Laffer Curve

Wat is de Laffer-curve?

De Laffer-curve is een theorie die is ontwikkeld door aanbod-econoom Arthur Laffer om de relatie tussen belastingtarieven en het bedrag aan belastinginkomsten dat door regeringen wordt geïnd, aan te tonen. De curve wordt gebruikt om het argument van Laffer te illustreren dat verlaging van de belastingtarieven soms de totale belastinginkomsten kan verhogen.

Inzicht in de Laffer-curve

De Laffer-curve is gebaseerd op het economische idee dat mensen hun gedrag zullen aanpassen in het licht van de prikkels die worden gecreëerd door de inkomstenbelastingtarieven. Hogere inkomstenbelastingtarieven verminderen de prikkel om te werken en te investeren in vergelijking met lagere tarieven. Als dit effect is groot genoeg is, betekent dit dat op een bepaald belastingtarief, en de verdere stijging van het percentage daadwerkelijk zal leiden tot een daling van de totale fiscale  inkomsten. Voor elk type belasting is er een drempeltarief waarboven de prikkel om meer te produceren afneemt, waardoor het bedrag aan inkomsten dat de overheid ontvangt, afneemt.

Bij een belastingtarief van 0% zouden de belastinginkomsten uiteraard nihil zijn. Naarmate de belastingtarieven stijgen vanaf lage niveaus, stijgen de belastinginkomsten die ook door de overheid worden geïnd. Als de belastingtarieven uiteindelijk 100 procent zouden bereiken, zoals uiterst rechts op de Laffer Curve weergegeven, zouden alle mensen ervoor kiezen om niet te werken, omdat alles wat ze verdienden naar de overheid zou gaan. Daarom is het noodzakelijkerwijs waar dat op een bepaald punt in het bereik waar de belastinginkomsten positief zijn, deze een maximumpunt moeten bereiken. Dit wordt weergegeven door T * in de onderstaande grafiek. Links van T * zorgt een verhoging van het belastingtarief voor meer inkomsten dan verloren gaat door het compenseren van het gedrag van werknemers en investeerders. Stijgende tarieven boven T * zouden er echter toe leiden dat mensen niet zoveel of helemaal niet werken, waardoor de totale belastinginkomsten zouden dalen.

Daarom zal bij elk belastingtarief rechts van T * een verlaging van het belastingtarief de totale inkomsten zelfs verhogen. De vorm van de Laffer-curve, en dus de locatie van T *, is afhankelijk van de voorkeuren van werknemers en investeerders voor werk, vrije tijd en inkomen, evenals van technologie en andere economische factoren. Regeringen zouden graag op punt T * zitten, omdat dit het punt is waarop de overheid het maximale bedrag aan belastinginkomsten int terwijl mensen hard blijven werken. Als het huidige belastingtarief rechts van T * ligt, zal een verlaging van het belastingtarief zowel de economische groei stimuleren door meer prikkels om te werken en te investeren, als de overheidsinkomsten verhogen, omdat meer werk en investeringen een grotere belastinggrondslag betekent.

De Laffer-curve uitgelegd

De eerste presentatie van de Laffer Curve werd uitgevoerd op een papieren servet in 1974 toen de auteur met senior stafleden van de regering van president Gerald Ford sprak over een voorgestelde verhoging van het belastingtarief midden in een periode van economische malaise die het land had overspoeld.. Destijds waren de meesten van mening dat een verhoging van de belastingtarieven de belastinginkomsten zou verhogen.

Laffer wierp tegen dat hoe meer geld uit een bedrijf werd gehaald uit elke extra dollar aan inkomsten in de vorm van belastingen, hoe minder geld het bereid zal zijn te investeren. Een bedrijf zal eerder manieren vinden om zijn kapitaal te beschermen tegen belastingen of om zijn activiteiten geheel of gedeeltelijk naar het buitenland te verplaatsen. Beleggers lopen minder risico om hun kapitaal te riskeren als een groter percentage van hun winst wordt genomen. Wanneer werknemers zien dat een steeds groter deel van hun salaris wordt ontvangen als gevolg van grotere inspanningen van hun kant, zullen ze de prikkel verliezen om harder te werken. Bij elkaar opgeteld zouden deze allemaal kunnen betekenen dat er minder totale inkomsten binnenkomen als de belastingtarieven worden verhoogd.

Laffer voerde verder aan dat de economische effecten van het verminderen van prikkels om te werken en te investeren door het verhogen van de belastingtarieven schadelijk zouden zijn in de beste tijden en zelfs erger in het midden van een stagnerende economie. Deze theorie, de aanbodeconomie, werd later een hoeksteen van het economische beleid van president Ronald Reagan, wat resulteerde in een van de grootste belastingverlagingen in de geschiedenis. Tijdens zijn ambtsperiode lopen de jaarlijkse belastinginkomsten van de federale overheid van $ 344 miljard in 1980 tot $ 550 miljard in 1988, en de economie bloeide.

Is de Laffer-curve een te simpele theorie?

