Hyperinflatie
Wat is hyperinflatie?
Hyperinflatie is een term om snelle, buitensporige en uit de hand gelopen algemene prijsstijgingen in een economie te beschrijven. Hoewel inflatie een maatstaf is voor het tempo van stijgende prijzen voor goederen en diensten, is hyperinflatie een snel stijgende inflatie, die doorgaans meer dan 50% per maand meet.
Hoewel hyperinflatie een zeldzame gebeurtenis is voor ontwikkelde economieën, is het in de loop van de geschiedenis vele malen voorgekomen in landen als China, Duitsland, Rusland, Hongarije en Argentinië.
Belangrijkste leerpunten
- Hyperinflatie is een term om snelle, buitensporige en uit de hand gelopen prijsstijgingen in een economie te beschrijven, doorgaans met tarieven van meer dan 50% per maand in de loop van de tijd.
- Hyperinflatie kan optreden in tijden van oorlog en economische onrust in de onderliggende productie-economie, in combinatie met een centrale bank die een buitensporige hoeveelheid geld afdrukt.
- Hyperinflatie kan leiden tot een stijging van de prijzen voor basisgoederen – zoals voedsel en brandstof – naarmate ze schaars worden.
- Hoewel hyperinflaties meestal zeldzaam zijn, kunnen ze, zodra ze beginnen, uit de hand lopen.
Hyperinflatie begrijpen
Hyperinflatie treedt op wanneer de prijzen gedurende een bepaalde periode met meer dan 50% per maand zijn gestegen. Ter vergelijking : volgens het Bureau of Labor Statistics is het inflatiecijfer in de VS, zoals gemeten aan de hand van de consumentenprijsindex (CPI), doorgaans minder dan 2% per jaar. De CPI is slechts een index van de prijzen voor een geselecteerde korf met goederen en diensten. Hyperinflatie zorgt ervoor dat consumenten en bedrijven meer geld nodig hebben om producten te kopen vanwege hogere prijzen.
Terwijl normale inflatie wordt gemeten in termen van maandelijkse prijsstijgingen, wordt hyperinflatie gemeten in termen van exponentiële dagelijkse stijgingen die 5 tot 10% per dag kunnen benaderen. Hyperinflatie treedt op wanneer het inflatiepercentage gedurende een maand hoger is dan 50%.
Stel je voor dat de kosten van boodschappen gaan van $ 500 per week naar $ 750 per week de volgende maand, naar $ 1.125 per week de volgende maand, enzovoort. Als de lonen in een economie geen gelijke tred houden met de inflatie, daalt de levensstandaard van de mensen omdat ze het zich niet kunnen veroorloven om voor hun basisbehoeften en kosten van levensonderhoud te betalen.
Hyperinflatie kan een aantal gevolgen hebben voor een economie. Mensen kunnen goederen oppotten, inclusief bederfelijke waren zoals voedsel vanwege stijgende prijzen, wat op zijn beurt kan leiden tot een tekort aan voedselvoorziening. Wanneer de prijzen buitensporig stijgen, daalt contant geld of spaargeld dat bij banken wordt gestort in waarde of wordt het waardeloos omdat het geld veel minder koopkracht heeft. De financiële situatie van de consument verslechtert en kan tot faillissementen leiden.
Het is ook mogelijk dat mensen hun geld niet storten bij financiële instellingen die ertoe leiden dat banken en geldschieters failliet gaan. Belastinginkomsten kunnen ook dalen als consumenten en bedrijven niet kunnen betalen, wat ertoe kan leiden dat overheden niet in staat zijn om basisdiensten aan te bieden.
Waarom hyperinflatie optreedt
Hoewel hyperinflatie kan worden veroorzaakt door een aantal redenen, volgen hieronder enkele van de meest voorkomende oorzaken van hyperinflatie.
