Hoe werken ETF-dividenden?
Hoewel exchange-traded funds (ETF’s) voornamelijk worden geassocieerd met het volgen van indexen en het beleggen in groei, zijn er veel die inkomsten bieden door het bezitten van dividendbetalende aandelen. Wanneer ze dat doen, innen ze de reguliere dividendbetalingen en keren deze vervolgens uit aan de aandeelhouders van de ETF. Deze dividenden kunnen naar goeddunken van het fondsbeheer op twee manieren worden uitgekeerd: contanten betaald aan de beleggers of herbeleggingen in de onderliggende beleggingen van de ETF’s.
De timing van ETF-dividendbetalingen
Net als bij de aandelen van een individueel bedrijf, stelt een ETF een ex-dividenddatum, een registratiedatum en een betalingsdatum vast. Deze data bepalen wie het dividend ontvangt en wanneer het dividend wordt uitbetaald. De timing van deze dividendbetalingen is volgens een ander schema dan die van de onderliggende aandelen en varieert afhankelijk van de ETF.
De ex-dividenddatum voor de populaire SPDR S&P 500 ETF (SPY ) is bijvoorbeeld de derde vrijdag van de laatste maand van een fiscaal kwartaal (maart, juni, september en december). Als die dag geen werkdag is, valt de ex-dividenddatum op de voorafgaande werkdag. De registratiedatum komt twee dagen vóór de ex-dividenddatum. Aan het einde van elk kwartaal keert de SPDR S&P 500 ETF de dividenden uit.
Elke ETF bepaalt de timing voor zijn dividenddata. Deze data staan vermeld in het prospectus van het fonds, dat openbaar beschikbaar is voor alle beleggers. Net als de aandelen van elk bedrijf stijgt de prijs van een ETF vaak vóór de ex-dividenddatum – als gevolg van een golf van koopactiviteit – en daalt daarna, aangezien beleggers die het fonds bezitten vóór de ex-dividenddatum het dividend ontvangen, en degenen achteraf kopen niet.
Dividenden betaald in contanten
De SPDR S&P 500 ETF keert dividenden in contanten uit. Volgens het prospectus van het fonds zet de SPDR S&P 500 ETF alle dividenden die het ontvangt van de onderliggende aandelenposities op een niet-rentedragende rekening totdat het tijd is om een uitbetaling te doen. Aan het einde van het fiscale kwartaal, wanneer dividenden moeten worden betaald, trekt de SPDR S&P 500 ETF de dividenden van de niet-rentedragende rekening en keert ze proportioneel uit aan de beleggers.
Sommige andere ETF’s kunnen de dividenden van de onderliggende aandelen tijdelijk herinvesteren in de holdings van het fonds totdat het tijd is om een contant dividend te betalen. Dit zorgt natuurlijk voor een kleine hoeveelheid hefboomwerking in het fonds, wat de prestaties tijdens stijgende markten enigszins kan verbeteren en de prestaties tijdens dalende markten enigszins kan schaden.
Dividenden herbelegd
ETF-beheerders hebben mogelijk ook de mogelijkheid om de dividenden van hun beleggers te herinvesteren in de ETF in plaats van ze als contanten uit te keren. De uitbetaling aan de aandeelhouders kan ook worden bereikt door namens hen te herbeleggen in de onderliggende index van de ETF. In wezen komt het op hetzelfde uit: als een ETF-aandeelhouder een dividendherinvestering van 2% ontvangt van een ETF, mag hij die aandelen omdraaien en verkopen als hij liever over het geld beschikt.
Soms kunnen deze herbeleggingen als een voordeel worden gezien, aangezien het de belegger geen transactievergoeding kost om de extra aandelen te kopen via de herbelegging van het dividend. De jaarlijkse dividenden van elke aandeelhouder zijn echter belastbaar in het jaar dat ze worden ontvangen, zelfs als ze worden ontvangen via herbelegging van dividenden.
Belastingen op dividenden in ETF’s
ETF’s worden vaak gezien als een gunstig alternatief voor onderlinge fondsen in termen van hun vermogen om het bedrag en de timing van inkomstenbelasting voor de belegger te beheersen. Dit is echter voornamelijk te wijten aan hoe en wanneer de belastbare vermogenswinst wordt weergegeven in ETF’s. Het is belangrijk om te begrijpen dat het bezitten van dividendproducerende ETF’s de inkomstenbelasting die wordt gecreëerd door de dividenden die een ETF tijdens een belastingjaar uitkeert, niet uitstelt. De dividenden die een ETF uitkeert, zijn belastbaar voor de belegger op in wezen dezelfde manier als de dividenden die door een beleggingsfonds worden betaald.
1:22
Voorbeelden van dividendbetalende ETF’s
Hier zijn vijf zeer populaire dividendgeoriënteerde ETF’s.
