Schuldinstrument
Wat is een schuldinstrument?
Een schuldinstrument is een instrument dat een entiteit kan gebruiken om kapitaal aan te trekken. Het is een gedocumenteerde, bindende verplichting die geld verstrekt aan een entiteit in ruil voor een belofte van de entiteit om een geldschieter of investeerder terug te betalen in overeenstemming met de voorwaarden van een contract. Schuldinstrumentencontracten bevatten gedetailleerde bepalingen over de deal, zoals het betrokken onderpand, het rentetarief, het schema voor rentebetalingen en het tijdsbestek tot de vervaldatum, indien van toepassing.
Inzicht in schuldinstrumenten
Elk type instrument dat voornamelijk als schuld wordt geclassificeerd, kan als een schuldinstrument worden beschouwd. Schuldinstrumenten zijn instrumenten die een individu, een overheidsinstantie of een zakelijke entiteit kan gebruiken om kapitaal te verkrijgen. Schuldinstrumenten verschaffen kapitaal aan een entiteit die belooft het kapitaal in de loop van de tijd terug te betalen. Creditcards, kredietlijnen, leningen en obligaties kunnen allemaal soorten schuldinstrumenten zijn.
Doorgaans richt de term schuldinstrument zich voornamelijk op vreemd vermogen dat is aangetrokken door institutionele entiteiten. Institutionele entiteiten kunnen overheden en zowel particuliere als openbare bedrijven omvatten. Voor financiële boekhoudkundige doeleinden kunnen de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) van de Financial Accounting Standards Board en de International Financial Reporting Standards (IFRS) van de International Accounting Standards Board bepaalde vereisten hebben voor de rapportage van verschillende soorten schuldinstrumenten in de jaarrekening van een entiteit.
De uitgiftemarkten voor geïnstitutionaliseerde entiteiten variëren aanzienlijk per soort schuldinstrument. Creditcards en kredietlijnen zijn een soort schuldinstrument dat een instelling kan gebruiken om kapitaal te verkrijgen. Deze doorlopende schuldenlijnen zijn doorgaans eenvoudig gestructureerd en hebben slechts één kredietverstrekker. Ze worden doorgaans ook niet geassocieerd met een primaire of secundaire markt voor securitisatie. Complexere schuldinstrumenten zullen geavanceerde contractstructurering en de betrokkenheid van meerdere geldschieters of investeerders met zich meebrengen, die gewoonlijk via een georganiseerde markt beleggen.
Instrumentstructurering en typen
Schulden zijn doorgaans een topkeuze voor het aantrekken van institutioneel kapitaal, omdat het wordt geleverd met een gedefinieerd aflossingsschema en dus een lager risico, waardoor lagere rentebetalingen mogelijk zijn. Schuldbewijzen zijn een complexer type schuldinstrument dat een uitgebreidere structurering vereist. Als een institutionele entiteit ervoor kiest om schulden te structureren om via een georganiseerde markt kapitaal te verkrijgen van meerdere geldschieters of investeerders, wordt dit gewoonlijk gekarakteriseerd als een schuldzekerheidsinstrument. Schuldbewijzen zijn complexe, geavanceerde schuldinstrumenten die zijn gestructureerd voor uitgifte aan meerdere beleggers.
Enkele van de meest voorkomende schuldbewijzen zijn:
- Amerikaanse staatsobligaties
- Gemeentelijke obligaties
- Bedrijfsobligaties
Entiteiten geven deze schuldbewijzen uit omdat de uitgiftestructurering het mogelijk maakt kapitaal te verkrijgen van meerdere investeerders. Schuldbewijzen kunnen worden gestructureerd met korte of lange looptijden. Kortlopende schuldbewijzen worden terugbetaald aan beleggers en binnen een jaar afgesloten. Langlopende schuldbewijzen vereisen betalingen aan beleggers gedurende meer dan een jaar. Entiteiten structureren doorgaans het aanbod van schuldbewijzen voor aflossingen variërend van één maand tot 30 jaar.
Hieronder vindt u een uitsplitsing van enkele van de meest voorkomende schuldbewakingsinstrumenten die door entiteiten worden gebruikt om kapitaal aan te trekken.
Amerikaanse staatsobligaties
Amerikaanse staatsobligaties zijn er in vele vormen die worden weergegeven in de rentecurve van Amerikaanse staatsobligaties. De Amerikaanse schatkist geeft schuldbewijzen uit met een maand, twee maanden, drie maanden, zes maanden, een jaar, twee jaar, drie jaar, vijf jaar, zeven jaar, 10 jaar, 20- looptijden van een jaar en 30 jaar. Elk van deze aanbiedingen is een schuldbeveiligingsinstrument dat door de Amerikaanse overheid aan het hele publiek wordt aangeboden met als doel kapitaal aan te trekken om de overheid te financieren.
Gemeentelijke obligaties
Gemeentelijke obligaties zijn een soort schuldbeveiligingsinstrument dat wordt uitgegeven door agentschappen van de Amerikaanse overheid om infrastructuurprojecten te financieren. Beleggers in gemeentelijke obligaties zijn voornamelijk institutionele beleggers, zoals onderlinge fondsen.
Bedrijfsobligaties
Bedrijfsobligaties zijn een soort schuldpapier dat een entiteit kan structureren om kapitaal aan te trekken van het hele investerende publiek. Institutionele beleggers in beleggingsfondsen zijn meestal enkele van de meest prominente beleggers in bedrijfsobligaties, maar personen met toegang tot makelaars kunnen ook de mogelijkheid hebben om te beleggen in de uitgifte van bedrijfsobligaties. Bedrijfsobligaties hebben ook een actieve secundaire markt die wordt gebruikt door zowel individuele als institutionele beleggers.
Bedrijven structureren bedrijfsobligaties met verschillende looptijden. De looptijdstructurering van een bedrijfsobligatie is een beïnvloedende factor in het rentetarief dat de obligatie biedt.
Alternatieve producten voor gestructureerde schuldbewijzen
Er is ook een verscheidenheid aan alternatieve gestructureerde schuldbewakingsproducten op de markt, die voornamelijk door financiële instellingen als schuldbewakingsinstrumenten worden gebruikt. Deze aanbiedingen omvatten een bundel activa die zijn uitgegeven als schuldpapier.
Financiële instellingen of financiële instellingen kunnen ervoor kiezen om producten van hun balans te bundelen in één aanbod van schuldbewijzen. Als zekerheidsinstrument haalt het aanbod kapitaal op voor de instelling terwijl het ook de gebundelde activa scheidt.
Belangrijkste leerpunten
- Elk type instrument dat voornamelijk als schuld wordt geclassificeerd, kan als een schuldinstrument worden beschouwd.
- Een schuldinstrument is een instrument dat een entiteit kan gebruiken om kapitaal aan te trekken.
- Bedrijven hebben flexibiliteit in de schuldinstrumenten die ze gebruiken en ook hoe ze ervoor kiezen om deze te structureren.