Dubbele No-Touch-optie

Wat is een dubbele no-touch-optie?

Een dubbele no-touch-optie is een exotisch type optie dat de houder een bepaalde uitbetaling geeft als de prijs van de onderliggende waarde tot de vervaldatum binnen een bepaald bereik blijft. De koper onderhandelt met de verkoper over de prijsklasse, de zogenaamde barrièreniveaus. De verkoper is vaak een beursvennootschap.

Het maximaal mogelijke verlies zijn de kosten voor het opzetten van de optie. De maximale winst is het onderhandelde uitbetalingsbedrag minus de kosten van het kopen van de optie. Meestal geeft de koper aan hoeveel hij wil riskeren, en de makelaar biedt een uitbetalingspercentage op basis van dit bedrag (en andere factoren), waardoor de structuur vrij eenvoudig blijft.

Dubbele no-touch en de omgekeerde,  dubbele one-touch, opties bevinden zich beide in de categorie binaire opties. Binaire opties hebben een “ja of nee” logische basis. Ofwel betalen ze het volledige bedrag uit, ofwel betalen ze nul (koper verliest zijn investering).

Inzicht in de Double No-Touch-optie

Omdat ze een “ja of nee” of binaire uitbetaling hebben, bevinden dubbele no-touch-opties zich in de categorie binaire opties. Het zijn weddenschappen dat de onderliggende waarde op een bepaalde datum niet voorbij de barrièreniveaus zal komen. Vanwege deze structuur brengen ze een element van gokken in de vergelijking. Dit soort opties en hun verkopers zijn inderdaad fraudegevoelig, en daarom verbieden veel rechtsgebieden deze producten. De uitbetalingen zijn meestal in het voordeel van de verkopers / makelaars, vergelijkbaar met de manier waarop gokspellen in casino’s de voorkeur geven aan het “huis”.

De dubbele no-touch-optie kan nuttig zijn als een belegger denkt dat de prijs van een onderliggend actief gedurende een bepaalde periode binnen een bepaald bereik zal blijven. Double no-touch-opties worden meestal aangeboden aan handelaren in binaire opties, voornamelijk op de forex  (FX) -markten.

Als de huidige EUR / USD koers bijvoorbeeld 1,15 is en de handelaar denkt dat deze koers de komende 15 dagen statisch zal blijven, kan de handelaar een dubbele no-touch-optie gebruiken met barrières van 1,10 en 1,20. De belegger kan profiteren als het tarief niet verder gaat dan een van de twee barrières.

De handelaar kan hetzelfde doel ook bereiken met traditionele opties door een short strangle strategie of een  short-straddle strategie te gebruiken. De voordelen van reguliere opties zijn onder meer liquiditeit, transparantie en minimaal tegenpartijrisico.

Bij de meeste double-no-touch-opties zijn er eigenlijk geen kosten vooraf, maar de handelaar beslist gewoon hoeveel geld hij in de optie wil investeren op basis van de uitbetaling die de makelaar biedt. De makelaar bepaalt de uitbetaling op basis van verschillende factoren. Ze bieden lagere uitbetalingen als de drempelniveaus breder zijn. Dit komt omdat de kans groter is dat de niveaus niet worden aangeraakt, wat betekent dat de koper de uitbetaling ontvangt.

Een korter tijdsbestek tot de vervaldatum zal ook de uitbetaling verlagen, aangezien de prijs in korte tijd waarschijnlijk niet veel zal veranderen. Als de prijs niet veel beweegt en dus de barrières niet bereikt, ontvangt de koper een uitbetaling. Hoe waarschijnlijker het is dat de prijs tussen de drempels blijft, hoe lager de uitbetaling die de koper van de makelaar ontvangt. Dit komt omdat de makelaar zichzelf wil beschermen en daarom zijn bescherming zal inbouwen in de uitbetalingen die hij aanbiedt.

Een dubbele no-touch-optie is het omgekeerde van een dubbele one-touch-optie. De houder van de one-touch-optie ontvangt de uitbetaling als de prijs van de onderliggende waarde een van de barrièreniveaus raakt of doorloopt.

Dubbele No-Touch-opties versus reguliere opties

Zoals eerder vermeld, zijn dubbele no-touch-opties niet hetzelfde als gewone of vanille-opties. No-touch en alle andere binaire opties zijn in de eerste plaats over-the-counter instrumenten. De koper en verkoper onderhandelen over de voorwaarden, waaronder het uitbetalingsbedrag, de barrièreniveaus en de vervaldatum. In de praktijk wordt er niet onderhandeld. De makelaar geeft de voorwaarden en de koper accepteert ze of handelt niet.

De meeste binaire opties resulteren in slechts twee resultaten. De koper verliest wat hij voor de optie heeft betaald, of hij ontvangt een uitbetaling. In sommige gevallen kan de makelaar de koper toestaan ​​de transactie te verlaten voordat deze vervalt, wat meestal resulteert in een gedeeltelijk verlies of gedeeltelijke winst.

Regelmatige handel in opties op formele beurzen en geeft de houder het recht, maar niet de verplichting, om de onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs tegen of op een bepaalde datum te kopen of verkopen. Ze hebben ook gestandaardiseerde uitoefenprijzen, vervaldatums en contractgroottes. Deze standaardisatie geeft hen het voordeel van liquiditeit op een secundaire markt, en meer zekerheid voor zowel de koper als de verkoper dat de handel en uitoefening, indien deze zich voordoet, snel en soepel zullen verlopen.

Normale opties zijn doorgaans redelijk geprijsd op basis van marktomstandigheden, aangezien de prijs wordt bepaald door zowel kopers als verkopers. Met een dubbele binaire optie zonder aanraken, wordt alles bepaald door de makelaar die de optie verkoopt, wat doorgaans het risico / de beloning scheeftrekt in het voordeel van de makelaar.

Voorbeeld van een Double No-Touch Option Trade

Stel dat een handelaar naar de USD / JPY kijkt. Het huidige tarief is 108,55. De handelaar denkt dat de prijs de komende 24 uur waarschijnlijk tussen 109 en 108 zal blijven.

Ze kopen een dubbele no-touch-optie met deze barrièreniveaus, die binnen één dag afloopt, en investeren $ 100. De makelaar biedt een uitbetaling van 50%. Dat betekent dat als de prijs tussen 108.999 en 108.001 blijft, de koper $ 50 ontvangt (en zijn $ 100 terug), aangezien de prijs de barrières niet heeft geraakt of overschreden.

Als de prijs 109 of hoger, of 108 of lager raakt, verliest de handelaar zijn $ 100.

De uitbetaling of het verlies vindt automatisch plaats op de rekening van de handelaar wanneer de optie vervalt.

Een uitbetaling van 50% klinkt misschien heel goed voor een dag werken, maar de handelaar riskeert 100% van zijn geïnvesteerde kapitaal om slechts 50% te verdienen. De meeste handelaren proberen meer te verdienen aan winnaars dan aan verliezers, en deze uitbetaling is eigenlijk het tegenovergestelde van dat doel. De handelaar zal voor elk verlies twee keer moeten winnen om break-even te spelen.

Ook als de uitbetaling hoger is, zoals 80%, betekent dit dat het hoogst onwaarschijnlijk is dat de prijs binnen de barrières van dat contract blijft. De uitbetaling is hoger, maar de kans om de uitbetaling te ontvangen is erg laag.