Kelly Criterion Definitie
Wat is het Kelly-criterium?
Het Kelly-criterium is een wiskundige formule die betrekking heeft op de kapitaalgroei op lange termijn, ontwikkeld door John L. Kelly, Jr. De formule is ontwikkeld door Kelly tijdens haar werk bij AT & T’s Bell Laboratories. De formule wordt momenteel gebruikt door gokkers en investeerders voor risico- en geldbeheerdoeleinden, om te bepalen welk percentage van hun bankroll / kapitaal moet worden gebruikt in elke weddenschap / transactie om de langetermijngroei te maximaliseren.
De formule voor het Kelly-criterium is
De term wordt ook vaak de Kelly-strategie, Kelly-formule of Kelly-weddenschap genoemd, en de formule is als volgt:
Hoe het Kelly-criterium te berekenen
Er zijn twee belangrijke componenten van de formule voor het Kelly-criterium: de winstkansfactor (W) en de winst / verliesverhouding (R). De winstkans is de kans dat een transactie een positief rendement zal opleveren.
De winst / verlies-verhouding is gelijk aan de totale positieve handelsbedragen, gedeeld door de totale negatieve handelsbedragen. Het resultaat van de formule zal beleggers vertellen welk percentage van hun totale kapitaal ze voor elke investering moeten gebruiken.
Wat zegt het Kelly-criterium u?
Na publicatie in 1956 werd het Kelly-criterium snel opgepikt door gokkers die de formule konden toepassen op paardenrennen. Pas later werd de formule toegepast op beleggen. Meer recentelijk heeft de strategie een renaissance gekend, in reactie op beweringen dat de legendarische investeerders Warren Buffet en Bill Gross een variant van het Kelly-criterium gebruiken.
De formule wordt gebruikt door beleggers die willen handelen met het doel om kapitaal te laten groeien, en gaat ervan uit dat de belegger de winst zal herinvesteren en deze in gevaar brengt voor toekomstige transacties. Het doel van de formule is om de optimale hoeveelheid te bepalen die in een transactie kan worden gestopt.
Belangrijkste leerpunten
- Hoewel gebruikt voor investeringen en andere toepassingen, werd de Kelly Criterion-formule oorspronkelijk gepresenteerd als een systeem voor gokken op paardenrennen.
- De formule wordt gebruikt om de optimale hoeveelheid geld te bepalen voor een enkele transactie of weddenschap.
- Sommigen beweren dat de beperkingen van een individuele belegger het nut van de formule kunnen beïnvloeden.
Beperkingen van het gebruik van het Kelly-criterium
De Kelly Criterion-formule is niet zonder enige scepsis. Hoewel de belofte van de Kelly-strategie om op de lange termijn beter te presteren dan elke andere strategie, overtuigend lijkt, hebben sommige economen er krachtig tegen gepleit – voornamelijk omdat de specifieke investeringsbeperkingen van een individu het verlangen naar een optimaal groeipercentage kunnen overstijgen.
In werkelijkheid zijn de beperkingen van een belegger, al dan niet zelfopgelegd, een belangrijke factor in het besluitvormingsvermogen. Het conventionele alternatief omvat de theorie van het verwachte nut, die stelt dat weddenschappen moeten worden bemeten om het verwachte nut van de resultaten te maximaliseren.