Hoe ruil je het weer in?
Het weer heeft zowel invloed op ons dagelijks leven als op grote bedrijven en brengt aanzienlijke voordelen en risico’s met zich mee op basis van de variabiliteit van weersfactoren zoals temperatuur, wind, regenval, sneeuwval, enz. Germanwatch haalt aan dat tussen 1997 en 2016 een verbluffend gemiddelde van ongeveer 30% van de VS Het bbp werd negatief beïnvloed door het weer. Om het inperken van de risico’s komen voort uit beschadiging weer factoren, weerderivaten bent immens populair geworden.
Dit artikel bespreekt het gebruik van weerderivaten, hoe ze verschillen van bijbehorende grondstofderivaten, hoe verschillende weerderivaten werken en wie de topspelers zijn op het gebied van weerderivaten.
Gebruik van weerderivaten
De volgende scenario’s geven het gebruik van weerderivaten aan:
- Energiebedrijven kunnen weerderivaten afsluiten om de risico’s van wisselende temperaturen te elimineren, wat leidt tot onzekere vraag en aanbod voor hun stroom, nuts- en energiebedrijf.
- Om het risico van een slechte productie van gewassen als gevolg van slecht weer te elimineren, kunnen landbouwbedrijven derivatencontracten afsluiten, waaronder gevallen van zware regenval of lage regenval, ongunstige temperatuuromstandigheden of de impact van harde wind of sneeuwval.
- Afdekking door evenementenbeheerorganisaties – zoals sportorganiserende bedrijven, tour- en reisorganisaties of themaparken in de open lucht – om de negatieve gevolgen van regen voor hun evenementenactiviteiten te verzachten.
- Verzekeringsmaatschappijen, hedgefondsen en zelfs regeringen verhandelen weerderivaten voor afdekkingsdoeleinden
- Speculanten, arbitrageurs en marktmakers gaan voor speculatieve weddenschappen of arbitragemogelijkheden op weersomstandigheden
Nutsbedrijven, energiebedrijven en energiebedrijven zijn grote spelers op de markt voor weerderivaten.
Voorbeelden van weerderivaten en hoe ze werken
- Weerderivaten werden rond het midden van de jaren negentig geïntroduceerd als OTC-producten tussen twee individuele partijen, voornamelijk als voorwaardelijke clausules (alsof de temperatuur boven de ‘Z’-graden zou uitkomen, zou de ene partij de andere een korting van’ Y’-dollar op hun deal aanbieden). Ze werden al snel populair genoeg om door beurzen te worden opgenomen als gemakkelijk verhandelbare futures, opties, swaps en opties op futurescontracten.
- CME biedt tegenwoordig weerderivaten aan die specifiek zijn voor locaties – Amerikaanse steden zoals Des Moines of Las Vegas en wereldsteden in Europa en Azië – voor temperatuurspecifieke producten.
- Weerderivaten kwantificeren hoeveel de temperatuur varieert van het maandelijkse of seizoensgemiddelde in een aangewezen stad / regio. De variaties worden geschaald naar dollargewogen indexen, waardoor een gekwantificeerde dollarwaarde voor temperatuurvariaties mogelijk is.
- Contracten zijn gekoppeld aan de index voor graaddagen voor verwarming ( HDD ) en graaddagen voor koeling ( CDD ) op basis van de ingestelde temperatuurdrempel van 65 ° F in de VS (18 ° C in Europa). Deze waarden duiden op een hoeveelheid beschikbare middelen die nodig zijn voor verwarming of koeling. Als de temperatuur onder deze drempel komt om te zeggen dat 35 ° F de verwarmingsbehoefte aangeeft, is de HDD-waarde 30 (65-35) en is de CDD-waarde nul omdat er geen koeling nodig is. Voor temperaturen boven deze drempel van 65 ° F, bijvoorbeeld bij 85 ° F, zal de HDD nul zijn omdat er geen verwarming nodig is, terwijl de CDD-waarde 20 (85-65) zal zijn.
- Elk contract wordt voor elke dag (of maand) gewaardeerd door de HDD- of CDD-waarde te vermenigvuldigen met $ 20. Voor het eerste geval (HDD = 30 en CDD = 0) is de contractwaarde van de HDD $ 600 en de CDD nul. Voor het tweede geval (HDD = 0 en CDD = 20) is de contractwaarde van de HDD nul en het CDD-contract $ 400.
- Met behulp van het bovenstaande mechanisme kan men geschikte handelsposities innemen om temperatuurspecifieke risico’s te verminderen, zoals gepercipieerd door hun respectievelijke bedrijven.