Geïntegreerde olie- en gasmaatschappij

Wat is een geïntegreerd olie- en gasbedrijf?

Een geïntegreerd olie- en gasbedrijf is een bedrijfsentiteit die zich bezighoudt met de exploratie, productie, verfijning en distributie van olie en gas, in tegenstelling tot bedrijven die gespecialiseerd zijn in slechts één segment. Gezien de hoge instapkosten voor veel operaties in de olie- en gasindustrie, zijn veel van ’s werelds grootste olie- en gasbedrijven, zoals Chevron en Exxon, geïntegreerd.

Doorgaans verdelen geïntegreerde bedrijven hun verschillende activiteiten in categorieën: stroomopwaarts, inclusief alle exploratie- en productie-inspanningen, middenstroom, die transport en opslag omvat, en stroomafwaarts, die beperkt is tot verfijnings- en marketingactiviteiten.

Inzicht in een geïntegreerd olie- en gasbedrijf

Geïntegreerde olie- en gasbedrijven worden aangeduid met een paar verschillende namen; “supermajors” en “grote olie” zijn de twee meest voorkomende. Kenmerkend voor deze bedrijven is dat ze betrokken zijn bij de gehele waardeketen van de olie-industrie. Hun activa bestaan ​​uit of zijn gerelateerd aan apparatuur voor exploratie en boren, transport via vrachtwagens, tankers of pijpleidingen, raffinaderijen en zelfs benzinestations.

Omdat geïntegreerde olie- en gasbedrijven bij zoveel facetten van de fossiele-brandstofindustrie betrokken zijn, kan hun resultaat vaak contra-intuïtief zijn. In tijden van stijgende prijzen voor ruwe olie kan een geïntegreerd olie- en gasbedrijf bijvoorbeeld lagere winstmarges hebben dan een niet-geïntegreerde rivaal, omdat het over grotere capaciteiten stroomafwaarts dan stroomopwaarts beschikt.

Het idee van een geïntegreerd olie- en gasbedrijf gaat terug tot het idee waar het allemaal mee begon, Standard Oil. De oliemaatschappij van JD Rockefeller. Standard Oil begon in 1870 en werd in 1911 afgebroken vanwege antitrustwetgeving. Enkele van de grootste geïntegreerde bedrijven van vandaag komen voort uit het uiteenvallen van Standard Oil, zoals Exxon, BP en Chevron.

Olie- en gasactiviteiten

Olie- en gasactiviteiten worden onderverdeeld in stroomopwaartse, middenstroom en stroomafwaartse activiteiten. De upstream-activiteit omvat olie- en gaswinning en -productie, de midstream-activiteit concentreert zich op het transport en de opslag van olie en gas, en de downstream-activiteit houdt zich bezig met de raffinage en marketing van olie en gas.

Deze schijnbaar verschillende bedrijfsactiviteiten vereisen natuurlijk gespecialiseerde en toegewijde middelen om te beheren, en er zijn veel stand-alone upstream, midstream en downstream olie- en gasbedrijven. Geïntegreerde olie- en gasbedrijven met zowel stroomopwaartse als stroomafwaartse activiteiten zijn echter een belangrijke kracht binnen de olie- en gasindustrie.

Het was JD Rockefeller die geloofde in volledige integratie omdat hij geloofde dat het inefficiënties in de bedrijfsvoering wegnam. Het was beter om alles zelf te doen dan afhankelijk te zijn van andere bedrijven en hun werkwijze. Als de inefficiënties eenmaal waren verwijderd, zou hij de laagst mogelijke prijs voor zijn product kunnen bieden.

Geïntegreerde bedrijven versus onafhankelijke bedrijven

Een onafhankelijk olie- en gasbedrijf is niet geïntegreerd en richt zich op slechts één segment van de olie- en gasindustrie. Er zijn voor- en nadelen om een ​​geïntegreerd of onafhankelijk bedrijf te zijn. Met verticaal geïntegreerde operaties staat een geïntegreerd olie- en gasbedrijf in direct contact met de eindmarkt voor energie en kan het bepaalde marktinformatie verwerven. Dit helpt het op zijn beurt om de olie- en gasproducties beter te beheren op basis van veranderende markteisen. Een geïntegreerd olie- en gasbedrijf kan moeilijk te waarderen zijn wanneer verschillende soorten productie- en bedrijfsmiddelen allemaal op één hoop worden gegooid, wat leidt tot een mogelijk lagere marktwaardering.

Een onafhankelijk olie- en gasbedrijf met slechts één type activiteit legt een scherpere focus op zijn bedrijfsactiviteiten, zoals het elimineren van concurrerende toewijzing van middelen tussen verschillende bedrijven. Maar het gebrek aan tegenwicht tegen de winst tussen upstream- en downstream-operaties zou een uitdaging kunnen zijn voor onafhankelijke olie- en gasbedrijven in ongunstige marktomstandigheden.

Diversificatie van winstgevendheid

Een onafhankelijk olie- en gasbedrijf kan gedijen of verdorren door de stijging of daling van de olie- en gasprijzen, terwijl een geïntegreerd olie- en gasbedrijf zich vaak minder zorgen maakt over prijsvolatiliteit. In evenwicht gehouden door zijn upstream- en downstreamactiviteiten, kunnen de activiteiten van een geïntegreerd olie- en gasbedrijf zijn winsten in wezen indekken tegen marktdalingen.

Wanneer de productie van ruwe olie bijvoorbeeld een verminderde winstgevendheid ervaart door dalende olieprijzen, zouden raffinage-activiteiten bij een geïntegreerd olie- en gasbedrijf waarschijnlijk grotere winstmarges opleveren vanwege de lagere inputkosten, waardoor een bepaald niveau van vastzittende winsten wordt gegarandeerd.