Niveau III-citaat
Wat is een citaat van niveau III?
Een niveau III-prijsopgave is prijsinformatie over een effect dat wordt verstrekt door een handelsservice. Het omvat de realtime biedprijs, laatprijs, prijsopgave, prijs van de laatste transactie, grootte van de laatste transactie, hoge prijs voor de dag en de lage prijs voor de dag. Een niveau III-prijsopgave geeft de instelling de mogelijkheid om prijsopgaven in te voeren, opdrachten uit te voeren en informatie te verzenden. Omdat Level III-service een hoge mate van marktdiepte biedt, is deze beperkt tot geregistreerde Nasdaq-marketmakers.
Belangrijkste leerpunten
- Een niveau III-prijsopgave is prijsinformatie over een effect dat wordt verstrekt door een handelsservice.
- Een quote van niveau III omvat de realtime biedprijs, laatprijs, quote-grootte, prijs van de laatste transactie, grootte van de laatste transactie, hoge prijs voor de dag en de lage prijs voor de dag.
- Een niveau III-prijsopgave geeft de instelling de mogelijkheid om prijsopgaven in te voeren, opdrachten uit te voeren en informatie te verzenden.
- Omdat Level III-service een hoge mate van marktdiepte biedt, is deze beperkt tot geregistreerde Nasdaq-marketmakers.
Niveau III-citaten begrijpen
Een niveau III-quote stelt een persoon in staat om de beste uitvoeringstransacties aan te gaan, aangezien de prijzen in realtime worden bijgewerkt. Alle beursgenoteerde aandelen hebben een biedprijs en een laatprijs wanneer ze worden gekocht en verkocht. Het bod is de hoogste prijs die een investeerder bereid is een aandeel te kopen. De vraag (bod) is de laagste prijs waartegen een investeerder bereid is een aandeel te verkopen.
Elke keer dat een bied- of laatprijs wordt verspreid, wordt dit als een offerte beschouwd. De Amerikaanse aandelenmarkt heeft drie niveaus van koersen: niveau I, niveau II en niveau III. Door naar deze koersen te kijken, kan een belegger zien hoe een specifiek aandeel in de loop van de tijd presteert en waar de marktactie aan het consolideren is.
- Niveau I-offertes bieden basisprijsgegevens voor een effect, inclusief de beste bied- en laatprijs + grootte aan elke kant.
- Niveau II-koersen geven meer informatie dan niveau I-koersen door marktdiepte toe te voegen. Niveau II toont marktdiepte, doorgaans tot aan de 5-10 beste bied- en laatprijzen.
- Level III-koersen voegen meer marktdiepte toe, tot 20 van de beste bied- en laatkoersen. Gebruikers kunnen gegevens ook rechtstreeks invoeren. Deze worden voornamelijk gebruikt door makelaars en marktmakers.
Citaatniveaus
Alle drie de citaatniveaus worden op elkaar gebouwd. Level I-koersen bieden beleggers het hoogste bod en de laagste vraagprijzen voor een individueel aandeel. Dit geeft ook de meest recente gegevens weer voor het betreffende effect op basis van het orderboek in een beurs. Dit soort koersen zijn de meest voorkomende en zijn wat individuele beleggers zien wanneer ze informatie opvragen bij hun financiële dienstverlener.
Level II-koersen geven dezelfde bied- en laat-informatie weer, maar tonen ook de bied- en laatprijzen voor elke marketmaker. Hierdoor kunnen beleggers de market maker identificeren met de laagste bied / laat-spread, wat belangrijk is voor grotere beleggers die hoogvolume- en hoogfrequente transacties (HFT) uitvoeren.
Level III-offertes bieden alle informatie en diensten van level I- en level II-offertes. Bovendien bieden level III-koersen een belegger ook de mogelijkheid om koersen in te voeren of te wijzigen, orders uit te voeren en transacties te bevestigen. Dit soort koersen zijn gereserveerd voor geregistreerde makelaars en financiële instellingen. Market makers, bijvoorbeeld, deel te nemen aan het niveau III citaten, die hen in staat stelt om bestellingen van klanten uit te voeren.
Level III en Reserve en verborgen bestellingen
Veel elektronische communicatienetwerken, of ECN’s, de geautomatiseerde systemen die koop- en verkooporders voor effecten matchen, bieden handelaren de mogelijkheid om reserveringsorders en verborgen orders te plaatsen. ECN’s tonen over het algemeen de best beschikbare bied- en laatkoersen van meerdere marktdeelnemers, en ze matchen en voeren ook automatisch orders uit.
ECN’s bieden een reserveringsoptie, die is samengesteld uit een prijs en weergavegrootte samen met de werkelijke grootte. Deze bestelling toont alleen de specifieke weergavegrootte op niveau III, aangezien het de ware grootte van de hele bestelling verbergt. Verborgen orders, een optie waarbij beleggers grote orders kunnen verbergen voor de markt op het ECN, functioneren op een vergelijkbare manier, maar zijn vaak onzichtbaar op niveau III. Dit zorgt voor meer discretie bij het bepalen van de prijzen. De beste manier voor gebruikers om de status van de reserve of verborgen bestellingen te bepalen, is door de tijd en verkopen voor transacties tegen de aangegeven prijzen te controleren.
Hoe citaatniveaus worden gebruikt
Alle makelaars en financiële instellingen stellen eisen aan de beste uitvoering namens hun klanten. Dit betekent dat ze hun klanten de best beschikbare aandelenkoers moeten bieden. Als een particuliere belegger bijvoorbeeld in Apple-aandelen wil investeren, ziet hij het niveau waarop ik bied en laat prijzen vermeld op het online handelsportaal van zijn makelaar.
Wanneer de klant een order initieert om de aandelen te kopen, gebruikt de makelaar niveau III-koersen om die belegger de best mogelijke prijs te geven. Dus de diepere informatie in niveau III-koersen wordt gebruikt in het voordeel van de belegger, ook al zien ze alleen niveau I-koersen.