Noodkosten
Wat zijn de kosten van nood?
Noodkosten verwijst naar de kosten waarmee een bedrijf in financiële nood wordt geconfronteerd buiten de kosten van zakendoen, zoals hogere kapitaalkosten. Bedrijven in nood hebben de neiging om het moeilijker te hebben om aan hun financiële verplichtingen te voldoen, wat zich vertaalt in een grotere kans op wanbetaling. Noodkosten kunnen zich uitstrekken tot de noodzaak om activa snel en met verlies te verkopen om in de onmiddellijke behoeften te voorzien.
belangrijkste leerpunten
- Noodkosten verwijst naar de hogere kosten die een bedrijf in financiële nood maakt boven de kosten van zakendoen.
- Noodkosten kunnen tastbaar zijn, zoals het vooraf moeten betalen van hogere rentetarieven of meer geld aan leveranciers.
- Noodkosten kunnen ook ongrijpbaar zijn, zoals een verlies van het moreel en de productiviteit van de werknemers.
- Noodkosten worden onderverdeeld in twee categorieën: ex ante (vóór de gebeurtenis) en ex post (na de gebeurtenis – bijvoorbeeld faillissement).
Hoe noodkosten werken
Financiële nood is een toestand waarin een bedrijf of persoon geen inkomsten of inkomsten kan genereren omdat het niet in staat is om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen of deze niet kan nakomen. Dit is over het algemeen te wijten aan hoge vaste kosten (zoals overhead of salarissen), illiquide activa of inkomsten die gevoelig zijn voor economische neergang.
Bedrijven met stijgende noodkosten worden niet alleen geconfronteerd met een mogelijk faillissement, maar ook met een verlies aan winstgevendheid, aangezien het management zich bezighoudt met een donkerder financieel plaatje, werknemers een lagere productiviteit vertonen omdat ze zich zorgen maken over hun baan, leveranciers vooraf meer geld vragen voor goederen en diensten dan voor facturering of verlenging krediet, en klanten zoeken naar gezondere bedrijven om zaken mee te doen. In die zin kunnen noodkosten leiden tot een vicieuze cirkel, waardoor de mate van ongerief groter wordt.
Bedrijven die in financiële nood verkeren, kunnen het moeilijk vinden om financiering te krijgen. Ze kunnen ook merken dat hun marktwaarde en aandelenkoers aanzienlijk dalen, klanten bestellingen terugschroeven en bedrijfsovervallers cirkelen.
Noodkosten worden onderverdeeld in twee categorieën: ex ante (vóór de gebeurtenis) en ex post (na de gebeurtenis), waarbij de gebeurtenis in dit geval een faillissement is. Ex-ante noodkosten omvatten hogere financieringskosten (aangezien kredietverstrekkers hogere rentetarieven aanrekenen aan bedrijven in financiële problemen). Noodkosten achteraf omvatten de kosten van faillissementsaanvraag, het inhuren van advocaten en accountants om aan faillissementsprocedures te werken, en andere administratieve kosten in verband met het sluiten van een bedrijf.
Speciale overwegingen
Noodkosten en de waardering van een bedrijf
Analisten die de financiële gegevens van een bedrijf beoordelen om een waarde toe te kennen, gaan er doorgaans van uit dat het bedrijf in de nabije toekomst zal bestaan en dat eventuele financiële problemen tijdelijk van aard zijn. Deze veronderstellingen maken het mogelijk dat de waardering een verdisconteerde kasstroom betrekt tot ver in de toekomst.
Als het bedrijf echter te maken krijgt met financiële problemen die niet tijdelijk zijn, kan dit van invloed zijn op de eindwaarde van het bedrijf. Omdat niet-tijdelijke financiële problemen minder vaak voorkomen, kan het voor analisten moeilijk zijn om een bedrijf te beoordelen, aangezien het aanzienlijk moeilijker is om te begrijpen welke invloed de nood zal hebben op toekomstige kasstromen.
Noodkosten berekenen
Door naar de financiële verklaring van een bedrijf te kijken, kunnen investeerders en anderen de financiële gezondheid bepalen. Een negatieve kasstroom onder de kasstroomoverzichten is bijvoorbeeld een indicator van financiële problemen. Dit kan worden veroorzaakt door een groot verschil tussen contante betalingen en vorderingen, hoge rentebetalingen en een daling van het werkkapitaal.
De volgende stappen kunnen worden genomen om de noodkosten van een bedrijf te berekenen:
- Toegang tot het financiële rapport van het bedrijf.
- Tel het totale schuldbedrag van het bedrijf bij elkaar op, inclusief de huidige schuld (schuld die in het afgelopen jaar in de boeken is opgenomen).
- Ontdek de gemiddelde rente die wordt betaald over schulden door bedrijven in dezelfde ruimte die niet in financiële nood verkeren.
- Bereken voor de gewogen gemiddelde kosten van schulden.
- Neem dat gewogen gemiddelde en trek daar de kosten van schuldinhouding van een bedrijf met een AAA-rating van af.
- Bereken de kosten van financiële nood in termen van dollars door de kosten van financiële nood (in procenten) te vermenigvuldigen met het totale bedrag aan schulden.