Gemeentelijke inflatiegekoppelde effecten

Wat zijn gemeentelijke inflatiegekoppelde effecten?

Gemeentelijke inflatiegekoppelde effecten zijn investeringsvehikels, uitgegeven door lokale gemeenten, waarbij de variabele couponbetalingen worden geïndexeerd op basis van het inflatiepercentage, zoals gemeten door de consumentenprijsindex (CPI).

Inzicht in gemeentelijke inflatiegekoppelde effecten

Gemeentelijke inflatiegekoppelde effecten zijn effecten die vergelijkbaar zijn met gemeentelijke obligaties die aan investeerders worden verkocht. Ze worden gekocht met een hoofdinvestering en ze betalen een vaste couponrente, of rentetarief, over die hoofdsom. Ze hebben een specifieke vervaldatum en worden gebruikt om geld in te zamelen voor een soort gemeentelijk verbeterings- of infrastructuurproject.

Gemeentelijke inflatiegekoppelde effecten variëren het veronderstelde bedrag van de hoofdsom door het te koppelen aan de consumentenprijsindex (CPI), een geaccepteerde maatstaf voor het werkelijke inflatiepercentage. Door de veronderstelde hoofdsom samen met de CPI te variëren, beschermt de beveiliging de houder tegen inflatierisico. Ze stijgen ook niet in prijs als de inflatie afneemt. Omdat minder investeerders aan inflatie gekoppelde effecten van de gemeente kopen dan gemeentelijke obligaties, kunnen ze moeilijk verhandelbaar zijn, dus worden ze niet als bijzonder liquide beschouwd.

Gemeentelijke inflatiegekoppelde effecten versus gemeentelijke obligaties

Gemeentelijke inflatiegekoppelde effecten lijken in de meeste opzichten sterk op gemeentelijke obligaties. Ze worden beide uitgegeven door gemeenten om geld in te zamelen voor infrastructuurprojecten, zoals wegen, parken, scholen en luchthavens. Ze zijn beide op dezelfde manier gestructureerd, met een hoofdsom die de investeerder betaalt, en een couponrente die de gemeente aan de houder betaalt als rente voor het houden van de zekerheid.

Het grote verschil tussen de twee is dat een gemeentelijke obligatie één couponrente betaalt voor de looptijd van de obligatie tot aan de vervaldatum, terwijl een gemeentelijk inflatiegekoppeld effect de veronderstelde hoofdsom aanpast om de inflatie bij te houden. Door de hoofdsom voor inflatie aan te passen, wordt bij het berekenen van de couponrente ook die betaling gecorrigeerd voor inflatie. Hierdoor blijft het tarief van een gemeentelijk inflatiegekoppeld effect boven het inflatiepercentage uitbetalen.

Als het inflatiepercentage tijdens perioden van inflatie hoger was dan de couponrente, zou het mogelijk zijn om geld te verliezen door te investeren in een gemeentelijke obligatie, omdat de rente op de obligatie lager zou zijn dan de waarde die het geld door inflatie verloor. Door het te koppelen aan de CPI en het bedrag van de hoofdsom aan te passen aan het inflatiepercentage, wordt de couponrente bovenop de inflatie opgebouwd. Dit is hoe gemeentelijke inflatiegekoppelde effecten beleggers kunnen beschermen tegen verlies van geld tijdens periodes van inflatie. Dit is ook de reden waarom gemeentelijke inflatiegekoppelde effecten lagere couponrentes bieden dan vergelijkbare gemeentelijke obligaties.