H-aandelen
Wat zijn H-aandelen?
H-aandelen zijn aandelen van Chinese bedrijven op het vasteland die zijn genoteerd aan de Hong Kong Stock Exchange of een andere 230 Chinese bedrijven die investeerders toegang geven tot de meeste belangrijke economische sectoren, zoals financiële dienstverlening, industrie en dienstverlening.
Inzicht in H-aandelen
Na 2007 begon China Chinese investeerders toe te staan A-aandelen of H-aandelen te kopen van bedrijven die genoteerd waren aan de Shanghai Stock Exchange. Voordien konden Chinese investeerders alleen A-aandelen kopen, hoewel H-aandelen ook aan buitenlandse investeerders werden aangeboden. Omdat buitenlandse investeerders H-aandelen mogen verhandelen, zijn de aandelen meer liquide dan A-aandelen. Als gevolg hiervan worden A-aandelen doorgaans tegen een premie verhandeld op H-aandelen van hetzelfde bedrijf.
Verschillen tussen A-aandelen en H-aandelen
A-aandelen worden aangeboden door openbare Chinese bedrijven die handelen op de beurzen van Shenzhen en Shanghai of andere Chinese beurzen. A-aandelen worden doorgaans genoteerd in Chinese renminbi en worden verhandeld door Chinese burgers van het vasteland. Buitenlandse investeringen in deze bedrijven worden gereguleerd via het Qualified Foreign Institutional Investor systeem. Daarentegen zijn openbare Chinese bedrijven die H-aandelen aanbieden, genoteerd aan de Hong Kong Stock Exchange. Bovendien zijn H-aandelen genoteerd in Hongkongse dollar en worden ze vrij verhandeld door alle soorten beleggers.
Regulering van H-aandelen
Bedrijven die H-aandelen aanbieden, moeten de voorschriften volgen die worden beschreven in de noteringsregels van de Stock Exchange of Hong Kong (SEHK) voor de Main Board en voor de Growth Enterprise Market (GEM). De regels stellen dat jaarrekeningen moeten voldoen aan Hong Kong of internationale boekhoudnormen. De statuten van een bedrijf moeten secties bevatten die de verschillende aard van binnenlandse aandelen en buitenlandse aandelen, inclusief H-aandelen, verduidelijken. De artikelen moeten ook de rechten vermelden die aan elke koper worden toegekend. De secties die beleggers beschermen, moeten de wetten van Hongkong volgen en worden opgenomen in de oprichtingsdocumenten van het bedrijf. Voor het overige zijn de processen voor het noteren en verhandelen van H-aandelen vergelijkbaar met die van andere aandelen in Hong Kong.
Stock Connect tussen de beurzen van Shanghai en Hong Kong
In november 2014 verbond de Shanghai-Hong Kong Stock Connect de effectenbeurzen van Shanghai en Hong Kong. Regels die beperkten welke soorten beleggers A-aandelen en H-aandelen mogen kopen, zijn gewijzigd om de activa van Chinese beleggers te diversifiëren, de efficiëntie van de handel in Chinese aandelen te vergroten en Chinese bedrijven op te nemen in wereldwijde benchmarkaandelenindices. Omdat de aandelenmarkt in China werd verenigd, werd het een van de grootste aandelenbeurzen ter wereld op basis van marktkapitalisatie en dagelijkse handelsomzet.
Voorbeeld van H-aandelen
In juli 2016 verkocht Fullerton Financial Holdings Pte Ltd., een onderdeel van Temasek Holdings (Private) Ltd., 555 miljoen H-aandelen in China Construction Bank Corporation als onderdeel van regelmatige aanpassingen van de beleggingsportefeuille. Als gevolg hiervan hebben Fullerton en ST Asset Management Ltd., eveneens een onderdeel van Temasek, hun H-aandelen teruggebracht van 5,03% naar 4,81%.