Hamptons-effect
Wat is het Hamptons-effect?
Het Hamptons-effect verwijst naar een dip in de handel die plaatsvindt net voor het Labor Day-weekend, die wordt gevolgd door een groter handelsvolume naarmate handelaren en investeerders terugkeren van het lange weekend. De term verwijst naar het idee dat veel van de grootschalige handelaren op Wall Street de laatste dagen van de zomer doorbrengen in de Hamptons, een traditionele zomerbestemming voor de elite van New York City.
Het toegenomen handelsvolume van het Hamptons-effect kan positief zijn als het de vorm aanneemt van een rally, waarbij portefeuillebeheerders transacties plaatsen om het algehele rendement tegen het einde van het jaar te versterken. Als alternatief kan het effect negatief zijn als portefeuillebeheerders besluiten winst te nemen in plaats van hun posities te openen of aan te vullen. Het Hamptons-effect is een kalendereffect dat is gebaseerd op een combinatie van statistische analyse en anekdotisch bewijs.
De statistische zaak voor het Hamptons-effect
Het statistische argument voor het Hamptons-effect is voor sommige sectoren sterker dan voor andere. Met behulp van een marktbrede maatstaf zoals de Standard & Poor’s 500 wordt het Hamptons-effect gekenmerkt door een iets hogere volatiliteit met een klein positief effect afhankelijk van de gebruikte periode. Het is echter mogelijk om gegevens op sectorniveau te gebruiken en een case te creëren waaruit blijkt dat een bepaald aandelenprofiel de voorkeur geniet na het lange weekend. Er kan bijvoorbeeld worden beweerd dat defensieve aandelen, die consistent presteren zoals voedsel en nutsbedrijven, de voorkeur genieten naarmate het einde van het jaar nadert en daarom profiteren van het Hamptons-effect.
Handelsmogelijkheden
Zoals bij elk markteffect, zijn het vinden van een patroon en op betrouwbare wijze profiteren van een patroon twee verschillende dingen. Het analyseren van een set gegevens zal bijna altijd interessante trends en patronen aan het licht brengen naarmate de parameters verschuiven. Het Hamptons-effect kan zeker worden afgeleid uit marktgegevens wanneer er aanpassingen worden gedaan aan de periode en het type aandeel. De vraag voor beleggers is of het effect groot genoeg is om een echt prestatievoordeel te creëren na afweging van vergoedingen, belastingen en spreads.
Voor een individuele belegger is het antwoord vaak op het negatieve voor marktanomalieën. Het Hamptons-effect en andere soortgelijke anomalieën die uit gegevens kunnen worden afgeleid, zijn interessante bevindingen, maar hun waarde als investeringsstrategie is niet significant voor de gemiddelde belegger. Zelfs als een markteffect consistent lijkt, kan het snel verdwijnen naarmate handelaren en institutionele beleggers strategieën implementeren om te profiteren van de arbitragemogelijkheid.