Schuld voor obligatieswap

Wat is een schuld voor obligatieswap?

Een schuld voor obligatieswap is een schuldswap waarbij een nieuwe obligatie-uitgifte wordt geruild voor een vergelijkbare uitstaande schuld, of vice versa. De meest voorkomende soort obligatie die in de schuld voor obligatieswap wordt gebruikt, is een  opvraagbare obligatie,  omdat een obligatie moet worden opgevraagd voordat deze met een ander schuldinstrument kan worden geruild. Het prospectus van de obligatie geeft een gedetailleerd overzicht van het afroepschema van het product.

Schulden voor obligatieswaptransacties vinden meestal plaats om te profiteren van dalende rentetarieven wanneer de kosten van lenen dalen. Andere redenen kunnen een wijziging in de belastingtarieven zijn of voor belastingafschrijvingen.

Inzicht in schulden voor obligatieswaps

Schuld voor obligatieswap vindt plaats wanneer een bedrijf of individu een eerder uitgegeven obligatie opvraagt ​​om deze in te ruilen voor een ander schuldinstrument. Vaak ruilt een schuld voor obligatieswap de ene obligatie in voor een andere obligatie met gunstiger voorwaarden.

Obligaties hebben meestal strikte regels met betrekking tot looptijd en rentetarieven, dus om binnen de regelgeving te opereren, geven bedrijven opvraagbare obligaties uit, waardoor de emittent op elk moment een obligatie kan terugroepen zonder dat er boetes worden opgelegd.

Als de rente bijvoorbeeld stijgt, kan een bedrijf besluiten om nieuwe obligaties uit te geven tegen een lagere nominale waarde en zijn huidige schuld met een hogere nominale waarde af te lossen; het bedrijf kan het verlies dan als belastingaftrek verrekenen.

Schulden voor obligatieswap en opvraagbare obligaties

Een opvraagbare obligatie is een schuldinstrument waarbij de emittent zich het recht voorbehoudt om de hoofdsom van de belegger terug te betalen en rentebetalingen stop te zetten vóór de vervaldatum van de obligatie. De emittent kan bijvoorbeeld een obligatie opvragen die in 2030 in 2020 vervalt. Een opvraagbare (of aflosbare) obligatie wordt doorgaans opgevraagd voor een bedrag dat iets boven de nominale waarde ligt. Hogere call-waarden zijn het resultaat van eerdere bondcalling.

Als de rentetarieven bijvoorbeeld zijn gedaald sinds de aanvang van een obligatie, kan het uitgevende bedrijf de schuld willen herfinancieren tegen de lagere rente. Door de bestaande obligatie op te roepen en opnieuw uit te geven, bespaart het bedrijf geld. In dit geval zal het bedrijf zijn huidige obligaties opvragen en deze opnieuw uitgeven tegen een lagere rente. Bedrijfsobligaties en gemeentelijke obligaties zijn twee soorten opvraagbare obligaties.

Over het algemeen betekent een schuld voor obligatieswap de uitgifte van een tweede obligatie. Een schuld voor obligatieswaps komt het meest voor als de rentetarieven dalen. Vanwege de omgekeerde relatie tussen rentetarieven en de prijs van obligaties, kan een bedrijf wanneer de rentetarieven dalen, de oorspronkelijke obligatie met een hogere rente opvragen en deze omruilen met een nieuw uitgegeven obligatie met een lagere rente.

Hoewel een schuld voor obligatieswap niet de uitgifte van een tweede obligatie vereist, kan een bedrijf ervoor kiezen om een ​​ander soort schuldinstrument te gebruiken om de oorspronkelijke obligatie te vervangen. Een schuldbewijs kan elke papieren of elektronische verplichting zijn die een uitgevende partij in staat stelt geld in te zamelen door te beloven een geldschieter terug te betalen met betrekking tot een contract.

Een schuld voor obligatieswap kan de oorspronkelijke obligatie vervangen door bankbiljetten, certificaten, hypotheken, leases of andere overeenkomsten tussen een geldschieter en een lener.