Dollar prijs
Wat is de dollarprijs?
De dollarprijs, in nominale waarde of nominale waarde van de obligatie.
Als die obligatie later vóór de vervaldatum aan iemand anders op de secundaire markt wordt verkocht, zal de prijs van de obligatie waarschijnlijk verschillen van de nominale waarde en worden genoteerd als een percentage van de nominale waarde. Dollarprijs is een van de twee manieren waarop de prijs van een obligatie kan worden genoteerd, de andere is door het rendement.
Belangrijkste leerpunten
- Dollarprijs verwijst naar de prijs die voor een obligatie wordt betaald.
- Het wordt doorgaans uitgedrukt als een percentage van de nominale waarde van een obligatie.
- Terwijl de obligatie wordt verhandeld, fluctueert de dollarprijs op de secundaire markt.
Dollarprijs begrijpen
Obligaties worden gebruikt door bedrijven, gemeenten, staten en Amerikaanse en buitenlandse regeringen om een verscheidenheid aan projecten en activiteiten te financieren. Een gemeentelijke overheid kan bijvoorbeeld obligaties uitgeven om de bouw van een school te financieren. Een bedrijf, aan de andere kant, kan een obligatie uitgeven om zijn bedrijf uit te breiden naar een nieuw territorium.
De prijs van een obligatie kan op twee manieren worden genoteerd door de verschillende beurzen: op dollarprijs en op basis van rendement. Vaak publiceren aanbieders van obligatie-koersen tegelijkertijd zowel de dollarprijs als het rendement. Het rendement van een obligatie geeft het jaarlijkse rendement aan totdat de obligatie afloopt.
Een obligatie die tegen pari wordt verkocht (tegen de nominale waarde), zou worden genoteerd op 100 in termen van dollarprijs. Een obligatie die tegen een premie wordt verhandeld, heeft een prijs hoger dan 100; een obligatie die met korting wordt verhandeld, heeft een prijs die lager is dan 100.
Naarmate de prijs van een obligatie stijgt, daalt het rendement. Omgekeerd, naarmate de obligatiekoersen dalen, stijgt de rente. Met andere woorden, de prijs van de obligatie en het rendement zijn omgekeerd evenredig.
Obligatierendement vs. Dollar prijs
Naarmate de dollarprijzen van obligaties stijgen, dalen hun opbrengsten – en vice versa. Stel dat een belegger een obligatie koopt die binnen vijf jaar vervalt met een jaarlijkse couponrente van 10% en een nominale waarde van $ 1.000. Elk jaar betaalt de obligatie 10% of $ 100 aan rente. De couponrente is de rente gedeeld door de nominale waarde.
Als de rentetarieven boven de 10% stijgen, zal de prijs van de obligatie dalen als de belegger besluit deze te verkopen. Stel je bijvoorbeeld voor dat de rentetarieven voor vergelijkbare investeringen stijgen tot 12,5%. De oorspronkelijke obligatie betaalt nog steeds slechts een couponbetaling van $ 100, wat onaantrekkelijk zou zijn voor beleggers die obligaties kunnen kopen die $ 125 betalen nu de rentetarieven hoger zijn.
Als de oorspronkelijke eigenaar van de obligatie de obligatie wil verkopen, kan de prijs worden verlaagd zodat de couponbetalingen en de looptijd gelijk zijn aan het rendement van 12%. In dit geval betekent dit dat de belegger de prijs van de obligatie zou verlagen tot $ 927,90. Om volledig te begrijpen waarom dat de waarde van de obligatie is, moet u iets meer begrijpen over hoe de tijdswaarde van geld wordt gebruikt bij de prijsstelling van obligaties, wat later in dit artikel wordt besproken.
Als de rente in waarde zou dalen, zou de prijs van de obligatie stijgen omdat de couponbetaling aantrekkelijker is. Als de rente voor vergelijkbare beleggingen bijvoorbeeld daalt tot 7,5%, kan de obligatieverkoper de obligatie verkopen voor $ 1.101,15. Hoe verder de rente daalt, hoe hoger de prijs van de obligatie zal stijgen, en hetzelfde geldt omgekeerd wanneer de rente stijgt.
In beide scenario’s heeft de couponrente geen betekenis meer voor een nieuwe belegger.
Voorbeelden
Stel dat een belegger een obligatie koopt met een coupon van 10% en een nominale waarde van $ 1.000. De prijs in dollars is $ 1.000.
Als de marktwaarde van de obligatie stijgt tot $ 1.120, wordt de prijs in dollar genoteerd op 112%. Als de belegger zou verkopen, zou hij $ 120 winst kunnen maken op de transactie, naast de rente die hij tot dan toe op de obligatie had geïnd.