Dikke vingerfout
Wat is een dikke vingerfout?
Een fat finger-fout is een menselijke fout die wordt veroorzaakt door het indrukken van de verkeerde toets bij het gebruik van een computer om gegevens in te voeren. Dikke vingerfouten zijn vaak onschadelijk, maar kunnen soms een aanzienlijke marktimpact hebben.
Als een handelaar bijvoorbeeld een order ontvangt om 1.000 aandelen van Apple Inc. tegen marktprijs te verkopen en ten onrechte 1 miljoen aandelen invoert om op de markt te verkopen, heeft de verkooporder het potentieel om met elke kooporder tegen de biedprijs te handelen totdat deze wordt gevuld.
Belangrijkste leerpunten
- Een fat finger-fout is een fout die wordt veroorzaakt door een mens, in tegenstelling tot een computer, waarin de verkeerde informatie wordt ingevoerd.
- De fout is vaak onschadelijk, maar kan soms enorme gevolgen hebben, afhankelijk van hoe wijdverbreid de impact is en hoe lang het duurt om ze te vangen.
- De meeste fouten bij het handelen, zowel menselijk als machinaal, kunnen worden beperkt als ze op tijd worden opgemerkt en geannuleerd.
Fat Finger Error begrijpen
In de praktijk zetten de meeste beursvennootschappen, investeringsbanken en hedgefondsen filters op hun handelsplatforms in die handelaren waarschuwen voor invoer buiten de typische marktparameters of om te voorkomen dat er foutieve orders worden geplaatst. De meeste Amerikaanse beurzen, zoals de New York Stock Exchange (NYSE), NASDAQ en de American Stock Exchange (AMEX), vereisen dat foutieve transacties binnen 30 minuten na uitvoering worden gerapporteerd.
In de nasleep van de “flitscrash” van 6 mei 2010 die een aanzienlijke, snelle en onverwachte daling van de Amerikaanse aandelenindexen veroorzaakte, was een vroege verklaring een dikke vingerfout. Het idee was dat een handelaar een order verkeerd had ingevoerd en de order in de miljarden had geplaatst in plaats van in de miljoenen.
Na verder onderzoek hebben het Federal Bureau of Investigation (FBI) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) echter vastgesteld dat de flash-crash in feite werd veroorzaakt door valse verkooporders die werden geplaatst door een hoogfrequent handelsalgoritme.
Manieren om fat-finger-fouten te voorkomen, zijn onder meer bedrijven die limieten stellen aan de dollar of het volume van orders, bepaalde autorisaties vereisen voor transacties boven een bepaalde dollarwaarde, en het gebruik van algoritmen en andere geautomatiseerde processen om transacties in te voeren, in plaats van dat handelaren deze handmatig invoeren.
Voorbeelden van fouten bij het verhandelen van dikke vingers
Enkele voorbeelden van fouten bij het verhandelen van dikke vingers zijn de volgende:
- Een dikke vingerfout kreeg de schuld voor het veroorzaken van een duik van 6% in het Britse pond in 2016.
- Een junior medewerker van Deutsche Bank stuurde in 2015 ten onrechte $ 6 miljard naar een hedgefonds nadat hij het “brutocijfer” verkeerd had ingevoerd in plaats van de nettowaarde. Deutsche Bank haalde het geld de volgende dag op.
- In 2014 plaatste een handelaar bij Mizuho Securities per ongeluk orders voor meer dan $ 600 miljard aan toonaangevende Japanse aandelen; de prijs en het datavolume werden in dezelfde kolom ingevoerd. Gelukkig werden de meeste orders niet uitgevoerd voordat ze werden geannuleerd.
Fouten met dikke vingers voorkomen
De volgende processen en procedures kunnen vetvingerfouten verminderen:
- Stel limieten in : bedrijven kunnen handelsfouten met dikke vingers minimaliseren door filters op hun handelsplatforms in te stellen. Er kan een filter worden ingesteld om te voorkomen dat een transactie wordt geplaatst als deze boven een bepaald bedrag in dollar of volume ligt. Als een order bijvoorbeeld meer dan $ 2 miljoen of 500.000 aandelen bedraagt.
- Autorisatie : het vereisen van autorisatie voor transacties die een bepaald bedrag overschrijden, kan fat finger-fouten verminderen. Een effectenbedrijf kan bijvoorbeeld eisen dat de hoofdhandelaar transacties van meer dan $ 500.000 moet autoriseren en vrijgeven.
- Automatisering : Het gebruik van de handel in algoritmen en straight-through verwerking van orders in te voeren minimaliseert het risico van vet-vinger fouten. Het handmatig plaatsen van een groot aantal orders gedurende een handelsdag kan vervelend zijn, waardoor de kans op fouten toeneemt. Orders die rechtstreeks in het handelssysteem van het bedrijf worden ingevoerd, verkleinen het risico op menselijke fouten.