Incubatie

Wat is incubatie?

Incubatie is een proefproces waarbij een fondsmaatschappij een enkel fonds of een groep fondsen privé exploiteert met eigen kapitaal of personeelskapitaal om de operationele kenmerken van het fonds te testen. Fondsen die in incubatie worden getest, staan ​​bekend als geïncubeerde fondsen.

Incubatie uitgelegd

Incubatie is een gangbare praktijk die wordt gebruikt door zowel onderlinge fondsbedrijven als hedgefondsen om de vraag en operationele kenmerken van een potentieel nieuw fonds te meten.

Incubatiestrategieën

Beleggingsmaatschappijen kunnen een incubatietest gebruiken om een ​​enkel fonds of een groep fondsen te testen. De fondsmaatschappij zal haar beslissing om een ​​fonds te lanceren op een aantal overwegingen baseren. In het geval van meerdere fondsen in incubatie, mag het slechts financiering en middelen verstrekken voor één nieuw fonds.

Door fondsen in incubatie te testen, kan een bedrijf een kleine investering doen waarmee ze op de lange termijn geld kunnen besparen als ze vinden dat het fonds niet winstgevend is. Incubatiefondsen staan ​​doorgaans open voor de werknemers en familieleden van een bedrijf, waarbij het bedrijf vaak ook startkapitaal investeert.

Overwegingen bij incubatie

Door een fonds in incubatie te lanceren, kan het bedrijf het in een testfase volgen en letten op tal van kenmerken. De belangrijkste overwegingen voor het fonds zijn onder meer transactiekosten en handelscomplexiteit. Andere factoren zijn onder meer de vraag van beleggers, de belangstelling van potentiële distributeurs en tussenpersonen, de totale exploitatiekosten van het fonds en het beheerteam dat nodig is om het fonds volledig te beheren. In sommige gevallen kan een bedrijf ervoor kiezen om een ​​subadviseur voor het fonds aan te wijzen als het intern niet over de nodige expertise beschikt.

Lancering van openbaar fonds

Als een bedrijf vindt dat zijn incubatietijd een succes blijkt te zijn voor het fonds, zal de volgende fase de voorbereiding en aankondiging van een openbare lancering omvatten. Als het een groep fondsen test, kan het doorgaan met het best presterende fonds voor lancering.

De lancering van nieuwe geregistreerde fondsen vereist veel due diligence- en registratiedocumentatie. Ze gaan doorgaans ook gepaard met uitgelichte relaties met fondsdistributeurs en financiële adviseursplatforms. Veel fondsen zullen de eerste jaren na hun lancering lagere vergoedingen bieden. Deze vergoedingen zijn het resultaat van vrijstellingen en kortingen die het bedrijf heeft bepaald tijdens zijn incubatie- of voorlopige lanceringsfase. Ontheffingen en kortingen kunnen worden ondersteund door zaaikapitaal van het fondsbedrijf en kortingen van dienstverleners.

Openbaarmaking

Een bedrijf mag zonder beperkingen fondsen in incubatie beheren. Deze fondsen hoeven hun status als incubatiefonds niet bekend te maken in registratiedocumenten. Hierdoor blijven incubatieproeven en geïncubeerde fondsen over als particuliere testinvesteringen die algemeen bekend zijn en alleen door het fondsbedrijf worden geanalyseerd.

In sommige gevallen kan een fondsmaatschappij details van de incubatietestperiode rapporteren, waarbij de prestaties van de incubatie dienen als voorlopige verwachtingen voor een fonds. Beleggers dienen altijd voorzichtig te zijn met betrekking tot hypothetische beleggingsresultaten, aangezien deze mogelijk geen rekening houden met de volledige kosten van de exploitatie van het fonds op een openbare markt.