Verplicht aflosbare aandelen
Wat zijn verplicht aflosbare aandelen?
Verplicht aflosbare aandelen zijn aandelen die eigendom zijn van een persoon of entiteit en die op een bepaald tijdstip of na een specifieke gebeurtenis moeten worden ingewisseld voor geld of een ander soortgelijk bezit. In wezen zijn het aandelen met een ingebouwde call-optie die door de emittent op een vooraf bepaald punt in de toekomst zal worden uitgeoefend.
Verplicht aflosbare aandelen worden vaak door werkgevers aan werknemers uitgegeven als een soort compensatie-kicker. In deze context vereist de werkgever gewoonlijk dat de werknemers deze aandelen inwisselen voor contanten of obligaties en verbindt hij de terugbetalingsvereiste aan bepaalde voorgeschreven gebeurtenissen of tijdlijnen.
Inzicht in verplicht terug te betalen aandelen
Een voorbeeld van een situatie waarin een werkgever verplicht aflosbare aandelen zou uitgeven, is het geval dat een werknemer het bedrijf verlaat. De werkgever zou zijn “call” -optie op deze aandelen uitoefenen, waardoor de vertrekkende werknemer gedwongen wordt zijn bedrijfsaandelen terug te verkopen. Een werkgever zou dit kunnen doen in een situatie waarin de aandelen beperkt zijn en sterk in het geld zijn, of als het een hecht bedrijf is met relatief weinig aandelen in de beurs.
Belangrijkste leerpunten
- Verplicht aflosbare aandelen zijn aandelen die op een bepaald tijdstip of na een specifieke gebeurtenis kunnen worden ingewisseld voor contanten of andere eigendommen.
- Ze worden vaak door werkgevers uitgegeven als onderdeel van een compensatiepakket om nieuwe werknemers te verleiden.
- De SEC en FASB hebben voorschriften uitgevaardigd met betrekking tot de wijze waarop verplicht aflosbare aandelen moeten worden verantwoord in de jaarrekening van de onderneming.1
In het verleden zijn er onregelmatigheden en onduidelijkheden geweest over de manier waarop de emittent van verplicht aflosbare aandelen deze in de boeken moet opnemen. Dit komt doordat verplicht aflosbare aandelen kenmerken hebben van zowel verplichtingen als eigen vermogen.
Volgens voorschriften van de Securities and Exchange Commission moeten effecten buiten het permanente eigen vermogen worden geclassificeerd als ze in de toekomst kunnen worden ingewisseld voor contanten of andere activa tegen een vaste of bepaalbare prijs;naar keuze van de houder;of wanneer zich een gebeurtenis voordoet waarover de uitgevende instelling geen controle heeft. Statement 150 van de Financial Accounting Standards Board geeft aan wanneer verplicht aflosbare aandelen moeten worden beschouwd als een verplichting in de jaarrekening van een onderneming.
Voorbeeld van verplicht terug te betalen aandelen
Bedrijf ABC geeft aflosbare aandelen uit die drie jaar later verplicht aflosbaar zijn bij een liquidatievoorkeur van $ 40. Dit betekent dat het bedrijf de mogelijkheid heeft om de aandelen terug te kopen tegen de prijs van $ 40 na een vastgestelde periode van drie jaar. Als het bedrijf de aandelen heeft uitgegeven aan een werknemer of investeerders, dan zullen ze gedwongen worden om de aandelen aan het bedrijf terug te verkopen tegen de vermelde prijs (ongeacht de waardering op de private of publieke markt), als ABC zijn call-optie uitoefent.