Evergreen-optie
Wat is een Evergreen-optie?
Een evergreenoptie is een voorziening van sommige aandelenoptieplannen voor werknemers (ESOP’s) waarin automatisch elk jaar extra aandelen aan het plan worden toegekend. Een groenblijvende optie kan ook een “groenblijvende voorziening” of “groenblijvende plan” worden genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Met Evergreen-opties kunnen werknemers met aandelenoptieplannen elk in aanmerking komend jaar automatisch extra aandelen ontvangen.
- Omdat ze doorgaans geen vaste vervaldatum hebben, worden de extra aankopen van aandelen als “groenblijvend” beschouwd.
- Hoewel groenblijvende opties goed zijn voor deelnemende werknemers, kunnen ze de inkomsten en stemrechten van andere aandeelhouders verwateren.
Hoe Evergreen-opties werken
Een evergreen-plan gebruikt een percentage van de uitstaande gewone aandelen van het bedrijf om te bepalen hoeveel opties moeten worden toegekend. Als een bedrijf bijvoorbeeld 75 miljoen uitstaande aandelen heeft en een groenblijvende optiebepaling van 5% heeft, kan het bedrijf in het eerste jaar 3,750 miljoen aandelen uitgeven als compensatie. In het tweede jaar zou het bedrijf 78,750 miljoen aandelen uitstaan en daarom tot 3,937 miljoen aandelen ter compensatie kunnen uitgeven.
Evergreen-optieplannen hebben meestal geen vervaldatum en vereisen geen goedkeuring van de aandeelhouders. De raad van bestuur moet echter goedkeuren hoeveel aandelen elk jaar automatisch aan het plan worden toegewezen. Evergreen-opties worden doorgaans uitgegeven als incentive-aandelenopties (ISO’s), dit zijn opties die strikt voorbehouden zijn aan werknemers, meestal bedrijfsleiders.
Voordelen van Evergreen-opties
Een groenblijvende optie geeft een beursgenoteerd bedrijf een manier om topmanagers en werknemers aan te trekken en te behouden door hen een aanvullende vergoeding te bieden bovenop een salaris. Evergreen-opties helpen de belangen van managers en werknemers af te stemmen op die van aandeelhouders, omdat hun opties in waarde toenemen als het bedrijf goed presteert.
Beperkingen van Evergreen-opties
Het nadeel van evergreen-voorzieningen voor aandeelhouders is dat de jaarlijkse uitgifte van extra aandelen de aandelenbasis van het bedrijf verwatert. Huidige aandeelhouders die geen evergreen-opties ontvangen, hebben een kleiner aandeel in het bedrijf omdat het totale aantal uitstaande aandelen is toegenomen, maar hun aandelenbezit is hetzelfde gebleven.
Taylor heeft bijvoorbeeld een belang van 1% in een bedrijf met 20 miljoen uitstaande aandelen (200.000 aandelen ÷ 20.000.000 aandelenbasis). Nadat senior executives hun jaarlijkse evergreen-opties hebben ontvangen, heeft het bedrijf 22 miljoen uitstaande aandelen. Taylor’s belang in het bedrijf is afgenomen tot 0,9% (200.000 aandelen ÷ 22.000.000 aandelenbasis). Als een bedrijf slecht presteert, kan de verwatering van zijn aandelen opwegen tegen de voordelen van het uitgeven van evergreen-opties.
Belastingheffing op Evergreen-opties
Op voorwaarde dat evergreen-opties worden uitgegeven alsincentive-aandelenopties, is de toekenning een niet-belastbare transactie. De eerste belastinggebeurtenis doet zich voor wanneer de aandelen worden verkocht, niet uitgeoefend. Als de aandelen onmiddellijk worden verkocht nadat ze zijn uitgeoefend, worden alle gerealiseerde winsten behandeld als gewone inkomsten. Als de aandelen echter worden gehouden gedurende 12 maanden nadat ze zijn uitgeoefend, en pas twee jaar na de toekenningsdatum worden verkocht, worden winsten behandeld als een langetermijnwinst.
Stel dat de evergreenopties van Robin op 15 december 2017 worden toegekend en ze uitoefenen op 15 december 2018. Als Robin een meerwaarde op lange termijn wil rapporteren, kunnen ze hun aandelen pas op 15 december 2019 verkopen.