Definitie van eerlijke fondsen voor investeerders

Wat zijn de eerlijke fondsen voor investeerders?

De Fair Funds for Investors-voorziening werd in 2002 geïntroduceerd onder Sectie 308 (a) van de Sarbanes-Oxley Act (SOX). De Fair Funds for Investors-voorziening is ingevoerd om investeerders te helpen die geld hebben verloren vanwege de illegale of onethische activiteiten van individuen of bedrijven die de effectenregelgeving overtreden. De voorziening keert onrechtmatige winsten, boetes en boetes uit aan bedrogen investeerders.

Inzicht in eerlijke fondsen voor investeerders

Voorafgaand aan de Fair Funds Provision werd geld dat door de Securities and Exchange Commission (SEC) werd teruggevorderd in de vorm van civielrechtelijke sancties opgelegd aan overtreders van regelgeving, uitbetaald aan de Amerikaanse schatkist; de SEC had niet het recht om deze fondsen terug te verdelen onder investeerders die het slachtoffer waren geworden. De Fair Funds for Investors-voorziening stelde de SEC in staat om civielrechtelijke geldboetes op te nemen om fondsen terug te betalen voor de opvang van de slachtoffers van aandelenzwendel.

De voorziening heeft een fonds opgericht dat geld vasthoudt dat is teruggevorderd uit een SEC-zaak. Het fonds kiest vervolgens hoe het geld wordt verdeeld onder oplichters. Nadat het geld is uitbetaald, wordt het betreffende fonds beëindigd.

De Fair Funds for Investors-voorziening heeft beleggers gecompenseerd die het slachtoffer zijn geworden van samenspanning tussen fondsen en makelaars, rentevaststelling, niet-openbaar gemaakte vergoedingen, valse advertenties, laattijdige handel, pump-and-dump-regelingen, markttiming voor onderlinge fondsen en andere vormen van effectenfraude en -manipulatie.

In de meeste van deze gevallen kunnen slachtoffers geen privégeschillen voeren, hetzij omdat deze ontoegankelijk of onpraktisch zijn. De meeste beleggers die Fair Funds-uitkeringen ontvangen, krijgen om deze reden geen vergoeding uit particuliere geschillen; de Fair Funds-bepaling biedt echter hun enige manier om toegang te krijgen tot compensatie. Onderzoek heeft aangetoond dat ze meestal worden gecompenseerd op een niveau dat gelijk is aan ten minste 80% van wat ze hebben verloren.

Onderzoek naar de effectiviteit van de Fair Funds for Investors Provision

In 2014 publiceerde Urska Velikonja van Emory University onderzoek naar de Fair Funds for Investors-voorziening in de Stanford Law Review. In het rapport werd geconstateerd dat de inspanningen van de SEC om bedrogen beleggers te compenseren via de voorziening meer succes hebben gehad dan tegenstanders van de voorziening hadden verwacht. Tussen 2002 en 2013 stond de voorziening de SEC toe om $ 14,46 miljard uit te keren aan investeerders die het slachtoffer waren van fraude.  De gemiddelde billijke uitbetaling van het fonds is ongeveer even groot als de gemiddelde uitbetaling van een class action-schikking in verband met class action-procedures voor effecten.

Uit het onderzoek van Velikonja bleek verder dat de voorziening investeerders effectiever compenseert voor verschillende soorten wangedrag dan geschillen over particuliere effecten. De meeste particuliere geschillen compenseren investeerders voor boekhoudfraude, terwijl eerlijke fondsen investeerders compenseren die het slachtoffer zijn geworden van concurrentieverstorend gedrag of consumentenfraude.

Velikonja’s onderzoek wees ook uit dat gedaagden eerder bijdragen aan de uitkeringen van Fair Funds for Investors dan dat ze een schadevergoeding betalen in verband met particuliere geschillen.