Er zijn enkele fundamentele problemen met de Laffer Curve – met name dat deze veel te simplistisch is in zijn aannames. Ten eerste dat de optimale belastingopbrengst die het belastingtarief T * maximaliseert, uniek en statisch is, of op zijn minst stabiel. Ten tweede dat de vorm van de Laffer-curve, althans in de buurt van het huidige belastingtarief en T *, bekend of zelfs kenbaar is voor beleidsmakers. Ten slotte is het maximaliseren of zelfs verhogen van de belastinginkomsten een wenselijk beleidsdoel.

In het eerste geval hangt het bestaan ​​en de positie van T * volledig af van de vorm van de Laffer Curve. Het onderliggende concept van de Laffer Curve vereist alleen dat de belastinginkomsten nul zijn bij 0% en 100%, en daartussen positief. Het zegt niets over de specifieke vorm van de curve op punten tussen 0% en 100% of de positie van T *. De vorm van de werkelijke Laffer-curve kan dramatisch verschillen van de eenvoudige curve met één piek die gewoonlijk wordt weergegeven. Als de curve meerdere pieken, vlakke plekken of discontinuïteiten heeft, kunnen er meerdere T * ’s bestaan. Als de curve diep naar links of rechts scheef loopt, kan T * optreden bij extreme belastingtarieven zoals 1% belastingtarief of een belastingtarief van 99%, waardoor het beleid voor het maximaliseren van belastinginkomsten ernstig in conflict kan komen met sociale rechtvaardigheid of andere beleidsdoelen. Bovendien, net zoals het basisconcept niet noodzakelijkerwijs een eenvoudig gevormde curve impliceert, impliceert het niet dat een Laffer-curve van welke vorm dan ook statisch zou zijn. De Laffer-curve zou in de loop van de tijd gemakkelijk van vorm kunnen veranderen, wat zou betekenen dat beleidsmakers om de inkomsten te maximaliseren of gewoon dalende inkomsten te vermijden, de belastingtarieven voortdurend zouden moeten aanpassen.

Dit leidt tot de tweede kritiek, dat beleidsmakers in de praktijk niet in staat zouden zijn om de vorm van de Laffer Curve, de locatie van T *, of er meerdere T * ’s bestaan, of en hoe de Laffer Curve in de tijd zou kunnen verschuiven, waar te nemen. Het enige dat beleidsmakers betrouwbaar kunnen waarnemen, is het huidige belastingtarief en de bijbehorende inkomstenontvangsten (en eerdere combinaties van tarieven en inkomsten). Economen kunnen raden wat de vorm zou kunnen zijn, maar alleen vallen en opstaan ​​zou de ware vorm van de curve kunnen onthullen, en alleen tegen die belastingtarieven die daadwerkelijk zijn geïmplementeerd. Het verhogen of verlagen van belastingtarieven kan het tarief in de richting van T * brengen, of misschien niet. Bovendien, als de Laffer-curve een andere vorm heeft dan de veronderstelde eenvoudige parabool met enkele piek, dan zouden de belastinginkomsten op punten tussen het huidige belastingtarief en T * een reeks waarden kunnen hebben die hoger of lager zijn dan de inkomsten tegen het huidige tarief en hetzelfde of lager dan T *. Een stijging van de belastinginkomsten na een tariefwijziging betekent niet noodzakelijkerwijs dat het nieuwe tarief dichter bij T * ligt (noch een daling van de inkomsten betekent dat het verder weg is). Erger nog, omdat veranderingen in het belastingbeleid in de loop van de tijd worden doorgevoerd en toegepast, kan de vorm van de Laffer Curve veranderen; beleidsmakers zouden nooit kunnen weten of een verhoging van de belastinginkomsten als reactie op een wijziging van het belastingtarief een beweging langs de Laffer-curve naar T * vertegenwoordigde, of een verschuiving in de Laffer-curve zelf, met een nieuwe T *. Beleidsmakers die T * proberen te bereiken, tasten in feite in het duister achter een bewegend doelwit.

Ten slotte is het op economische gronden niet duidelijk dat het maximaliseren of verhogen van de overheidsinkomsten (door naar T * op de Laffer-curve te gaan) zelfs een geschikt doel is om belastingtarieven te kiezen. Het zou gemakkelijk kunnen zijn dat een regering zou kunnen voorzien in de anders onvervulde behoeften van haar burgers en alle noodzakelijke publieke goederen zou kunnen verstrekken tegen een inkomstenniveau dat lager is dan het maximum dat het potentieel uit de economie kan halen, misschien veel lager, afhankelijk van de positie van T *. Als dat zo is, dan zou het, gezien de goed onderzochte huurzoektochten en kennisproblemen die ontstaan ​​bij politiek gedreven toewijzing van middelen, kunnen leiden tot extra onnodige sociale kosten, inefficiënties, extra middelen in de openbare schatkist boven dit sociaal optimale niveau. en dood gewichtsverlies. Het maximaliseren van de belastinginkomsten van de overheid door belasting te heffen op T * zou waarschijnlijk ook deze kosten maximaliseren. Een geschikter doel zou kunnen zijn om de minimale belastinginkomsten te bereiken die nodig zijn om alleen die sociaal noodzakelijke beleidsdoelen te bereiken, die bijna precies het tegenovergestelde lijken te zijn van het doel van de Laffer-curve.