Limit-On-Close (LOC) order
Wat is een Limit-On-Close-order (LOC)?
Een limit-on-close (LOC) -order is een limietorder die is aangewezen voor uitvoering bij het sluiten van de markt. Limietorders bepalen de prijs die wordt betaald voor een effect, of tegen welke prijs een effect wordt verkocht. De aanvullende parameter “on close” betekent dat de order alleen wordt uitgevoerd als de slotkoers binnen de koerslimiet van de order ligt. Dit type order is alleen goed voor het sluiten van de markt en duurt niet de hele handelsdag of strekt zich uit tot de volgende.
Een LOC-order kan worden vergeleken met een limit-on-open (LOO) order of een market-on-close (MOC) order.
Belangrijkste leerpunten
- Een limit-on-close (LOC) -order is een limietorder die moet worden uitgevoerd bij het sluiten van de markt.
- Limietorders bepalen de prijs die voor een effect wordt betaald, of tegen welke prijs een effect wordt verkocht. De aanvullende parameter “on close” betekent dat de order alleen wordt uitgevoerd als de slotkoers binnen de koerslimiet van de order ligt.
- Handelaren kunnen LOC’s gebruiken om te profiteren van de toegenomen liquiditeit bij een uitgifte bij de afsluiting of om de slotkoers van de dag vast te leggen.
Inzicht in de limiet-bij-close-order
Limit-on-close (LOC) -orders zijn een van de vele voorwaardelijke orders die beschikbaar zijn voor beleggers. Ze zijn sterk vergelijkbaar met limit-on-open orders. Een limit-on-close order is een limit order met uitvoering op basis van de slotkoers van de markt.
Limietorders bieden beleggers de mogelijkheid om een prijs vast te stellen voor het kopen en verkopen van effecten. Dit is voordelig ten opzichte van een marktorder omdat het de belegger in staat stelt om de exacte prijs te bepalen die hij betaalt om een effect te kopen en de winst die hij ontvangt bij het verkopen van een effect. Aan de andere kant garandeert een limietorder geen uitvoering omdat de prijs moet voldoen aan of beter moet zijn dan de limietorderprijs. Een marktorder heeft lossere parameters, maar wordt uitgevoerd.
Een limietorder kan aandelen kopen of verkopen. Een limietkooporder betekent dat de order alleen wordt uitgevoerd tegen de limietprijs of lager. Als een aandeel bijvoorbeeld wordt verhandeld voor $ 50, maar een handelaar wil kopen voor $ 49, kunnen ze een limietaankoop plaatsen voor $ 49. De bestelling wordt alleen gevuld als de prijs daalt tot $ 49 of lager. Orders kunnen geheel of gedeeltelijk worden ingevuld, afhankelijk van de wisselkoersvoorwaarden en de marktliquiditeit.
Een limit sell (of short sale ) order betekent dat de order alleen wordt uitgevoerd tegen een bepaalde hogere prijs. Als de prijs de limietprijs van de verkooporder bereikt, wordt de order uitgevoerd.
Vaak wordt een limietorder geïnitieerd als een order van goede tot geannuleerde (GTC). LOC-bestellingen kunnen geen GTC zijn. Ze hebben een beperkte levensduur en vervallen of worden geëxecuteerd op de dag dat ze worden geplaatst.
Een Market-On-Close (MOC) -order is een niet- limietmarktorder die wordt uitgevoerd op of net na het sluiten van een effectenbeurs.
Beperkte voorwaarden en procedures voor bestellingen
Met een limit-on-close order bepaalt een belegger de prijs waartegen hij een effect koopt of verkoopt. Een LOC-order is een limietorder die wordt uitgevoerd tegen de slotkoers van de markt. Een belegger kan voor dit type order kiezen omdat hij een strategie gebruikt waarbij hij bijvoorbeeld aan het einde van de dag een positie of prijs moet invoeren. Ze zouden ook een LOC kunnen gebruiken om transacties te verlaten, maar omdat het een limietorder is, kan de order niet gegarandeerd worden vervuld, wat betekent dat de positie open kan blijven nadat de markt is gesloten.
Een LOC-order moet op een bepaalde tijd worden ingediend, zoals 15:50 uur op NYSE of 15:58 uur EST op NASDAQ. LOC-orders worden op dezelfde handelsdag ingediend en uitgevoerd. Ze worden niet overgedragen als ze niet worden geëxecuteerd.
Een LOC-order wordt alleen uitgevoerd als de slotkoers overeenkomt met de limietorderprijs of beter. Gedeeltelijke bestellingen kunnen al dan niet worden uitgevoerd, afhankelijk van de vergoeding voor makelaardij en ruilorders.
Voorbeeld van een Limit-On-Close-order
Stel dat een handelaar vandaag bij de afsluiting een beursgenoteerd aandeel wil kopen, maar alleen tot een bepaalde prijs wil betalen en niet hoger. Ze kunnen een LOC-bestelling invoeren vóór 15.50 uur EST. Als ze daarna proberen een bestelling in te voeren, zal de uitwisseling dit type bestelling weigeren. Ze kunnen nog steeds handmatig kopen tegen de afsluiting als ze dat willen met behulp van een traditionele limietorder of marktorder.
Stel dat het aandeel om 15:45 uur wordt verhandeld tegen $ 25,25. De handelaar besluit dat ze bereid zijn om tot $ 25,40 te kopen. Ze plaatsen een LOC-kooporder voor 100 aandelen $ 25,40. Om 3:50 uur is de bestelling vergrendeld en kan deze niet worden geannuleerd.
- Als de slotkoers om 16.00 uur lager is dan $ 25,40, wordt de order uitgevoerd en krijgt de handelaar zijn 100 aandelen.
- Als de slotkoers hoger is dan $ 25,40, heeft de aandelenkoers de limiet overschreden, dus de LOC-order wordt niet uitgevoerd en de handelaar krijgt geen aandelen.
Aangezien de order 10 minuten voordat de slotkoers bekend is, wordt vergrendeld, kan de handelaar een veel betere prijs krijgen dan de huidige prijs van $ 25,25, zoals $ 25, of zelfs $ 24,75, maar ze betalen slechts maximaal $ 25,40 of wat dan ook limiet die ze hebben ingesteld.
De limiet die ze hebben ingesteld, kan ook onder de huidige prijs van $ 25,25 liggen. Ze kunnen het bijvoorbeeld op $ 25 plaatsen. Het wordt alleen gevuld als de slotkoers $ 25 of lager is.