Hands-off investeerder
Wat is een hands-off belegger?
Een hands-off belegger geeft er de voorkeur aan om een beleggingsportefeuille samen te stellen en gedurende een lange periode slechts kleine wijzigingen aan te brengen. Veel hands-off beleggers gebruiken indexfondsen of doeldatumfondsen, die slechts kleine en langzame wijzigingen in hun bezit aanbrengen en daarom niet veel monitoring vereisen.
Belangrijkste leerpunten
- Een hands-off belegger is een meer passieve belegger die ervoor kiest om activa toe te wijzen en andere investeringskeuzes te maken en vervolgens weinig wijzigingen aanbrengt naarmate de tijd vordert.
- Een hands-off belegger wordt eerder aangetrokken door indexfondsen, op de beurs verhandelde fondsen (ETF’s) of doeldatumfondsen dan door het kiezen van individuele aandelen of andere effecten.
- Een blik op de historische rendementen van de S&P 500 laat zien dat passief beheerde fondsen in de loop van de tijd beter presteren dan hun actief beheerde tegenhangers.
- Maar zelfs een passief beheerde portefeuille zal periodiek moeten worden aangepast, aangezien de begunstigde bepaalde mijlpalen bereikt, zoals pensionering.
Een hands-off investeerder begrijpen
Een hands-off beleggingsstrategie is zeer geschikt voor veel particuliere beleggers die mogelijk niet de tijd hebben die nodig is om hun beleggingen routinematig te volgen en te onderzoeken. Hands-on, actief beheer vereist dat beleggers continu op de hoogte blijven van de posities die ze innemen. Hiervoor zijn vaak meerdere uren onderzoek per week nodig. Actieve managers zijn van mening dat ze door dit werk te doen, een hoger dan gemiddeld rendement op hun investeringen kunnen behalen.
Een hands-off-strategie hoeft niet per se ondermaats te presteren. Veel beleggers geloven in een indexeringsbenadering, die stelt dat vasthouden aan een goed gediversifieerde portefeuille op lange termijn de sleutel tot vermogen is.
Aangezien indexfondsen vaak zeer lage kostenratio’s hebben, genieten hands-offbeleggers vaak een ingebouwd voordeel ten opzichte van actieve handelaren die meer aan handelscommissies betalen, de bied-laat-spread verliezen en de hogere belastingtarieven op kortetermijnkapitaal krijgen. winsten en niet-gekwalificeerde dividenden.
Voordelen en nadelen van een hands-off investeerder
Een doorlopend onderzoek dat het rendement van investeerders vergelijkt met het marktrendement, Dalbar’s Quantitative Analysis of Investor Behavior, bevestigt de voordelen van een hands-off benadering. Over de 20 jaar tussen 1997 en 2017 verdiende de gemiddelde aandelenbelegger 5,29% per jaar, terwijl de S&P 500 Index 7,20% per jaar won.
Bij een hypothetische investering van $ 100.000 zou de gemiddelde belegger ongeveer $ 120.000 minder hebben verdiend dan een hands-off belegger met de S&P 500. De gemiddelde vastrentende belegger deed het nog slechter, met een achterstand op de Bloomberg Barclays US Aggregate Index met 4,54 procentpunten per jaar., en in 20 jaar tijd ongeveer $ 155.000 minder verdienen.
Speciale overwegingen
De redenen voor de ondermaatse prestatie van beleggers zijn legio, maar pogingen om de markt te timen en gedragsvooroordelen zoals verliesaversie zijn de belangrijkste factoren. Dalbar wijst er terecht op dat een index altijd op de markt is en altijd volledig belegd, terwijl beleggers misschien aan de zijlijn staan te wachten op het juiste moment om terug te keren naar de markt.
Hands-off beleggers kunnen profiteren van het koersrendement van hun investering, maar ook van de herbelegging van dividenden. Voor beleggers in beleggingsfondsen stelt deze benadering beleggers in staat om meer fondsaandelen te kopen met hun dividendopbrengsten.
Hands-off-beleggers die niet in een doeldatum-fonds zitten dat zijn allocatie in de loop van de tijd aanpast, kunnen extra risico lopen naarmate ze met pensioen gaan. Zonder periodieke herbalancering zou een portefeuille overwogen kunnen worden in risicovollere aandelenbeleggingen, die de rijkdom zouden kunnen vernietigen als er zich in de laatste vijf tot tien jaar vóór de pensionering een bearmarkt voordoet.
De hands-off belegger heeft na pensionering een veel conservatievere portefeuille nodig die kapitaal behoudt met activa zoals contanten en obligaties van hoge kwaliteit, en zal waarschijnlijk aanzienlijk moeten handelen om dit te bereiken.