Inflatie beschermd

Definitie van inflatiebeveiligd

Beschermd tegen inflatie verwijst naar investeringen die een afdekking bieden tegen de stijging van de prijzen van goederen en diensten in de loop van de tijd. Een tegen inflatie beschermde portefeuille zal bijvoorbeeld activa hebben die het goed doen in tijden van hogere inflatie. Een op inflatie beschermde investering zal een soort aanpassingsmechanisme bevatten dat periodiek de uitbetalingen op en neer versnelt op basis van de inflatie.

Beschermd tegen inflatie

Inflatiebeveiligde beleggingen en portefeuilles zijn bedoeld om de werkelijke waarde van een portefeuille in termen van koopkracht te bewaken. Beschermd tegen inflatie is vergelijkbaar met afgedekte inflatie, met een iets sterkere nadruk op hoe betrouwbaar het actief of de activa zijn in tijden van hoge inflatie.

Door inflatie beschermde investeringen

Inflatiebeschermde effecten van schatkistpapier (TIPS) zijn ontworpen om inflatiebescherming te bieden. Terwijl de rente van deze effecten vast blijft, stijgt de nominale waarde van het effect met de inflatie in de consumentenprijsindex.  TIPS en andere tegen inflatie beschermde effecten (IPS) – vooral die uitgegeven door andere soevereine overheden – zijn relatief laag risico, wat helaas betekent dat de reële rente lager is dan bij andere obligatieopties.

In tijden van hoge inflatie stijgen TIPS echter in termen van reële waarde en bieden ze een evenwicht aan andere delen van een portefeuille die het moeilijk hebben in die economische omstandigheden. Dankzij de manier waarop ze zijn gebouwd, hebben TIPS en andere IPS een veel sterkere staat van dienst wat betreft prestaties in periodes van inflatie dan enig ander activum dat is gekoppeld aan inflatiebescherming. TIP’s en andere IPS zijn ook toegankelijk via obligatie-ETF’s met een mandje met TIPS of andere uitgiften.

Als de inflatie tijdens de looptijd van de IPS niet significant is, blijft een belegger natuurlijk achter met een ondermaatse investering voor die duur. TIPS brengen ook enkele belastingkwesties met zich mee, aangezien de couponrente en eventuele inflatieaanpassingen in het lopende jaar federale inkomstenbelastingen veroorzaken, ook al wordt de aanpassing van de hoofdsom pas gerealiseerd als de investering vervalt of wordt verkocht.

Inflatiebescherming door middel van grondstoffen

Grondstoffen en edele metalen worden vaak aangeprezen als bescherming tegen inflatie met meer potentieel opwaarts potentieel dan TIPS met hun minimale rentetarieven. Dit komt doordat grondstoffen de neiging hebben om te waarderen in tijden van hoge inflatie. Dit is over het algemeen waar, maar de betrouwbaarheid van grondstoffen is lang niet zo hoog als gestructureerde inflatiebeschermde beleggingen, aangezien ze ook onderhevig zijn aan regionale en productierisico’s. In feite kan zelfs de gevoeligheid van enkele van de meest gebruikte grondstoffen voor inflatiebescherming in de loop van de tijd veranderen. Sommige beleggers hebben gekozen voor inflatiebescherming door aandelen van grondstoffenproducenten te bezitten in plaats van rechtstreeks in grondstoffen te dobberen.

Het doel van elke inflatiebescherming is niet om 100% van het risico af te dekken, maar eerder om voldoende te diversifiëren dat de beet van de inflatie, hoewel nog steeds pijnlijk, niet fataal is voor de waarde van de portefeuille. Een traditionele obligatie- en aandelenportefeuille kan bijvoorbeeld snel worden opgekauwd in tijden van hoge inflatie zonder TIPS of grondstofgerelateerde investeringen om de schade te beperken.