Activa van niveau 1

Inzicht in activa van niveau 1

Beursgenoteerde bedrijven moeten al hun activa classificeren op basis van het gemak waarmee ze kunnen worden gewaardeerd, waarbij activa van niveau 1 het gemakkelijkst zijn. Een groot deel van het waarderen van activa komt voort uit marktdiepte en liquiditeit. Voor ontwikkelde markten fungeert robuuste marktactiviteit als een natuurlijk mechanisme voor prijsvorming. Dit is op zijn beurt een kernelement van de marktliquiditeit, wat een gerelateerde graadmeter is die het vermogen van een markt meet om een ​​actief te kopen of te verkopen zonder een significante verandering in de prijs van het actief te veroorzaken.

Financial Accounting Standard 157 ( FAS 157 ) heeft één consistent raamwerk vastgesteld voor het schatten van de reële waarde bij afwezigheid van genoteerde prijzen, gebaseerd op het begrip ‘exitprijs’ en een hiërarchie met drie niveaus om het beoordelingsniveau weer te geven dat betrokken is bij het schatten van de reële waarde. waarden, variërend van marktconforme prijzen tot illiquide activa van niveau 3 waarvoor geen waarneembare markt bestaat en waarderingen moeten worden gebaseerd op bedrijfseigen interne informatie, zoals de meest recente financieringsronde.

Classificatie van activa van niveau 1

Het classificatiesysteem met inbegrip van niveau 1, niveau 2 en niveau 3 onder (FASB) verklaring 157 vereiste dat openbare bedrijven alle activa toewijzen op basis van de betrouwbaarheid van reële marktwaarden.

De verklaring werd van kracht voor alle boekjaren na 2007 en kwam grotendeels tot stand als gevolg van de turbulentie op de kredietmarkt rond subprime-hypotheken en gerelateerde gesecuritiseerde activa zoals door activa gedekte effecten (ABS). Tijdens de kredietcrisis in 2007 werden veel activa illiquide en kon de waardering tegen reële waarde alleen worden gedaan door middel van interne schattingen of andere mark-to-model-procedures. Als zodanig hadden toezichthouders een manier nodig om beleggers te informeren over effecten waarvan de waarde vatbaar zou kunnen zijn voor interpretatie.

Voordelen van activa van niveau 1

Activa van niveau 1 zijn een manier om de sterkte en betrouwbaarheid van de balans van een entiteit te meten. Omdat de waardering van activa van niveau 1 betrouwbaar is, kunnen bepaalde bedrijven extra voordelen genieten ten opzichte van een ander bedrijf met minder activa van niveau 1. Banken, investeerders en toezichthouders staan ​​bijvoorbeeld positief tegenover een entiteit met een meerderheid van de activa die een marktconforme waardering hebben, omdat ze kunnen vertrouwen op de aangeleverde financiële overzichten. Als een bedrijf veel gebruik maakt van derivaten en het merendeel van zijn activa in de categorie 2 of 3 valt, voelen geïnteresseerde partijen zich minder op hun gemak bij de waardering van deze activa.

Het probleem met activa buiten niveau 1 wordt het best weergegeven in tijden van nood. Natuurlijk, tijdens een volatiele markt, eroderen de liquiditeit en de marktdiepte en zullen veel activa geen redelijk prijsontwikkelingsmechanisme hebben. Deze activa moeten vervolgens worden gewaardeerd door middel van taxaties of volgens een model. Beide zijn niet perfecte methoden, waardoor beleggers en schuldeisers vaak het vertrouwen in gerapporteerde waarderingen verliezen. Tijdens perioden van piekonzekerheid, zoals tijdens de diepten van de Grote Recessie, worden activa van niveau 3 in het bijzonder onder de loep genomen – met experts die mark-to-model methoden meer als mark-to-myth noemen.