Belangrijke financiële ratio’s om de horeca te analyseren
De horeca is een groot gebied binnen de dienstverlenende sector dat kleinere velden omvat, zoals hotels en accommodatie, evenementenplanning, themaparken, transport, cruisemaatschappijen en andere gebieden binnen de toeristenindustrie.
Omdat de horeca een algemene branche is, is het uitermate belangrijk om een reeks financiële ratio’s te definiëren die kunnen worden gebruikt om bedrijven in de hele branche te analyseren, ongeacht de activiteiten. De horeca is zwaar in vaste en materiële activa en vereist daarom een zeer specifieke reeks financiële ratio’s om de branche en de prestaties van individuele bedrijven nauwkeurig te analyseren. Hieronder volgen enkele belangrijke financiële ratio’s die kunnen worden gebruikt om bedrijven in de horeca te analyseren.
Belangrijkste leerpunten
- De horeca omvat onder meer hotels, evenementen, toeristische bestemmingen en cruisemaatschappijen.
- Omdat deze sector zoveel verschillende subsectoren omvat, is het lastig om bedrijven binnen de horeca met elkaar te vergelijken.
- Enkele nuttige financiële ratio’s kunnen worden gebruikt om appels met appels te vergelijken.
1. Liquiditeitsratio’s
Liquiditeitsratio’s verschaffen belanghebbenden informatie over het vermogen van een onderneming om aan haar financiële verplichtingen op korte termijn te voldoen. De horeca heeft veel werkkapitaal nodig en heeft veel financiële verplichtingen op korte termijn te dekken, waardoor liquiditeitsratio’s een integraal onderdeel zijn van de analyse van de industrie.
Current ratio = (vlottende activa / kortlopende verplichtingen)
De huidige ratio is een liquiditeitsmaatstaf die laat zien hoe een bedrijf in staat is om aan al zijn kortlopende verplichtingen te voldoen met de beschikbare kortetermijnactiva. Activa die als kortlopend worden beschouwd, zijn alles zoals inventaris en omvatten geen activa op lange termijn zoals materiële vaste activa.
Voor de horeca hebben bedrijven veel kortlopende verplichtingen in de vorm van salarissen en lonen, kortlopende leasing van apparatuur en andere kortlopende verplichtingen. Bovendien is het een cyclische bedrijfstak, waardoor het absoluut noodzakelijk is dat bedrijven voldoende vlottende activa hebben om de kortlopende verplichtingen te dekken, zelfs in een economische neergang. Stakeholders willen een hoge stroomratio boven één zien om te bepalen of een bedrijf binnen de horeca sterk is.
2. Financiële hefboomratio’s
Financiële hefboomratio’s geven belanghebbenden inzicht in de solvabiliteit op lange termijn van een bedrijf in de horeca. Deze ratio’s meten het vermogen van een bedrijf om aan zijn langetermijnschuldverplichtingen te voldoen.
Schuldgraad = (totale schuld / totale activa)
Bedrijven binnen de horeca hebben naast kortlopende schulden ook veel langlopende schulden. Deze schuld wordt gebruikt om grote eigendommen te financieren, zoals hotels of grote busvloten voor transportbedrijven. Veel van de vorderingen op lange termijn nodig zijn om een horeca onderneming succesvol te laten verlopen, en dus een lange termijn schuldfinanciering is normaal gesproken ook nodig.
De schuldgraad meet het vermogen van een bedrijf om aan zijn langetermijnschuldverplichtingen te voldoen. Voor bedrijven in de horeca is het belangrijk om lage schuldratio’s te hebben, wat betekent dat langetermijnactiva ruimschoots opwegen tegen de schulden die worden gebruikt om ze te kopen.
3. Winstgevendheid
Winstgevendheidsratio’s meten de winstgevendheid van een bedrijf, op het niveau van de brutowinst, de bedrijfswinst en de nettowinst. Voor bedrijven in de horeca worden miljarden dollars gegenereerd en veel bedrijven zijn al lang gevestigd, wat betekent dat op alle niveaus hoge winstmarges moeten worden gegenereerd.
Brutowinstmarge = ((verkoop – kosten van verkochte goederen) / verkoop)
De brutowinstmarge meet de brutowinst van een bedrijf op de inkomsten die het genereert. Voor bedrijven in de horeca komen de meeste kosten voort uit operaties en niet uit de kosten van verkochte goederen, en de brutowinstmarge zou hoog moeten zijn voor die bedrijven die actief zijn in de horeca.
Nettowinstmarge = (nettowinst) / (totale omzet)
De nettowinstmarge is vergelijkbaar met de brutowinstmarge, behalve dat deze het bedrag meet van de nettowinst die is verdiend met de inkomsten die een bedrijf genereert. Voor de bedrijven in de horeca is de winst eigenlijk niet erg hoog, aangezien er hoge exploitatiekosten aan verbonden zijn om een bedrijf in deze branche te runnen. Een belanghebbende moet echter altijd naar de nettowinstmarge van een bedrijf kijken en deze vergelijken met branchegemiddelden om er zeker van te zijn dat het voldoet aan de benchmark of deze overtreft.