Indicatieve matchprijs
Wat is de indicatieve matchprijs?
Op de effectenmarkt is de indicatieve matchprijs de prijs waartegen het maximale volume aan orders kan worden uitgevoerd op het moment van een veiling. Als twee of meer prijzen het uitvoerbare volume kunnen maximaliseren of, met andere woorden, er zijn meerdere indicatieve matchprijzen, vindt de veiling plaats tegen de laatste verkoopprijs. De indicatieve match prijs vergemakkelijkt prijsvorming en transparantie, terwijl het helpen oplossen van orde onevenwichtigheden.
Belangrijkste leerpunten
- De indicatieve matchprijs is de beste prijs waartegen het grootste aantal koop- en verkooporders kan worden verhandeld tijdens een effectenveiling.
- De indicatieve matchprijs is belangrijk voor prijsvorming, wat het proces is om de huidige prijs van een effect vast te stellen.
- Als onderdeel van het veilingproces zal de beurs informatie over onbalans over orders berekenen en publiceren, waaronder de indicatieve matchprijs.
- Door gebruik te maken van de gegevens over de onbalans in bestellingen, zullen handelaren dan de mogelijkheid hebben om hun transacties aan te passen om koop- en verkooporders op elkaar af te stemmen.
Inzicht in indicatieve matchprijs
De indicatieve matchprijs vertegenwoordigt de beste prijs waartegen het grootste aantal koop- en verkooporders kan worden verhandeld tijdens de betreffende veiling. Beurzen houden elke handelsdag twee of drie veilingen. De New York Stock Exchange (NYSE) houdt bijvoorbeeld open en sluitende veilingen. De NYSE American houdt elke handelsdag drie veilingen met één prijs: de vroege open veiling, de kernopening en de sluitingsveiling.
Deze veilingen stellen deelnemers in staat om in realtime prijsopsporing te doen, wat het proces is om de huidige prijs van een effect vast te stellen. Een orderonbalans (ook wel veilingonbalans genoemd) treedt op als er te veel kopers of verkopers zijn voor een bepaald effect op een handelsbeurs. Deze onbalans verhindert het matchen van bestellingen van kopers en verkopers. Aangezien de indicatieve matchprijs de beste prijs is waarmee het maximale aantal aandelen op een effect kan worden verhandeld, vertegenwoordigt het een waardevol stuk informatie om de onbalans op te lossen.
Als onderdeel van het veilingproces zal de beurs informatie over onevenwichtigheden in de veiling berekenen en publiceren aan deelnemers. Deze informatie kan de indicatieve matchprijs, totale onbalans, marktonbalans, matchvolume en veilingkraag omvatten. Met behulp van deze gegevens krijgen handelaren vervolgens de mogelijkheid om hun transacties aan te passen om koop- en verkooporders op elkaar af te stemmen.
De indicatieve matchprijs kan worden begrepen door een sluitingsscenario te beschouwen. In dit geval, als er geen orderonbalans is, worden alle market-on-close (MOC) orders uitgevoerd tegen de indicatieve matchprijs. Als er een orderonbalans bestaat, worden de maximale MOC-orders uitgevoerd op basis van tijdprioriteit.
De informatie over onbalans die vlak voor de sluiting door een beurs wordt gepubliceerd, kan van invloed zijn op hoe een aandeel de laatste minuten van de dag handelt. De prijs kan vlak voor het einde van de handelssessie omhoog of omlaag gaan om de onbalans te compenseren.
Voorbeelden van indicatieve matchprijs
De volgende hypothetische voorbeelden demonstreren het concept van indicatieve matchprijs voor aandelen van XYZ Company op de NYSE Arca beurs.
Voorbeeld 1: geen orderonbalans
- Marktorder om 2.500 aandelen van XYZ Company te kopen
- Marktorder om 1.000 aandelen te verkopen
- Beperk order om 500 aandelen te verkopen voor $ 25,50
- Limietorder om 1.000 aandelen te verkopen tegen $ 25,75
- Indicatieve wedstrijdprijs = $ 25,75
Deze prijs zal worden gepubliceerd door NYSE Arca, die ook een gematcht volume van 2.500 aandelen zal laten zien zonder onbalans.
Voorbeeld 2: Orderonbalans
- Marktorder om 10.000 aandelen van XYZ Company te kopen
- Limietorder om 3.000 aandelen te verkopen voor $ 26
- Marktorder om 1.000 aandelen te verkopen
- Limietorder om 2.000 aandelen te verkopen tegen $ 26,25
- Indicatieve wedstrijdprijs = $ 26,25
Deze prijs zal worden gepubliceerd door NYSE Arca, die ook een volume van 10.000 aandelen en een totale onbalans van 4.000 aandelen zal laten zien.
Speciale overwegingen
Hoewel de indicatieve matchprijs nuttige informatie biedt die kan helpen bij het oplossen van orderonevenwichtigheden, vertelt het handelaren niet waarom er een onbalans optreedt. Er kunnen onevenwichtigheden optreden als een belangrijke nieuwsgebeurtenis het lot van een bedrijf beïnvloedt, wat vervolgens tot uiting komt in de prijs van zijn aandelen. Een slechte winstrapportage of de aankondiging van een onverwachte fusie of overname kan bijvoorbeeld zeker de oorzaak zijn van een onbalans in orders.
Een bijzonder grote of langdurige onbalans kan er zelfs toe leiden dat de handel in aandelen wordt stopgezet of vertraagd totdat de onbalans is opgelost. In sommige gevallen zal een aangewezen marktmaker reageren door indien nodig aandelen te kopen of verkopen om overtollige orders op te ruimen en de liquiditeit op de markt te behouden.