Infrastructuurvertrouwen

Wat is een infrastructuurvertrouwen?

Een infrastructuurvertrouwen is een soort inkomensvertrouwen dat bestaat om verschillende infrastructuurprojecten in een bepaalde regio of werkgebied te financieren, bouwen, bezitten, exploiteren en onderhouden. De Infrastructure Trust zal ook op periodieke basis distributiebetalingen verstrekken aan houders van participaties.

Een infrastructuurvertrouwen begrijpen

Bij het evalueren van een infrastructuurvertrouwen is het belangrijk om de onderliggende belangen van het vertrouwen in overweging te nemen voordat u een aankoopbeslissing neemt. Zoals bij elke trust is het nuttig om de intrinsieke waarde van de trust te bepalen door gebruik te maken van een aantal waarderingstechnieken, waaronder een verdisconteerde cashflow, of prijs / EBIT en prijs / EBITDA veelvoud.

Infrastructuur REIT’s

Een vastgoedbeleggingstrust, of REIT, is een bedrijf dat inkomensproducerend onroerend goed bezit, exploiteert of financiert. Om als REIT in aanmerking te komen, moet een bedrijf voldoen aan bepaalde wettelijke richtlijnen. REIT’s worden, net als andere effecten, vaak op grote beurzen verhandeld en bieden beleggers een  liquide  belang in onroerend goed. REIT’s staan ​​ook bekend om hun vaste inkomsten uit dividenden.

Infrastructuur-REITS bezitten en beheren infrastructuurvastgoed terwijl ze huur innen van huurders die dat onroerend goed bewonen of gebruiken. Infrastructuur REIT-vastgoedtypes omvatten glasvezelkabels, draadloze infrastructuur, telecommunicatietorens en energiepijpleidingen.

Voorbeeld van een infrastructuurvertrouwen

American Tower Corporation (AMT), een van de grootste wereldwijde REIT’s, bezit, ontwikkelt en exploiteert bijvoorbeeld meer dan 160.000 communicatiesites. Het huurt ruimte op communicatietorens, exploiteert gedistribueerde antennesystemen voor buiten en beheert daken en diensten die de implementatie van het netwerk versnellen. De REIT-aandelen zijn genoteerd aan de NYSE.

Een ander voorbeeld van een infrastructuurvertrouwen is Crown Castle International Corp. (CCI), de grootste leverancier van gedeelde communicatie-infrastructuur in de Verenigde Staten (VS). Hun infrastructuurportefeuille bestaat uit ca. 40.000 zendmasten, 65.000 on-air of under-contract small cell nodes, en 75.000 routemijlen glasvezel.

Particulieren kunnen in REIT’s beleggen door hun aandelen rechtstreeks op een open beurs te kopen of door te beleggen in een beleggingsfonds dat gespecialiseerd is in openbaar onroerend goed. Er zijn populaire REIT ETF’s zoals: IYR (iShares US Real Estate ETF), VNQ (Vanguard Real Estate ETF) en XLRE (The Real Estate Select Sector ETF). Sommige REIT’s zijn  SEC geregistreerd en openbaar, maar niet genoteerd op een beurs; andere zijn privé.

Infrastructuur-trusts die op grote beurzen worden verhandeld, zijn relatief zeldzaam – er zijn er maar een handvol beschikbaar in de VS. Een reden kan de complexiteit van hun activiteiten zijn. AMT heeft bijvoorbeeld meer dan 160.000 eigendommen die het beheert op een reeks verschillende soorten communicatiesites. De kapitaalbehoeften van dergelijke bedrijven zijn hoog en de activiteiten kunnen onderhevig zijn aan weersgerelateerde gebeurtenissen zoals orkanen en andere natuurrampen.

Over het algemeen zijn de winst per aandeel en de P / E-ratio’s niet nuttig bij het evalueren van REIT’s. Men moet kijken naar  fondsen uit operaties (FFO) in plaats van naar netto-inkomsten. Toekomstige investeerders moeten ook de aangepaste fondsen uit operaties (AFFO) berekenen, die de waarschijnlijke uitgaven aftrekken die nodig zijn om de vastgoedportefeuille te behouden. AFFO biedt een uitstekend instrument om het dividenduitkerende vermogen en de groeivooruitzichten van de REIT te meten.