International Foreign Exchange Master Agreement (IFEMA)
Wat is een International Foreign Exchange Master Agreement (IFEMA)?
Een International Foreign Exchange Master Agreement (IFEMA) is een raamovereenkomst tussen twee partijen voor zowel contante als termijntransacties in het wisselen van valuta op de valutamarkt (Forex). Een raamovereenkomst is een gestandaardiseerde overeenkomst tussen twee partijen waarin de standaardvoorwaarden zijn vastgelegd die van toepassing zijn op al dergelijke transacties tussen de partijen.
De IFEMA-overeenkomst omvat alle facetten van dergelijke forex-transacties en biedt gedetailleerde praktijken voor het creëren en afwikkelen van een Forex-contract. Naast de contractvoorwaarden legt IFEMA de gevolgen uit van verzuim, overmacht of andere onvoorziene omstandigheden.
Belangrijkste leerpunten
- De International Foreign Exchange Master Agreement (IFEMA) is een overeenkomst tussen twee partijen met betrekking tot het wisselen van valuta op de valutamarkt (Forex).
- De overeenkomst omvat alle aspecten van de forex-transacties, inclusief de specifieke protocollen voor het maken en afwikkelen van een Forex-contract.
- IFEMA zet ook uiteen wat er gebeurt in geval van verzuim, overmacht of andere onvoorziene omstandigheden.
- IFEMA werd in 1997 gepubliceerd; in de jaren daarna zijn er andere Master Agreements opgesteld voor verschillende soorten transacties, zoals ICOM, voor International Currency Market Options.
IFEMA begrijpen
De International Foreign Exchange Master Agreement (IFEMA) -overeenkomst werd gepubliceerd in 1997. Het werd oorspronkelijk ontwikkeld door de British Bankers ‘Association en het Foreign Exchange Committee (een adviescomité dat wordt gesponsord door de Federal Reserve Bank of New York, maar daarvan onafhankelijk is). IFEMA werd in 1997 gepubliceerd door deze twee groepen in samenwerking met het Canadian Foreign Exchange Committee en het Tokyo Foreign Exchange Market Practices Committee.
De partijen die de IFEMA opstelden, erkenden dat marktpraktijken evolueren, en IFEMA is bedoeld om de beste marktpraktijk op dat moment te vertegenwoordigen. IFEMA was in de eerste plaats bedoeld voor interdealer-transacties (dat wil zeggen, waarbij beide tegenpartijen bij het contract dealers zijn), maar het kan worden gebruikt door niet-dealer- tegenpartijen als beide daarmee instemmen. IFEMA is zo ontworpen dat aanvullende garanties, convenanten, enz. Die nodig kunnen zijn voor dergelijke transacties gemakkelijk kunnen worden toegevoegd.
Andere hoofdovereenkomsten
Op hetzelfde moment dat IFEMA werd ontwikkeld voor valutatransacties, werden andere raamovereenkomsten ontwikkeld door dezelfde groeperingen voor verschillende soorten transacties, namelijk ICOM, voor internationale valutamarktopties, en FEOMA, de Masterovereenkomst voor deviezen en opties, die in wezen combineert de IFEMA- en ICOM-overeenkomsten en dekt contante en termijnwisseltransacties en valutaopties.
Deze groepering van deviezenovereenkomsten werd later aangevuld door de International Foreign Exchange and Currency Option Master Agreement (IFXCO) in 2005 (opnieuw opgesteld door dezelfde vier groeperingen).
Uit enquêtes die werden uitgevoerd toen IFXCO werd opgesteld, bleek dat hoewel er sinds 1997 enkele belangrijke veranderingen op de forexmarkt waren en ondanks veel nieuwe contracten die werden gesloten met behulp van een bijgewerkte ISDA-hoofdovereenkomst (uit 2002), er ook nog steeds veel deelnemers waren gebruikmakend van de IFEMA (en FEOMA) overeenkomsten.
Dit was meestal omdat ze enige tijd eerder waren uitgevoerd en niet waren vervangen, of omdat tegenpartijen (tegen die tijd veel niet-dealers omvatten, zoals hedgefondsen) alleen van plan waren om te handelen in valutahandel en / of valutaoptiehandel en IFEMA en FEOMA omdat het eenvoudigere overeenkomsten zijn.