Leidende indicator

Wat is een leidende indicator?

Een leidende indicator is een meetbare of waarneembare variabele van belang die een verandering of beweging in een andere gegevensreeks, proces, trend of ander interessant fenomeen voorspelt voordat deze zich voordoet. Voorlopende economische indicatoren worden gebruikt om veranderingen te voorspellen voordat de rest van de economie in een bepaalde richting begint te bewegen en helpen marktwaarnemers en beleidsmakers om significante veranderingen in de economie te voorspellen.

Voorlopende indicatoren kunnen nuttig zijn om de timing, omvang en duur van toekomstige economische en zakelijke omstandigheden te helpen voorspellen. Een voorlopende indicator kan worden vergeleken met een achterblijvende indicator.

Inzicht in leidende indicatoren

Voorlopende indicatoren moeten meetbaar zijn om hints te geven over waar de economie naartoe gaat. Beleggers gebruiken deze indicatoren om hun beleggingsstrategieën te sturen terwijl ze anticiperen op toekomstige marktomstandigheden. Beleidsmakers en centrale bankiers gebruiken ze bij het bepalen van fiscaal of monetair beleid. Bedrijven gebruiken ze om strategische beslissingen te nemen terwijl ze anticiperen op de invloed van toekomstige economische omstandigheden op markten en inkomsten.

Voorlopende indicatoren zijn vaak gebaseerd op geaggregeerde gegevens verzameld door gerespecteerde bronnen en gericht op specifieke facetten van de economie. Economen houden bijvoorbeeld de Purchasing Managers Index (PMI) nauwlettend in de gaten om de groei van het bruto binnenlands product (bbp) van een land te voorspellen als gevolg van veranderingen in de vraag naar materialen van bedrijven.

De bestellingen van duurzame goederen zijn daarentegen gebaseerd op een maandelijkse enquête onder industriële fabrikanten. Het meet specifiek de gezondheid van de sector duurzame goederen. Evenzo beschouwen veel mensen de Consumer Confidence Index (CCI) als een van de meest nauwkeurige voorlopende indicatoren. Deze index onderzoekt consumenten naar hun eigen percepties en attitudes over de economie en waar deze heen gaat.

Leidende indicatoren voor investeerders

Veel beleggers zullen aandacht besteden aan dezelfde voorlopende indicatoren als economen, maar ze hebben de neiging zich te concentreren op die indicatoren die rechtstreeks verband houden met de aandelenmarkt. 

Een voorbeeld van een voorlopende indicator die van belang is voor investeerders, is het aantal werkloosheidsaanvragen. Het Amerikaanse ministerie van Arbeid geeft wekelijks een rapport over het aantal werkloosheidsaanvragen als indicator voor de gezondheid van de economie. Een stijging van het aantal werkloosheidsaanvragen duidt op een verzwakkende economie, wat waarschijnlijk een negatief effect zal hebben op de aandelenmarkt. Als de werkloosheidsaanvragen dalen, kan dit erop wijzen dat bedrijven groeien, wat een goede indicatie is voor de aandelenmarkt. 

Als een ander voorbeeld beschouwen veel marktdeelnemers de rentecurve, met name het verschil tussen tweejaars en tienjaars staatsobligaties, als een leidende indicator. Dit komt doordat rendementen op twee jaar van meer dan tien jaar in verband zijn gebracht met zowel recessie als marktvolatiliteit op korte termijn.

Toonaangevende indicatoren voor bedrijven

Alle bedrijven volgen hun eigen bedrijfsresultaten en hun balans, maar de gegevens in deze rapporten zijn een achterblijvende indicator. De in het verleden behaalde resultaten van een bedrijf geven niet noodzakelijk aan hoe het in de toekomst zal presteren. 

In plaats daarvan kijken bedrijven naar prestaties, zoals klanttevredenheid, als indicatoren voor toekomstige inkomsten, groei of winst. Klachten van klanten of negatieve online beoordelingen duiden bijvoorbeeld vaak op problemen met de productie of service, en kunnen in sommige bedrijfstakken duiden op lagere toekomstige inkomsten. 

Nauwkeurigheid van leidende indicatoren en hoe ze te gebruiken

Voorlopende indicatoren zijn niet altijd nauwkeurig. Als u echter in combinatie met andere soorten gegevens naar verschillende voorlopende indicatoren kijkt, kan dit informatie opleveren over de toekomstige gezondheid van een economie.

Voorlopende indicatoren worden vaak geconfronteerd met afwegingen tussen nauwkeurigheid, precisie en doorlooptijd bij het voorspellen van toekomstige gebeurtenissen. Hoewel een ideale leidende indicator veranderingen in economische trends of bedrijfsprestaties nauwkeurig zou voorspellen, binnen een beperkt aantal schattingen en over een lange tijdshorizon, tonen alle leidende indicatoren in de praktijk variabele prestaties langs deze dimensies. 

Als een hypothetisch voorbeeld, met betrekking tot de Amerikaanse economie, kunnen gegevens over nieuwe orders voor kapitaalgoederen een ver van tevoren waarschuwen voor neergang van de economie (lange doorlooptijd), maar de historische doorlooptijd tussen keerpunten in kapitaalgoederen en een specifieke doelindicator zoals aandelenkoersen of bbp kunnen variëren van 12 tot 24 maanden (lage precisie), en de omvang van de veranderingen in kapitaalgoederen nieuwe orders hebben mogelijk geen consistente relatie met de omvang van de veranderingen in het bbp (onnauwkeurig behalve als een indicator van de timing). Deze indicator zou nuttig zijn als waarschuwingsteken op de lange termijn, maar zou geen precieze schatting van het tijdstip of de omvang van toekomstige trends ondersteunen.

Aan de andere kant kan een voorlopende indicator zeer nauwkeurige en nauwkeurige informatie geven over een keerpunt of trend in de markt of de economie, maar slechts over een paar maanden of kwartalen. Een dergelijke indicator zou gedetailleerde input leveren voor het schatten van de trends die van invloed zijn op uw bedrijf of investeringen, maar levert die informatie mogelijk niet op tijd om ten volle te profiteren van het verkregen inzicht. 

Op zichzelf kunnen beide typen voorlopende indicatoren nuttig zijn, maar geen van beide biedt het volledige beeld dat nodig is om de prestaties te maximaliseren. In de praktijk betekent dit dat het gebruik van een reeks verschillende voorlopende indicatoren die min of meer nauwkeurig, nauwkeurig en toekomstgericht zijn, de beste mogelijkheid biedt om in te spelen op toekomstige trends.