LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

Het Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: beurs verhandeld fonds (ETF) dat ernaar streeft 300% van het dagelijkse rendement van zijn onderliggende index, de S&P Biotechnology Select Industry Index, te repliceren. Zijn portefeuille bevat ook enige blootstelling aan de SPDR S&P Biotech ETF.

LABU streeft naar dagelijkse beleggingsresultaten met hefboomwerking en is bedoeld als een kortetermijnhandelsinstrument, niet als een langetermijnbeleggingsbelang. Het woord “bull” in de titel geeft aan dat het fonds bedoeld is om te waarderen wanneer de onderliggende index goed presteert. Direxion heeft een omgekeerd zusterfonds voor LABU: de Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares ETF.

In tegenstelling tot een traditionele ETF is LABU geen verzameling deelnemingen die is ontworpen om een ​​index te weerspiegelen; in plaats daarvan is dit fonds een dagelijkse 3x leveraged weddenschap op het rendement van de S&P Biotechnology Select Industry Index. Dit wordt bereikt door blootstelling aan opties en derivatencontracten, die vervolgens aan het einde van elke handelssessie opnieuw in evenwicht worden gebracht.

De onderliggende index is gespreid over bijna 90 verschillende aandelen in de sectoren biotechnologie en gezondheidszorg. Deze index heeft het goed gedaan sinds de financiële crisis van 2007-2008, grotendeels dankzij fusie- en overnameactiviteit en de invloed van de Affordable Care Act.

Kenmerken

LABU werd in mei 2015 aan het publiek vrijgegeven en velen zagen het als een directe uitdaging voor de ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.

De kostenratio voor LABU is contractueel begrensd op 0,95% via een overeenkomst tussen Direxion en de fondsadviseur. Administratiekosten maken echter niet zoveel uit voor dagelijks verhandelde fondsen, omdat een belegger er zo kort aan wordt blootgesteld. Handelskosten en andere accountkosten zijn veel belangrijker voor deze ETF. Deze vergoedingen zijn onafhankelijk van de investering en variëren afhankelijk van het platform en de makelaardij.

Dit is een heel kleine ETF. Zijn $ 91 miljoen aan beheerd vermogen (AUM) is minder dan een achtste zo groot als de ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. Het enige concurrentievoordeel dat LABU op dit moment zou kunnen hebben ten opzichte van de ProShares ETF, is de extra blootstelling: de ProShares ETF heeft een 2x hefboomwerking, terwijl LABU 3x een hefboomwerking heeft.

Geschiktheid en aanbevelingen

Alle fondsen die een dagelijkse hefboomwerking nastreven, zijn riskanter dan alternatieven zonder hefboomwerking. Hefboom-ETF’s vergroten de winsten en verliezen van hun onderliggende indexen. Als de S&P Biotechnology Select Industry Index in de loop van één handelsdag een verlies van 10% lijdt, kan een belegger die LABU aanhoudt, tot 30% of meer verliezen.

In een extreem geval is het mogelijk dat een belegger al zijn geld verliest als de onderliggende index op een bepaalde handelsdag meer dan 33% beweegt. Ook zijn dagelijkse ETF’s met hefboomwerking niet geschikt voor lange perioden van bezit. De terugkeer voor LABU zal in de loop van de tijd achteruitgaan; de dagelijkse volatiliteit in het rendement van het fonds verzacht vaak het hefboomontwerp.

Medio 2015 had LABU nog niet voldoende prestatiegeschiedenis opgesteld om betrouwbare risicometingen te genereren. Standaard biotechnologie-ETF’s hebben doorgaans lage bèta’s (in het bereik van 0,55 tot 0,75) en lage tot matige standaarddeviaties (variërend van 8,5 tot 15). Het 3x hefboomaspect van LABU zal waarschijnlijk volatiliteitsmetingen veel hoger afdwingen dan dat.

LABU is ontworpen voor en wordt het best gebruikt door ervaren beleggers. Geïnteresseerde kopers moeten de risico’s van het gebruik van hefboomwerking en de gevolgen van dagelijkse hefboomwerking begrijpen, en ze moeten zich op hun gemak voelen bij het dagelijks monitoren van hun investeringen.

Deze ETF biedt een kans voor speculatie op korte termijn op biotechnologieaandelen in de Verenigde Staten. Het mag zelfs niet voor matige perioden worden aangehouden en het kan redelijkerwijs geen deel uitmaken van een kern- of satellietportefeuille.