Wat is een monetarist?

Een monetarist is een econoom die er sterk van overtuigd is dat de geldhoeveelheid – inclusief fysieke valuta, deposito’s en krediet – de belangrijkste factor is die de vraag in een economie beïnvloedt. Bijgevolg kunnen de prestaties van de economie – haar groei of krimp – worden gereguleerd door veranderingen in de geldhoeveelheid.

De belangrijkste drijfveer achter deze overtuiging is de impact van inflatie op de groei of gezondheid van een economie en het idee dat men de inflatie kan beheersen door de geldhoeveelheid te beheersen.

Monetaristen begrijpen

@font-face{font-family:Source Sans Pro;font-style:italic;font-weight:400;src:url(https://fonts.gstatic.com/s/sourcesanspro/v14/6xK1dSBYKcSV-LCoeQqfX1RYOo3qPZ7nsDc.ttf) format(“truetype”)}@font-face{font-family:Source Sans Pro;font-style:normal;font-weight:400;src:url(https://fonts.gstatic.com/s/sourcesanspro/v14/6xK3dSBYKcSV-LCoeQqfX1RYOo3qOK7g.ttf) format(“truetype”)}@font-face{font-family:Source Sans Pro;font-style:normal;font-weight:700;src:url(https://fonts.gstatic.com/s/sourcesanspro/v14/6xKydSBYKcSV-LCoeQqfX1RYOo3ig4vwlxdr.ttf) format(“truetype”)}body{background:transparent}.chart,body{margin:0;padding:0}.chart{color:#191919;font-family:Source Sans Pro;font-size:12px;height:100%}.chart.vis-height-fit{overflow:hidden}.chart a{text-decoration:none}.chart.dw-chart-header{min-height:1px;position:relative;overflow:auto}.chart.dw-chart-header.header-right{position:absolute;right:10px;z-index:20}.chart.dw-chart-header.headline-block{margin:0 0 10px}.chart.dw-chart-header h1{font-weight:700;font-size:22px;color:#191919}.chart.dw-chart-header h1,.chart.dw-chart-header p{font-family:Source Sans Pro;font-style:normal;text-decoration:none;margin:0}.chart.dw-chart-header p{font-weight:400;font-size:14px;line-height:17px}.chart.dw-chart-header.description-block{margin:5px 0 10px}.chart.dw-chart-body.dark-bg.label span{color:#f1f1f1;color:#191919;fill:#f1f1f1;fill:#191919}.chart.dw-chart-body.bc-grid-line{border-left-style:solid}.chart.dw-chart-body.content-below-chart{margin:0 0 20px}.chart.sr-only{position:absolute;left:-9999px;height:1px}.chart.label,.chart.labels text{font-size:12px}.chart.label span,.chart.label tspan{color:#333;color:#191919;fill:#333;fill:#191919}.chart.label.value,.chart.label.value span{color:#191919}.chart.label span{text-shadow:0 0 2px #fff}.chart.label.inverted span{text-shadow:0 0 2px #000;color:#fff}.chart.label.inside:not(.inverted) span{text-shadow:0 0 2px #fff;color:#333;color:#191919}.chart.label.outline span{text-shadow:0 1px 0 #fff,1px 0 0 #fff,0 -1px 0 #fff,-1px 0 0 #fff,1px 1px 0 #fff,1px -1px 0 #fff,-1px -1px 0 #fff,-1px 1px 0 #fff,0 2px 1px #fff,2px 0 1px #fff,0 -2px 1px #fff,-2px 0 1px #fff,-1px 2px 0 #fff,2px -1px 0 #fff,-1px -2px 0 #fff,-2px -1px 0 #fff,1px 2px 0 #fff,2px 1px 0 #fff,1px -2px 0 #fff,-2px 1px 0 #fff}.chart.label.axis-label span{text-shadow:-1px -1px 2px #fff,-1px 0 2px #fff,-1px 1px 2px #fff,0 -1px 2px #fff,0 1px 2px #fff,1px -1px 2px #fff,1px 0 2px #fff,1px 1px 2px #fff}.chart.label sup{text-shadow:none}.chart.label.highlighted{font-weight:700}.chart.label.highlighted,.chart.label.label.axis{font-size:12px;z-index:100}.chart.label.hover{font-weight:700}.chart.label.smaller span{font-size:80%}.chart.dw-above-footer{font-style:normal;text-decoration:none;margin:0;position:relative}.chart.notes-block{font-weight:400;font-size:12px;font-style:italic;text-decoration:none;margin:0 0 5px;position:relative}.chart.dw-below-footer{font-style:normal;text-decoration:none;position:relative}.chart #footer,.chart.dw-chart-footer{display:flex;justify-content:space-between;align-items:center;font-weight:400;font-size:11px;font-style:normal;text-decoration:none;color:#888}.chart #footer>div>.footer-block,.chart.dw-chart-footer>div>.footer-block{display:inline-block}.chart #footer>div>.footer-block.hidden,.chart.dw-chart-footer>div>.footer-block.hidden{display:none}.chart #footer>div>.footer-block a

M1 Money Stock: 2000—2021

M1 is a measure of the money supply including physical currency and coin, demand deposits, travelers’ checks, other checkable deposits, and negotiable order of withdrawal accounts.

