Inkomensstrategieën voor uw portefeuille om regelmatig geld te verdienen

Beleggers die regelmatig inkomsten willen genereren uit aandelenportefeuilles, kunnen strategieën voor het schrijven van opties toepassen door middel van putten en oproepen om aandelen te kopen en verkopen. Naast het genereren van inkomsten, verlaagt het schrijven van putten om aandelen te kopen de kostenbasis van de aankoop. Gedekte call-strategieën genereren inkomsten en kunnen de netto verkoopopbrengst verhogen. Het volgende onderzoekt drie manieren om regelmatig inkomsten te genereren met behulp van put- en call-schrijfstrategieën.

Optie Basics

Een optiecontract dekt 100 aandelen van een onderliggend aandeel en omvat een uitoefenprijs en een vervalmaand. De koper van een calloptie heeft het recht maar niet de plicht om de onderliggende aandelen tegen de uitoefenprijs te kopen voordat het contract afloopt. De verkoper van een calloptie, ook wel schrijver genoemd, is verplicht om de aandelen van de onderliggende aandelen tegen de uitoefenprijs te verkopen als een koper besluit de optie om de aandelen te kopen uit te oefenen. Bij elke optietransactie wordt het door de koper aan de verkoper betaalde bedrag de premie genoemd, de bron van inkomsten voor optieschrijvers.

Putopties dekken 100 aandelen per contract, hebben een uitoefenprijs en vervaldatum, maar keren de koop- / verkoopovereenkomst tussen de twee partijen terug. In deze contracten heeft de koper van de putoptie het recht, maar niet de plicht, om de onderliggende aandelen vóór de vervaldatum tegen de uitoefenprijs te verkopen. Als de koper van het contract ervoor kiest om de onderliggende aandelen te verkopen, is de optieschrijver verplicht om ze te kopen.

Opties worden “in the money” genoemd als de prijs van de onderliggende aandelen hoger is dan de uitoefenprijs van een calloptie, of lager is dan de uitoefenprijs van een putoptie. Wanneer opties in geld vervallen, worden de onderliggende aandelen automatisch weggeroepen bij call writers en toegewezen aan verkopers van opties voor aankoop tegen de uitoefenprijs van de optie.

Puts verkopen om te kopen

Beleggers kunnen inkomsten genereren door een verkoopproces op aandelen die bedoeld zijn om te worden gekocht. Als XYZ-aandelen bijvoorbeeld worden verhandeld tegen $ 80 en een belegger er belang bij heeft 100 aandelen van de aandelen te kopen voor $ 75, kan de belegger een putoptie schrijven met een uitoefenprijs van $ 75. Als de optie wordt verhandeld tegen $ 3, ontvangt de putschrijver een premie van $ 300, aangezien de prijs van de optie wordt vermenigvuldigd met het aantal aandelen in het contract.

Als de optie met geld afloopt, worden 100 aandelen aan de schrijver voor $ 75 per aandeel aangeboden. Als de optie vervalt terwijl de aandelenkoers hoger is dan de uitoefenprijs van $ 75, ook wel out of the money genoemd, behoudt de optieschrijver de premie en kan hij een andere putoptie verkopen om extra inkomsten te genereren. Dit proces is vergelijkbaar met het gebruik van limietorders om aandelen te kopen, met één belangrijk verschil. Met een limietorder van $ 75, wordt een aankoop uitgevoerd wanneer de aandelenkoers tot of onder dat niveau daalt. Om een ​​aankoop uit te voeren met behulp van een putstrategie, moet de optie in het geld aflopen of moet de putkoper ervoor kiezen om aandelen aan de verkoper toe te wijzen voor aankoop voordat ze vervallen.

Gedekte oproepen schrijven

Aandeelhouders kunnen op regelmatige basis inkomsten genereren door oproepen te schrijven tegen aandelen in hun portefeuilles. Als XYZ-aandelen bijvoorbeeld $ 80 bedragen, kan een belegger die 100 aandelen houdt, een call schrijven voor $ 85. Voor een optie die wordt verhandeld tegen $ 3,50, ontvangt de schrijver van de oproep de premie van $ 350. Als de optie buiten het geld vervalt, kan de schrijver van de oproep een andere optie tegen de aandelen verkopen om extra inkomsten te genereren. Bij een in-the-money expiratie worden aandelen tegen de uitoefenprijs opgevraagd. Als de optie vóór de vervaldatum in-the-money is, kan de call-koper ervoor kiezen om op elk moment onderliggende aandelen weg te roepen.

Premies maximaliseren

De prijs van een optie omvat altijd een tijdpremie, die wordt berekend door de hoeveelheid tijd tot expiratie, de nabijheid van de uitoefenprijs en de volatiliteit van de onderliggende aandelen. In de voorbeelden waarin XYZ-aandelen worden gebruikt, zijn beide opties out of the money en bestaan ​​ze alleen uit tijdpremie.

Premies op opties in the money bevatten ook een intrinsieke waarde. Als XYZ-aandelen bijvoorbeeld naar $ 90 gaan, omvat de optiepremie op een call van $ 85 $ 5 voor het bedrag dat het in het geld is, plus een tijdpremie. Tijdpremies nemen af ​​naarmate de aandelenkoers verder weg is van de uitoefenprijs.

De opties met de hoogste tijdpremies zijn die met uitoefenprijzen die het dichtst bij de aandelenkoers liggen. Een tweede overweging is de vervaltijd, waarbij meer tijd resulteert in hogere premies. Een optie met een vervaldatum van zes maanden kan bijvoorbeeld worden geprijsd op $ 6 per contract, terwijl een optie met een resterende looptijd van drie maanden $ 3,50 kan kosten. Over het algemeen hebben langere expiraties doorgaans lagere tijdswaarden, gemeten per maand, dan kortere expiraties.

Deze variabelen bieden beleggers de flexibiliteit om strategieën voor optie-inkomsten te creëren die passen bij hun doelstellingen. Kortetermijnhandelaren kunnen er bijvoorbeeld voor kiezen om opties te verkopen met een vervaldatum van één maand of minder, terwijl buy-and-hold-beleggers strategieën kunnen ontwikkelen met behulp van expiraties die tot twee jaar duren.