Aandelenderivaat

Wat is een aandelenderivaat

Een aandelenderivaat is een financieel instrument waarvan de waarde is gebaseerd op bewegingen in het eigen vermogen van het  onderliggende actief. Een aandelenoptie  is bijvoorbeeld een aandelenderivaat, omdat de waarde ervan is gebaseerd op de prijsbewegingen van de onderliggende aandelen. Beleggers kunnen aandelenderivaten gebruiken om het risico af te dekken dat gepaard gaat met het nemen van long- of shortposities in aandelen, of ze kunnen ze gebruiken om te speculeren op de prijsbewegingen van de onderliggende waarde. 

Basisprincipes van aandelenderivaten

Aandelenderivaten kunnen fungeren als een verzekeringspolis. De belegger ontvangt een mogelijke uitbetaling door de kostprijs van het derivatencontract te betalen, dat op de optiemarkt een premie wordt genoemd  . Een belegger die een aandeel koopt, kan zich beschermen tegen een verlies in aandelenwaarde door een putoptie te kopen. Aan de andere kant kan een belegger die  aandelen heeft kortgesloten, zich indekken tegen een opwaartse beweging van de aandelenkoers door een calloptie te kopen.

Aandelenderivaten kunnen ook worden gebruikt voor speculatiedoeleinden. Een handelaar kan bijvoorbeeld aandelenopties kopen in plaats van werkelijke aandelen om winst te genereren uit de prijsbewegingen van de onderliggende waarde. Een dergelijke strategie heeft twee voordelen. Ten eerste kunnen handelaren kosten besparen door opties te kopen (die goedkoper zijn) in plaats van de werkelijke voorraad. Ten tweede kunnen handelaren ook risico’s afdekken door put en call opties op de aandelenkoers te plaatsen.

Andere aandelenderivaten omvatten futures op aandelenindexen, swaps op aandelenindexen en converteerbare obligaties.

Gebruik van aandelenopties

Aandelenopties zijn afgeleid van één aandeel. Beleggers en handelaren kunnen aandelenopties gebruiken om een ​​long- of shortpositie in een aandeel in te nemen zonder de aandelen daadwerkelijk te kopen of short te gaan. Dit is voordelig omdat het innemen van een positie met opties de belegger / handelaar meer hefboomwerking geeft doordat de benodigde hoeveelheid kapitaal veel minder is dan een vergelijkbare regelrechte long- of shortpositie op marge. Beleggers / handelaren kunnen daardoor meer profiteren van een koersbeweging in het onderliggende aandeel. 

Het kopen van 100 aandelen van een aandeel van $ 10 kost bijvoorbeeld $ 1.000. Het kopen van een calloptie met een uitoefenprijs van $ 10 kost  mogelijk slechts $ 0,50, of $ 50, aangezien één optie 100 aandelen beheert ($ 0,50 x 100 aandelen). Als de aandelen stijgen tot $ 11, is de optie minstens $ 1 waard en verdubbelt de optiehandelaar zijn geld. De aandelenhandelaar verdient $ 100 (positie is nu $ 1.100 waard), wat een winst van 10% is op de $ 1.000 die ze hebben betaald. Relatief gezien maakt de optiehandelaar een beter percentage rendement.

Als de onderliggende aandelen in de verkeerde richting bewegen en de opties zijn uit het geld  op het moment dat ze vervallen, worden ze waardeloos en verliest de handelaar de premie die hij voor de optie heeft betaald.

Een andere populaire techniek voor aandelenopties is het verhandelen van spreads in opties. Handelaren nemen combinaties van long- en short-optieposities, met verschillende uitoefenprijzen en vervaldata, om met minimaal risico winst te halen uit de optiepremies.

Futures op aandelenindexen

Een futurescontract lijkt op een optie doordat de waarde ervan wordt afgeleid van een onderliggend effect, of, in het geval van een indexfuturescontract, een groep effecten waaruit een index bestaat. De S&P 500, de Dow-index en de NASDAQ-index hebben bijvoorbeeld allemaal futurescontracten beschikbaar die worden geprijsd op basis van de waarde van de indexen. De waarden van de indexen worden echter afgeleid van de geaggregeerde waarden van alle onderliggende aandelen in de index. Daarom ontlenen indexfutures hun waarde uiteindelijk aan aandelen, vandaar hun naam “aandelenindexfutures”. Deze termijncontracten zijn liquide en veelzijdige financiële instrumenten. Ze kunnen voor alles worden gebruikt, van intraday-handel tot afdekkingsrisico’s voor grote gediversifieerde portefeuilles.

Hoewel futures en opties beide derivaten zijn, functioneren ze op verschillende manieren. Opties geven de koper het recht, maar niet de plicht, om de onderliggende waarde tegen de uitoefenprijs te kopen of verkopen. Futures zijn een verplichting voor zowel de koper als de verkoper. Daarom wordt het risico bij futures niet afgetopt zoals bij het kopen van een optie.