Citroen
Wat is een citroen?
Een citroen is een zeer teleurstellende investering waarbij uw verwachte rendement niet eens bijna wordt behaald, en het zal u hoogstwaarschijnlijk een deel of al het toegezegde kapitaal kosten. Citroeninvesteringen kunnen worden geassocieerd met slecht geldbeheer, economische factoren, financiële fraude of gewoon pech.
Belangrijkste leerpunten
- Een citroen is een aankoop die veel minder waard blijkt te zijn dan gedacht, en die de koper uiteindelijk zelfs meer kan kosten dan de oorspronkelijke aankoopprijs.
- Een gebruikte auto met verborgen gebreken, of een eigendom met schimmel op de loer, zijn klassieke voorbeelden van citroenaankopen.
- Het concept kan echter ook van toepassing zijn op effecten of andere beleggingen die veel minder waard blijken te zijn dan ze leken te zijn.
Citroenen begrijpen
Het meest voorkomende en bekende voorbeeld van een citroen is in de gebruikte auto-industrie, waar defecte of slecht geconditioneerde voertuigen worden gekocht en verkocht door de koper zonder voorafgaande kennis van de ware staat van het voertuig. Een auto kan bijvoorbeeld worden verkocht met mechanische problemen die zo duur zijn om te repareren dat de prijs om het voertuig te repareren de verkoopprijs en de waarde van de auto overschaduwt. Bovendien kan een voertuig worden verkocht met onherstelbare onderhoudsproblemen die het waarschijnlijk kort na de aankoop inert en onbruikbaar maken.
Vergelijkbare problemen, in figuurlijke zin, kunnen zich voordoen bij andere soorten investeringen. Huizen kunnen verborgen schade en defecten hebben die de gepercipieerde marktwaarde kunnen verlaten. Infrastructuurwerkzaamheden, zoals het vervangen van leidingen, reparaties van funderingen of uitgebreide verwijdering van schimmel, kunnen de kosten van de woning doen oplopen tot buiten de mogelijkheden van de koper, waardoor het onwaarschijnlijk is dat ze de upgrades en reparaties zullen beïnvloeden. Dat kan op zijn beurt het onwaarschijnlijk maken dat de koper het huis zal kunnen doorverkopen tegen een prijs die hem in staat zou stellen enige waarde uit de totale transactie te halen.
Citroenwetten zijn er om consumenten te beschermen tegen fabrikanten die anders artikelen van slechte kwaliteit of van lage kwaliteit zouden verkopen.
Speciale overwegingen
Consumenten hebben in deze gevallen enig verhaal. Regelgeving in de Verenigde Staten biedt bijvoorbeeld enige bescherming aan consumenten in het geval dat ze een defect voertuig kopen, ook wel bekend als de citroenwetten. Wanneer iemand een citroen koopt of verkoopt, kan hij in het nadeel zijn als hij niet over dezelfde informatie beschikt die nodig is om een weloverwogen beslissing te nemen als de andere partij bij de transactie. Deze informatieasymmetrie wordt ook wel het citroenenprobleem genoemd, een term die in de jaren zeventig werd bedacht door econoom George Akerlof.
Lemon Investment Voorbeeld
Bij beleggen doet het citroenenprobleem zich vaak voor op het gebied van verzekeringen en bedrijfsfinanciering, met name bij investeringsbankieren. Veel entiteiten hebben bijvoorbeeld aanzienlijke sommen geld verloren in de nasleep van de financiële crisis in de VS van 2008 , nadat ze door hypotheek gedekte effecten hadden gekocht die waren afgeleid van hypotheken die een laag risico hadden, terwijl de risico’s feitelijk aanzienlijk waren. In veel gevallen beschikten personen die voor investeringsbanken werkten over informatie waaruit bleek dat de risico’s hoog waren, maar het ontbrak de kopers van de producten van deze banken aan dezelfde informatie.