SPDR S&P Dividend ETF
De SPDR S&P Dividend ETF (SDY ) is de meest extreme en exclusief dividend-ETF’s. Het volgt de S&P High-Yield Dividend Aristocrats Index, die alleen de bedrijven uit de S&P Composite 1500 omvat met ten minste 20 opeenvolgende jaren van stijgende dividenden.3 Vanwege de lange geschiedenis van betrouwbare uitkering van deze dividenden, worden deze bedrijven vaak beschouwd als minder risicovol voor beleggers die op zoek zijn naar totaalrendement.
Vanguard Dividend Appreciatie ETF
De Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG ) volgt de NASDAQ US Dividend Achievers Select Index, een naar marktkapitalisatie gewogen groep bedrijven die de dividenden gedurende minimaal 10 opeenvolgende jaren hebben verhoogd. De activa worden in eigen land belegd en de portefeuille omvat vele legendarische, rijkbetalende bedrijven, zoals Microsoft Corp. (MSFT ) en Johnson & Johnson (JNJ ).
iShares Selecteer Dividend ETF
De iShares Select Dividend ETF (DVY ) is de grootste ETF die een naar dividend gewogen index volgt. Net als bij VIG is deze ETF volledig binnenlands, maar richt hij zich op kleinere bedrijven. Ongeveer een kwart van de 100 aandelen in de portefeuille van DVY is eigendom van nutsbedrijven. Andere belangrijke vertegenwoordigde sectoren zijn onder meer financiële dienstverlening, cyclische aandelen, niet-cyclische aandelen en industriële aandelen.
iShares Core High Dividend ETF
BlackRock’s iShares Core High Dividend ETF (HDV ) is jonger en gebruikt een kleinere portefeuille dan de andere opmerkelijke hoogrentende optie van het bedrijf, DVY. Deze ETF volgt een door Morningstar samengestelde index van 75 Amerikaanse aandelen die worden gescreend op de duurzaamheid van het dividend en het winstpotentieel, twee kenmerken van de fundamentele analyse van Benjamin Graham en Warren Buffett. De duurzaamheidsbeoordelingen van Morningstar worden in feite gedreven door Buffett’s concept van een “economische gracht”, waaromheen een bedrijf zichzelf isoleert van rivalen.
Vanguard High Dividend Yield ETF
De Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM ) is kenmerkend goedkoop en eenvoudig, vergelijkbaar met de meeste andere Vanguard-aanbiedingen. Het volgt de FTSE High Dividend Yield Index effectief en toont uitstekende verhandelbaarheid voor alle beleggersdemografieën. Een bijzondere eigenaardigheid van de wegingsmethode voor VYM is de focus op toekomstige dividendprognoses (de meeste hoogdividendfondsen selecteren in plaats daarvan aandelen op basis van dividendgeschiedenis). Dit geeft VYM een sterkere technologie-tilt dan de meeste van zijn concurrenten.
Andere inkomensgerichte ETF’s
Naast deze vijf fondsen zijn er dividendgerichte ETF’s die verschillende strategieën gebruiken om het dividendrendement te verhogen. ETF’s zoals het iShares S&P US Preferred Stock Index Fund ( PFF ) volgen een mandje met preferente aandelen van Amerikaanse bedrijven. Het dividendrendement van preferente aandelen ETF’s zou aanzienlijk hoger moeten zijn dan die van traditionele gewone aandelen ETF’s, omdat preferente aandelen zich meer gedragen als obligaties dan aandelen en niet op dezelfde manier profiteren van de appreciatie van de aandelenkoers van het bedrijf.
ETF’s voor vastgoedbeleggingen, zoals de Vanguard REIT ETF ( VNQ ), volgen beursgenoteerde vastgoedbeleggingsfondsen (REIT’s). Vanwege de aard van REIT’s zijn de dividendrendementen doorgaans hoger dan die van gewone aandelen ETF’s.
Er zijn ook internationale aandelen-ETF’s, zoals het Wisdom Tree Emerging Markets High Dividend Fund ( DEM ) of het First Trust DJ Global Select Dividend Index Fund ( FGD ), die meer dan normale dividendbetalende bedrijven volgen die buiten de Verenigde Staten zijn gevestigd. Staten.
Het komt neer op
Hoewel ETF’s vaak bekend staan om het volgen van brede indexen, zoals de S&P 500 of de Russell 2000, zijn er ook veel ETF’s beschikbaar die zich richten op dividendbetalende aandelen. Historisch gezien waren dividenden goed voor bijna 40% van het totale rendement van de aandelenmarkt, en een sterke geschiedenis van dividenduitkeringen is een van de oudste en zekerste tekenen van winstgevendheid van bedrijven.