Maandelijks inkomen preferente effecten (MIPS)

Definitie van maandelijkse inkomsten preferente effecten (MIPS)

Aandelen die een belang zijn in een commanditaire vennootschap die uitsluitend bestaat met het doel preferente effecten uit te geven en de opbrengst van de verkoop uit te lenen aan de moedermaatschappij. MIPS hebben meestal een nominale waarde van $ 25, een NYSE notering en cumulatieve maandelijkse uitkeringen.

Inzicht in Monthly Income Preferred Securities (MIPS)

MIPS zijn hybride effecten die kenmerken van preferente aandelen en bedrijfsobligaties combineren. Hybriden kunnen een hoger rendement opleveren dan preferente aandelen, omdat dividenden worden betaald met dollars vóór belastingen, wat een aanzienlijk belastingvoordeel voor bedrijven oplevert. Maar een van de grootste voordelen voor bedrijven die MIPS-programma’s implementeren, is dat de belastinggerelateerde besparingen die ze genieten, worden verkregen zonder de schuldgraad van het bedrijf te verhogen. Als gevolg hiervan hebben grote bedrijven steeds vaker preferente beursaanbiedingen gedaan. De beurzen stellen de emittent in staat om hun bestaande preferente aandelen in te wisselen en deze te vervangen door fiscaal aftrekbare MIPS.

Vanuit het perspectief van een investeerder biedt MIPS tal van voordelen. De belangrijkste daarvan zijn de effecten die doorgaans hogere opbrengsten bieden dan die van geldmarktfondsen, depositocertificaten en andere alternatieve beleggingen. MIPS wordt over het algemeen gezien als een handige methode waarvoor beleggers kunnen beleggen in instrumenten die vergelijkbaar zijn met langlopende bedrijfsschulden. Vóór de oprichting van MIPS hadden individuele beleggers met relatief kleine bedragen om te investeren deze mogelijkheid niet, omdat bedrijfsschulden doorgaans worden verkocht in veel van $ 5.000 of meer, waardoor een minimumaankoop van vijf $ 1.000 obligaties noodzakelijk was. De typische kosten van MIPS van $ 25 per eenheid maken daarentegen de vastrentende markt veel gemakkelijker toegankelijk voor individuele beleggers. Bovendien is er een robuuste liquide secundaire markt voor deze effecten, omdat deze hybride preferente effecten hogere opbrengsten bieden dan bedrijfsobligaties en conventionele preferente aandelen.

MIPS moet zich houden aan een reeks strikte procedurele richtlijnen. Enkele van de essentiële procedureregels zijn als volgt:

• De opbrengst van de verkoop van het MIPS wordt in de vorm van een lening door de commanditaire vennootschap of vennootschap met beperkte aansprakelijkheid overgedragen aan de moedermaatschappij.
• Dividenden op de MIPS moeten op de laatste dag van elke kalendermaand aan effectenhouders worden uitgekeerd.
• Het geld dat wordt gebruikt om de dividenden uit te betalen, wordt gegenereerd uit rentebetalingen die de moedermaatschappij aan de LLC heeft gedaan voor de lening.
• Op de vervaldag van de lening tussen de moedermaatschappij en de LLC worden de MIPS afgelost.
• MIPS zijn doorgaans genoteerd voor verhandeling op de New York Stock Exchange, vergelijkbaar met gewone preferente aandelen.