Goederenpool
Wat is een goederenpool?
Een grondstoffenpool is een particuliere investeringsstructuur die de bijdragen van investeerders combineert om de futures en grondstoffenmarkten te verhandelen. De commodity pool, of fonds, wordt gebruikt als een enkele entiteit om een hefboomwerking te krijgen bij het handelen, in de hoop het winstpotentieel te maximaliseren. De titel “commodity pool” is een juridische term zoals uiteengezet door de National Futures Association (NFA). Commodity-pools worden ook wel “managed futures-fondsen” genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een commodity pool is een private investeringsstructuur die investeerdersbijdragen combineert om futures en opties in commodities te verhandelen.
- De commodity pool, of fonds, wordt gebruikt als een enkele entiteit om een hefboomwerking te krijgen bij het handelen, in de hoop het winstpotentieel te maximaliseren.
- Het risico van beleggen in commodity-pools is beperkt tot het bedrag van de financiële bijdrage van een belegger aan het fonds.
Hoe een Commodity Pool werkt
Commodity pools zijn fondsen die een pool van kapitaal van veel investeerders bevatten waarin het ingebrachte geld wordt gecombineerd en geïnvesteerd door het investment management team van de commodity pool. Investeringen in commoditypools maken doorgaans gebruik van hefboomwerking, dat is geleend geld van een makelaar die is ontworpen om het rendement op de investering te vergroten. Goederenpools zijn vergelijkbaar met onderlinge fondsen, dit zijn fondsen van gepoolde geldmiddelen die beleggen in een mandje met effecten, waaronder aandelen.
Veel hedgefondsen particuliere pools van door activiteiten beheerd kapitaal – zijn commodity pools. In plaats van te beleggen in aandelen, beleggen grondstoffenpools echter in een mandje met grondstoffenfuturescontracten en -opties. Een futures-contract is een overeenkomst om een grondstof of effect te kopen of verkopen tegen een vooraf ingestelde prijs, hoeveelheid en tijd in de toekomst. Futurescontracten hebben gestandaardiseerde bedragen en afwikkelingsdata en worden verhandeld op een futuresbeurs.
Optiecontracten zijn vergelijkbaar met futures en geven de houder het recht om de onderliggende waarde tegen een vooraf ingestelde prijs en datum te kopen of verkopen. Opties zijn echter flexibeler dan futures omdat er meer vervaldatums beschikbaar zijn en de contractgroottes kunnen worden aangepast. Zowel futures- als optiecontracten worden als derivaten beschouwd , aangezien de contracten hun waarde ontlenen aan een onderliggende grondstof of waarde. De futures- en optiecontracten van een grondstoffenpool kunnen investeringen in goud, zilver, maïs, ruwe olie en tarwe omvatten.
Exploitanten van goederenpools
Een opdrachtgever of partner in het bedrijf of het fonds zou de leiding hebben over de financiële belangen binnen de grondstoffenpool. De exploitant van commoditypools ontvangt de middelen om te gebruiken bij de exploitatie van een commoditypool, syndicaat, investeringsfonds of een ander soortgelijk fonds, specifiek voor het verhandelen van grondstoffen. De exploitant van de commoditypool vroeg investeerders vaak om nieuwe fondsen of kapitaal voor de commoditypool aan te trekken.
Commodity Pool Regulators
Commodity-pools in de Verenigde Staten worden gereguleerd door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en de National Futures Association, in plaats van door de Securities and Exchange Commission (SEC), die andere marktactiviteiten reguleert.
Hedgefondsen die commodity-pools zijn, moeten bij de Commodity Futures Trading Commission worden geregistreerd als commodity-pools en Commodity Trading Advisors (CTA’s). CTA’s zijn vergelijkbaar met financiële adviseurs omdat ze geregistreerde adviseurs zijn, maar in plaats van aandelenadvies te geven, adviseren CTA’s beleggers over het beleggen in grondstoffen.
Commodity Pool ETF’s
Een vereenvoudigde methode voor particuliere beleggers om markttoegang te verkrijgen, is via exchange traded funds (ETF’s). Deze fondsen zijn vergelijkbaar met onderlinge fondsen, maar hebben doorgaans veel lagere kosten. Commodity ETF’s kunnen een soort commodity pool zijn waar beleggers financiële middelen bundelen om toegang te krijgen tot commodity futures-markten. Een van de redenen voor de explosieve groei van de ETF-industrie is dat ze de manier waarop beleggers toegang krijgen tot grondstoffen drastisch hebben uitgebreid.
Niet alle grondstoffen-ETF’s beleggen echter in grondstoffenfutures. Sommige op grondstoffen gebaseerde ETF’s houden de aandelen aan van grondstoffenproducerende bedrijven zoals goudwinning en olieboringen. Andere grondstoffen-ETF’s kopen en houden de fysieke grondstof zelf aan en slaan de investering op in een kluis. Een gouden of zilveren ETF kan bijvoorbeeld de fysieke grondstof bevatten. Alvorens te beleggen in een op grondstoffen gebaseerde ETF, moeten beleggers onderzoeken wat voor soort posities er in het fonds zijn.
Voordelen van een grondstoffenpool
Grondstoffenpools bieden beleggers een aantal voordelen in plaats van te beleggen in de afzonderlijke grondstoffen die in het fonds worden gehouden.
Professioneel beheer
Goederenpools zijn gunstig voor beleggers omdat ze toegang krijgen tot transacties die voor een individuele belegger niet mogelijk zouden zijn. Investeren in futures- en optiecontracten kan behoorlijk complex zijn, en door het uit te stellen aan een expert die een vergunning heeft om derivaten te verhandelen, besparen investeerders geld van de mogelijk kostbare fouten om het alleen te doen wanneer ze in commodity-futures beleggen.
Hefboomwerking
Beleggers krijgen een hefboomwerking bij het handelen, wat betekent dat ze zich aansluiten bij een pool met een aantal verschillende beleggers, wat hun koopkracht verhoogt. Beleggers krijgen meer hefboomwerking en diversificatie door bijvoorbeeld een $ 1 miljoen gepoolde rekening te verhandelen in plaats van een individuele rekening van $ 10.000 als de belegger het alleen had gedaan.
Gedefinieerd risico
Het risico van beleggen in commodity-pools is echter beperkt tot het bedrag van de financiële bijdrage van de belegger aan de commodity-pool. Futurescontracten maken vaak gebruik van geleend geld van een makelaar, maar hoe groot de verliezen van het fonds ook zijn vanwege die hefboomwerking, de belegger loopt alleen risico voor het bedrag dat hij heeft bijgedragen. Het beperkte risico is gedeeltelijk toe te schrijven aan de structuur van commodity pools, aangezien deze doorgaans worden opgericht als commanditaire vennootschappen.
Als gevolg hiervan kunnen beleggers de hoeveelheid geld die ze aan een grondstoffenpool willen toewijzen, controleren, afhankelijk van hun risicotolerantie, leeftijd, financiële draagkracht en tijdshorizon voor beleggen. Beleggers die niet bekend zijn met grondstoffen, futures en opties, dienen hulp te zoeken bij een beleggingsadviseur om te bepalen of een grondstoffenpool de juiste investering voor hen is.