Geld verdienen op de Wyckoff-manier (CSC, DNR)

Legendary technicus Richard Wyckoff schreef over de financiële markten op hetzelfde moment net als Charles Dow, Jesse Livermore, en andere iconische figuren in de eerste decennia van de 20 ste eeuw. Zijn baanbrekende benadering van technische analyse heeft het moderne tijdperk overleefd en heeft handelaren en investeerders begeleid bij de beste manieren om winnende aandelen te kiezen, de meest voordelige tijden om ze te kopen en de meest effectieve technieken voor risicobeheer.

Zijn observaties over prijsactie vloeiden samen in de Wyckoff Market Cycle die de belangrijkste elementen in trendontwikkeling schetst, gekenmerkt door periodes van accumulatie en distributie. Vier verschillende fasen omvatten de cyclus: accumulatie, markup, distributie en markdown. Hij schetste ook sets regels die in combinatie met de fasen moeten worden gebruikt om de locatie van de prijs verder te identificeren binnen het brede spectrum van opwaartse, neerwaartse en zijwaartse markten.

Wyckoff-regels

De eerste regel van Wyckoff vertelt handelaren en beleggers dat de markt en individuele effecten zich nooit twee keer op dezelfde manier gedragen. Trends ontvouwen zich eerder via een breed scala aan vergelijkbare prijspatronen die oneindige variaties in grootte, detail en uitbreiding laten zien, waarbij elke incarnatie net genoeg verandert ten opzichte van eerdere versies om marktdeelnemers te verrassen en in verwarring te brengen. Veel moderne handelaren zouden dit een vormveranderend fenomeen noemen dat winstbejag altijd een stap voor blijft.

De tweede regel werpt de verkeerd begrepen kwestie van marktrelativiteit op, waarbij handelaren en beleggers worden verteld dat de context alles is op de financiële markten. Met andere woorden, de enige manier om de prijsactie van vandaag te evalueren, is door deze te vergelijken met wat er gisteren, vorige week, vorige maand en vorig jaar is gebeurd. Een uitvloeisel van deze regel stelt dat het analyseren van de prijsactie van één dag in een vacuüm onjuiste conclusies zal opleveren.

Wyckoff stelde eenvoudige maar krachtige observatieregels op voor trendherkenning. Hij stelde vast dat er slechts drie soorten trends waren: omhoog, omlaag en vlak, en drie tijdframes, korte termijn, middellange termijn en lange termijn. Hij merkte op dat trends aanzienlijk varieerden in verschillende tijdsbestekken, waardoor de weg werd geëffend voor toekomstige technici om krachtige handelsstrategieën te ontwikkelen op basis van hun interactie. De Triple Screen-methode van Alexander Elder, beschreven in  Trading for a Living, biedt een uitstekend voorbeeld van dit vervolgwerk. 

Wyckoff Market Cycle

De nieuwe cyclus begint met een accumulatiefase die een handelsbereik genereert. Het patroon levert vaak een faalpunt of een lente op die een verkoopklimaat markeert, voorafgaand aan een sterke trend die uiteindelijk de andere kant van het assortiment verlaat. De laatste daling komt overeen met algo-gedreven stopjacht die vaak wordt waargenomen in de buurt van neerwaartse dieptepunten, waar de prijs de belangrijkste ondersteuning ondermijnt en een uitverkoop veroorzaakt, gevolgd door een herstelgolf die de prijs weer boven de steun verheft.

De markup-fase volgt dan, gemeten aan de hand van de helling van de nieuwe uptrend. Terugtrekkingen naar nieuwe ondersteuning bieden koopmogelijkheden die Wyckoff teruggooi noemt, vergelijkbaar met buy-the-dip-patronen die populair zijn in moderne markten. Heraccumulatiefasen onderbreken markup met kleine consolidatiepatronen, terwijl hij steilere pullback- correcties noemt. Markup en accumulatie gaan door totdat deze correctiefasen geen nieuwe hoogtepunten genereren.  

Die mislukking luidt het begin in van de distributiefase, met bereikgebonden prijsactie vergelijkbaar met de accumulatiefase, maar gekenmerkt door slim geld dat winst neemt en naar de zijlijn gaat. Dit laat op zijn beurt de beveiliging achter in zwakke handen die gedwongen worden te verkopen wanneer de range faalt in een uitsplitsing en een nieuwe prijsverlagingsfase. Deze bearish periode genereert teruggooi naar nieuwe resistentie die kan worden gebruikt om tijdige shortverkopen tot stand te brengen. 

De helling van de nieuwe neerwaartse trend meet de afwaarderingsfase. Dit genereert zijn eigen herverdelingssegmenten, waar de trend pauzeert terwijl het effect een nieuwe reeks posities aantrekt die uiteindelijk zullen worden verkocht. Wyckoff verzoekt steilere sprongen binnen deze structuur correcties met behulp van de terminologie van de uptrend fase. Markdown eindigt uiteindelijk wanneer een breed handelsbereik of basis het begin aangeeft van een nieuwe accumulatiefase.

Het komt neer op

Richard Wyckoff opgericht belangrijke principes op tops, bottoms, trends, en tape lezen in de eerste decennia van de 20 ste eeuw. Deze tijdloze concepten blijven handelaren en investeerders bijna 90 jaar later opleiden.