Vervalcyclus

WAT IS Vervalcyclus

De expiratie cyclus is de kalender cyclus van de uitademing maanden die is toegewezen aan basis-uitwisseling verhandelde aandelen opties. Opties vervallen na drie, zes of negen maanden, met uitzondering van langetermijnopties. Op een paar uitzonderingen na die elke maand contracten hebben, worden de meeste aandelenopties opgezet volgens een van de drie cycli. Als u weet op welke cyclus een optie staat, weet u wanneer de optie kan vervallen als deze niet wordt uitgeoefend.

UITBREIDING Vervalcyclus

Vervalcyclus is de naam voor de cyclus die bepaalt wanneer aandelenopties vervallen. Een optie stelt de koper in staat om onder bepaalde voorwaarden aandelen tegen een bepaalde prijs te kopen of verkopen, wat het uitoefenen van de optie wordt genoemd. Als de houder van de optie de optie niet uitoefent, vervalt deze op een bepaald tijdstip. Wanneer een optie vervalt, wordt bepaald door welke vervalcyclus deze is ingeschakeld. Er zijn drie cycli voor de meeste op de beurs verhandelde aandelenopties:

Cyclus 1: Januari-cyclus. Vervalt in januari, april, juli, oktober (de eerste maand van elk kwartaal)

Cyclus 2: Februari-cyclus. Vervalt in februari, mei, augustus, november (de tweede maand van elk kwartaal)

Cyclus 3: Cyclus van maart. Vervalt in maart, juni, september, december (de derde maand van elk kwartaal)

Met enkele aandelenopties kan een bepaalde uitoefenprijs die ooit waardevol leek, snel verouderd raken, zoals een uitoefenprijs van $ 25 in een call-optie op een aandeel dat in de loop van een maand plotseling daalt van $ 27 naar $ 15. Om deze reden hebben individuele aandelenopties een regelmatige vervalcyclus.

Minder vaak voorkomende vervalcycli

Sommige opties hebben mogelijk elke maand van het jaar contracten, maar dit is meestal gereserveerd voor zeer liquide onderliggende effecten, zoals exchange-traded funds (ETF’s) op de S&P 500 en andere indexfondsen. Dergelijke opties worden vaak gebruikt omeen portefeuille afte dekken en omdat ze een mandje met aandelen vertegenwoordigen, is de onderliggende waarde van de optie stabieler. De uitoefenprijzen, of richtprijzen, houden daardoor doorgaans beter stand, dus is het logisch om steeds vakermogelijkhedenvoor vervaldatums te hebben. Deze kunnen worden verhandeld op cyclus 4, cyclus 5 of cyclus 6.

Long Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) zijn opties voor veel langere looptijden, en als zodanig vervallen ze elk jaar in januari, tenminste een jaar na aankoop. Ze zijn verder hetzelfde als andere effectenopties, en zijn beschikbaar op duizenden aandelen en een selecte groep indexfondsen als call of put. Het enige verschil tussen LEAPS en reguliere opties is de tijdsduur voordat ze vervallen.