Halloween bloedbad

Wat was het bloedbad van Halloween?

The Halloween Massacre verwijst naar het besluit van de Canadese regering uit 2006 om alle in Canada gevestigde inkomensfondsen te belasten. Op Halloween, 31 oktober 2006, kondigde de Canadese minister van Financiën, Jim Flaherty, aan dat alle inkomensfondsen op dezelfde manier als bedrijven zouden worden belast tegen een tarief van meer dan 30% op het belastbaar inkomen, waardoor de waarde van de aandeelhouders drastisch zou dalen. ’s nachts.

Income trusts, die onder de vroegere Canadese inkomstenbelastingwetten op basis van vroegere Canadese wetten op de inkomstenbelasting uitkeringen aan aandeelhouders mochten doen, waren een populair investeringsvehikel, vooral in Canada. De Canadese energiesector werd het hardst getroffen door de verandering en leed een geschat verlies van ongeveer 17,85% in waarde gedurende de 10 dagen na de aankondiging (ongeveer $ 35 miljard) aan investeerders, wat aanleiding gaf tot de term “bloedbad”.

Inzicht in het bloedbad van Halloween

Een Canadese inkomensvertrouwensrelatie is een investeringsfonds dat inkomstengenererende activa bezit en regelmatig betalingen uitkeert aan deelbewijzen of aandeelhouders. Uitkeringen worden gewoonlijk driemaandelijks of maandelijks gedaan. Het Canadese inkomensfonds moet minimaal 90% van zijn nettokasstromen uitkeren.  Belastingvoordelen voor beleggen in een Canadese inkomstentrust omvatten voordelen voor zowel de belegger als de entiteit zelf.

De belegger ontvangt een deel van de periodieke uitkering als teruggave van kapitaal en een deel als belastbare uitkering. De trustentiteit verdeelt het grootste deel van haar contanten aan aandeelhouders of participatiehouders, waardoor er weinig overblijft om door de entiteit in te houden, zodat er weinig overblijft om te belasten. De trust keert het grootste deel van de inkomsten uit aan de aandeelhouders vóór het betalen van belastingen, en het wordt meestal openbaar verhandeld op een effectenbeurs.

Deze wijziging in de Canadese belastingwet, waarover later grotendeels werd gedebatteerd, was bedoeld om een ​​vermeend verlies aan belastinginkomsten te compenseren. Op dat moment, aldus Bloomberg News, waren er zo’n 250 trusts genoteerd aan de Toronto Stock Exchange, waarvan er vele een aantrekkelijk rendement van 10%boden. De verrassende zet van de overheid schokte investeerders en veroorzaakte een onmiddellijke daling van 12% in de waarde van de trusts.

The Fallout from the Halloween Massacre

In het decennium sindsdien zijn de rentetarieven laag geweest in Canada en de VS, omdat investeerders vroegen om meer opbrengsten, zoals het soort opbrengsten dat ooit werd geboden. Desalniettemin waren er vanaf 2020 nog steeds inkomensstrusts beschikbaar,veel van hen vastgoedbeleggingsfondsen (REIT’s).  Deze entiteiten houden en onderhouden onroerend goed dat inkomsten genereert – inclusief kantoorgebouwen, winkelcentra en hotels – en Canada biedt nog steeds een speciale fiscale behandeling. Wanneer het inkomen doorstroomt naar de aandeelhouders,betalen ze niet veel of geen vennootschapsbelasting en worden de meeste uitkeringen belast als gewoon inkomen.

De Canadese REIT-markt werd zeer hard getroffen door de COVID-19-pandemie, aangezien het tweede kwartaal van 2020 “de grootste daling van de kwartaalwinst op jaarbasis ooit met min 13% bracht”, aldus RBC Capital Markets Real Estate Group. regisseur Carolyn Blair. Eind september 2020 presteerden Canadese REIT’s ondermaats met een negatief rendement van 20% in de afgelopen 12 maanden. Het effect van de pandemie op onroerend goed, inclusief insolventie van huurders, lege winkelpuien, verminderde detailhandel en gesloten winkels, restaurants en meer, is de schuldige, en Blair voorspelt dat ‘de omvang en het tempo van het herstel waarschijnlijk minder te maken zullen hebben met traditionele financiële REIT’s. statistieken en meer over het vertrouwen van investeerders. “