Hoe verdient Deere & Co geld? (TTC, AGCO)

Voor altijd geïdentificeerd met zijn kenmerkende groene tractoren, is Deere & Co. ( S&P 500. Deere & Co. bestaat tegenwoordig langer dan zowat elk bedrijf in een niet-financiële sector in de Verenigde Staten.

Vernoemd naar de 19e-eeuwse oprichter, de in Moline, Illinois, gevestigde Deere & Co. (“John Deere” is gewoon de merknaam) is de grootste fabrikant van landbouwmachines op aarde. Hoewel het bekend staat om zijn landbouwmachines – oogstmachines, maaidorsers, tractoren en meer gespecialiseerde voertuigen – maakt het bedrijf ook tal van bouwvoertuigen, om nog maar te zwijgen van de grasmaaiers en sneeuwscooters van consumentenklasse. 

Een essentiële operatie

Landbouw (samen met zijn meer romantische neef, veeteelt) kan om hopelijk voor de hand liggende redenen worden beschouwd als een van de belangrijkste beroepen die er bestaan. Deere & Company werd opgericht in de jaren 1830, wat betekent dat het er was voor de meest opmerkelijke demografische verschuiving in de menselijke geschiedenis: de massale beweging van de bevolking na de industriële revolutie van zelfvoorzienende landbouw naar een breed scala aan andere bezigheden. Samenvattend, toen Deere & Co. werd opgericht, waren we allemaal landbouwers, op één of twee na. Vandaag de dag is dat op één of twee procent na niet meer. Hoewel het klantenbestand van Deere & Co. in die tijd misschien is afgenomen, is de behoefte aan zijn bijzonder betrouwbare producten dat niet. Omdat elke resterende boerderij steeds productiever wordt per hectare en per persoon, is gespecialiseerde apparatuur die de wikkeltijd verviervoudigd of balen in stappen van een halve ton kan verminderen, een noodzaak, geen luxe. Goed afgestemd op het behalen van piekopbrengst en efficiëntie, zullen producenten betalen voor nieuwe apparatuur. 

Winst ploegen

De inkomsten van Deere & Co. zijn het afgelopen jaar gedaald, een fenomeen dat het bedrijf toeschrijft aan “een verzwakkende landbouweconomie”. In 2016 had het een netto-inkomen van $ 1,5 miljard, een daling van bijna 50% sinds 2014. Om dit het hoofd te bieden, breidt Deere & Co. uit naar de bouw in het bosbouwsegment. Onlangs verwierf het de Duitse wegenbouwer Wirtgen Group voor $ 4,89 miljard. Dit kwam een ​​maand nadat een deal om Monsanto Co.’s (MON) Precision Planting LLC te kopen mislukte vanwege verzet van het ministerie van Justitie vanwege antitrustbezwaren, volgens de Wall Street Journal. 

Meer dan landbouw

De drie belangrijkste segmenten van het bedrijf zijn landbouw en graszoden; bouw en bosbouw; en de onverwachte wildcard, financiële diensten. Werkelijk? Inderdaad. Deere & Co. ontdekte dat het bijna evenveel geld kon verdienen door zijn producten te financieren als door ze te verkopen. Het is ook niet het eerste autobedrijf dat dit ontdekt. General Motors Co. ( GM ) heeft GMAC, de General Motors Acceptance Corp. (nu Ally Financial [ ALLY ]) opgericht om soortgelijke redenen. Deere & Co. heeft van oudsher andere methoden om geld te verdienen zonder ook maar zijn vingers vuil te maken. Oogstverzekeringen waren jarenlang een winstgevende nevenactiviteit voor het bedrijf, totdat het dit jaar een overeenkomst sloot om dergelijke activiteiten te verkopen.

Het grootste deel van de recente daling van de winst van Deere & Co-apparatuuractiviteiten vond plaats in de Verenigde Staten en Canada. Hoewel Deere & Co. in tientallen overzeese landen actief is, voornamelijk in West-Europa, Rusland, China, Australië / Nieuw-Zeeland en Zuid-Amerika, is het raadzaam voor het bedrijf om zijn activiteiten geografisch op te splitsen in slechts twee segmenten: de Verenigde Staten en Canada., en overal elders.

Het komt neer op

Deere & Co. is onlosmakelijk verbonden met tractoren en andere landbouwmachines, bijna op het punt van generalisatie van handelsmerken. De concurrentie is misschien hevig, maar niet zo hevig dat deze 178-jarige stoeterij failliet zou gaan.