Overmatige geldhoeveelheid
Hyperinflatie heeft plaatsgevonden in tijden van ernstige economische onrust en depressie. Een depressie is een langdurige periode van een krimpende economie, wat betekent dat de groeisnelheid negatief is. Een recessie is doorgaans een periode van negatieve groei die meer dan twee kwartalen of zes maanden duurt. Een depressie daarentegen kan jaren duren, maar vertoont ook extreem hoge werkloosheid, bedrijfs- en persoonlijke faillissementen, een lagere productieve output en minder kredietverlening of beschikbaar krediet. De reactie op een depressie is meestal een toename van de geldhoeveelheid door de centrale bank. Het extra geld is bedoeld om banken aan te moedigen geld te lenen aan consumenten en bedrijven om zo uitgaven en investeringen te creëren.
Als de toename van de geldhoeveelheid echter niet wordt ondersteund door economische groei, gemeten aan de hand van het bruto binnenlands product (bbp), kan het resultaat leiden tot hyperinflatie. Als het bbp, dat een maatstaf is voor de productie van goederen en diensten in een economie, niet groeit, verhogen bedrijven de prijzen om de winst te vergroten en het hoofd boven water te houden. Omdat consumenten meer geld hebben, betalen ze de hogere prijzen, wat tot inflatie leidt. Naarmate de economie verder verslechtert, brengen bedrijven meer in rekening, betalen consumenten meer en drukt de centrale bank meer geld af – wat leidt tot een vicieuze cirkel van hyperinflatie.
Verlies van vertrouwen in de economie of het monetaire systeem
In tijden van oorlog treedt hyperinflatie vaak op wanneer het vertrouwen in de valuta van een land en het vermogen van de centrale bank om de waarde van de valuta in de nasleep ervan te behouden, verloren gaat. Bedrijven die goederen binnen en buiten het land verkopen, vragen een risicopremie voor het accepteren van hun valuta door hun prijzen te verhogen. Het resultaat kan leiden tot exponentiële prijsstijgingen of hyperinflatie.
Als een overheid niet goed wordt beheerd, kunnen burgers ook het vertrouwen in de waarde van de valuta van hun land verliezen. Wanneer men denkt dat de valuta weinig of geen waarde heeft, beginnen mensen goederen en goederen met waarde te hamsteren. Naarmate de prijzen beginnen te stijgen, worden basisgoederen – zoals voedsel en brandstof – schaars, waardoor de prijzen in een opwaartse spiraal terechtkomen. Als reactie hierop wordt de overheid gedwongen om nog meer geld te drukken om te proberen de prijzen te stabiliseren en liquiditeit te verschaffen, wat het probleem alleen maar verergert.
Vaak wordt het gebrek aan vertrouwen weerspiegeld in de uitstroom van investeringen die het land verlaten in tijden van economische onrust en oorlog. Wanneer deze uitstroom plaatsvindt, daalt de valutawaarde van het land omdat investeerders de investeringen van hun land verkopen in ruil voor investeringen van een ander land. De centrale bank zal vaak kapitaalcontroles opleggen, wat een verbod is om geld het land uit te krijgen.
Voorbeeld van hyperinflatie
Een van de meer verwoestende en langdurige perioden van hyperinflatie deed zich voor in het voormalige Joegoslavië in de jaren negentig. Op het punt van nationale ontbinding had het land al te maken gehad met inflatie tegen tarieven die meer dan 75% per jaar overschreden. Er werd ontdekt dat de leider van de toenmalige Servische provincie, Slobodan Milosevic, de nationale schatkist had geplunderd door de Servische centrale bank $ 1,4 miljard aan leningen te laten uitgeven aan zijn trawanten.
De diefstal dwong de centrale bank van de regering om buitensporige hoeveelheden geld te drukken om aan haar financiële verplichtingen te kunnen voldoen. Hyperinflatie omhulde snel de economie, wist wat er nog over was van de rijkdom van het land en dwong de mensen tot ruilhandel voor goederen. Het inflatiepercentage verdubbelde elke dag bijna tot een onpeilbaar niveau van 300 miljoen procent per maand. De centrale bank werd gedwongen om meer geld te drukken om de regering draaiende te houden terwijl de economie in een neerwaartse spiraal terechtkwam.
De overheid nam snel de productie en de lonen in handen, wat leidde tot voedseltekorten. De inkomsten daalden met meer dan 50% en de productie kwam tot stilstand. Uiteindelijk verving de regering haar munt door de Duitse mark, wat hielp om de economie te stabiliseren.