EAFE-index

Wat is de EAFE-index?

De EAFE-index is een aandelenindex die wordt aangeboden door MSCI en die niet-Amerikaanse en Canadese aandelenmarkten dekt. Het dient als prestatiebenchmark voor de belangrijkste internationale aandelenmarkten, vertegenwoordigd door 21 grote MSCI-indices uit Europa, Australazië en het Midden-Oosten.

De EAFE Index is de oudste internationale aandelenindex en wordt gewoonlijk de MSCI EAFE Index genoemd.

Inzicht in de EAFE-index

De EAFE-index is gemaakt om de prestaties weer te geven van mid- en large-capaandelen in 21 ontwikkelde landen – Europa, Australazië en het Verre Oosten (EAFE). De index is ontwikkeld door Morgan Stanley Capital International (MSCI) in 1969 en bevat meer dan 874 aandelen uit 21 landen in de EAFE. Vanaf februari 2021 wordt de lijst met landen per regio weergegeven in de onderstaande tabel:

De EAFE-index is een naar marktkapitalisatie gewogen index; de afzonderlijke componenten worden gewogen op basis van hun marktkapitalisatie. Dit betekent dat landen met de grootste aandelenmarkten, zoals Japan en het Verenigd Koninkrijk, de grootste relatieve weging in de index zullen hebben. Bovendien zullen veranderingen in de marktwaarde van grotere effecten resulteren in een grotere beweging in de index dan veranderingen in de marktwaarde van kleinere aandelen. De grootste 70% effecten in de MSCI EAFE Index vormen de large-capaandelen van de index, de 71e tot 85e percentielen zijn de EAFE Mid-Cap en de 85e tot 99e percentielen vertegenwoordigen de EAFE Small Cap.

Vanaf februari 2021 waren aandelen van de Japanse aandelenmarkten met 25,4% goed voor de grootste allocatie van de index. De top vier landen in de EAFE Index, na Japan, zijn het Verenigd Koninkrijk (14,2%), Frankrijk (10,8%), Zwitserland (9,6%) en Duitsland (9,3%).

De top 10 vermeldingen van bedrijven in de index waren:

1. Nestelen
2. Roche Holding Genuss
3. ASML Holdings
4. Novartis
5. LVMH Moet Hennessy
6. Unilever
7. Toyota
8. AIA Group
9. AstraZeneca
10. SAP

Deze bedrijven zijn goed voor $ 1,88 biljoen aan marktkapitalisatie, of 12% van de marktkapitalisatie van de index.

De financiële sector van de EAFE heeft de hoogste weging in de index. De onderstaande tabel toont de sectoren die worden vertegenwoordigd in de MSCI EAFE Index en hun respectievelijke gewichten:

EAFE versus ACWI

Een andere index, ontwikkeld door MSCI Inc., die de prestaties van de wereldmarkt vertegenwoordigt, is de MSCI ACWI (All Country World Index). De ACWI somt 2.491 activa op uit 47 landen, bestaande uit 23 ontwikkelde landen en 24 opkomende economieën. Beide indices bieden een transparant vehikel dat door institutionele beleggers kan worden gebruikt om te profiteren van winstgevende beleggingen op meerdere kapitaalmarkten in de wereld. Ter vergelijking: onderstaande tabel toont de jaarlijkse prestatie van beide indices van 2007 tot 2020:

EAFE-index als benchmark

Institutionele beleggers en vermogensbeheerders gebruiken de EAFE-index als prestatiebenchmark voor de internationaal ontwikkelde aandelenmarkt. Door de prestaties van fondsen te vergelijken met die van de EAFE-index, kan een beheerder nagaan of ze waarde toevoegen aan de portefeuilles van hun klanten. Beleggers en portefeuillebeheerders die meer diversificatie willen buiten de Amerikaanse en Canadese aandelengrenzen, kunnen aandelen van het EAFE in hun portefeuilles opnemen. Dit kan doorgaans worden gedaan door geïndexeerde financiële producten te kopen, zoals Exchange Traded Funds (ETF’s).

Een voorbeeld van een ETF die de beleggingsresultaten van de EAFE Index volgt, is de iShares MSCI EAFE ETF (EFA). De EFA heeft een nettovermogen van $ 53,6 miljard met een kostenratio van 0,32%, vanaf februari 2021.  Andere ETF’s die de prestatie van de EAFE Index weerspiegelen zijn iShares Core MSCI EAFE (IEFA) en de iShares MSCI EAFE Small-Cap ( SCZ) ETF’s.