Billions of dollars, seasonally adjusted Source:St. Louis Fed Get the data Add this chart to your site \”,\”externalDataUrl\”:\”static.dwcdn.net/data\”,\”blocks\”:
,\”chartData\”:\”2000-01-01,1122.1\\r\\n2000-02-01,1108.6\\r\\n2000-03-01,1107.5\\r\\n2000-04-01,1115.6\\r\\n2000-05-01,1104.9\\r\\n2000-06-01,1102.6\\r\\n2000-07-01,1103.5\\r\\n2000-08-01,1100.2\\r\\n2000-09-01,1099.7\\r\\n2000-10-01,1098.7\\r\\n2000-11-01,1092.4\\r\\n2000-12-01,1088.6\\r\\n2001-01-01,1096.7\\r\\n2001-02-01,1101.2\\r\\n2001-03-01,1108.9\\r\\n2001-04-01,1116.7\\r\\n2001-05-01,1118.5\\r\\n2001-06-01,1126.2\\r\\n2001-07-01,1138.9\\r\\n2001-08-01,1150.2\\r\\n2001-09-01,1205.7\\r\\n2001-10-01,1165.7\\r\\n2001-11-01,1171\\r\\n2001-12-01,1183.2\\r\\n2002-01-01,1190.7\\r\\n2002-02-01,1190.6\\r\\n2002-03-01,1193.3\\r\\n2002-04-01,1186.9\\r\\n2002-05-01,1189.3\\r\\n2002-06-01,1193.3\\r\\n2002-07-01,1199.1\\r\\n2002-08-01,1187.1\\r\\n2002-09-01,1196.1\\r\\n2002-10-01,1204\\r\\n2002-11-01,1209.6\\r\\n2002-12-01,1220.2\\r\\n2003-01-01,1227.3\\r\\n2003-02-01,1238.2\\r\\n2003-03-01,1239.3\\r\\n2003-04-01,1250\\r\\n2003-05-01,1268.8\\r\\n2003-06-01,1281\\r\\n2003-07-01,1287.5\\r\\n2003-08-01,1296.4\\r\\n2003-09-01,1297.2\\r\\n2003-10-01,1297.8\\r\\n2003-11-01,1299.1\\r\\n2003-12-01,1306.2\\r\\n2004-01-01,1306\\r\\n2004-02-01,1321.4\\r\\n2004-03-01,1328.7\\r\\n2004-04-01,1332.8\\r\\n2004-05-01,1333.3\\r\\n2004-06-01,1342.7\\r\\n2004-07-01,1340.8\\r\\n2004-08-01,1354.3\\r\\n2004-09-01,1362.5\\r\\n2004-10-01,1362.3\\r\\n2004-11-01,1374.2\\r\\n2004-12-01,1376\\r\\n2005-01-01,1367.1\\r\\n2005-02-01,1371.1\\r\\n2005-03-01,1370.9\\r\\n2005-04-01,1358.4\\r\\n2005-05-01,1366\\r\\n2005-06-01,1380.1\\r\\n2005-07-01,1369\\r\\n2005-08-01,1377.8\\r\\n2005-09-01,1378.6\\r\\n2005-10-01,1376.5\\r\\n2005-11-01,1376.1\\r\\n2005-12-01,1374.3\\r\\n2006-01-01,1379.5\\r\\n2006-02-01,1378.4\\r\\n2006-03-01,1383.2\\r\\n2006-04-01,1381.4\\r\\n2006-05-01,1387.2\\r\\n2006-06-01,1375.4\\r\\n2006-07-01,1372.4\\r\\n2006-08-01,1372.4\\r\\n2006-09-01,1364.4\\r\\n2006-10-01,1370.3\\r\\n2006-11-01,1370.8\\r\\n2006-12-01,1366.6\\r\\n2007-01-01,1371.7\\r\\n2007-02-01,1363\\r\\n2007-03-01,1366.5\\r\\n2007-04-01,1378\\r\\n2007-05-01,1380.9\\r\\n2007-06-01,1368.2\\r\\n2007-07-01,1371.8\\r\\n2007-08-01,1376.3\\r\\n2007-09-01,1375.7\\r\\n2007-10-01,1379.4\\r\\n2007-11-01,1371.8\\r\\n2007-12-01,1373.4\\r\\n2008-01-01,1377.7\\r\\n2008-02-01,1380.4\\r\\n2008-03-01,1388.7\\r\\n2008-04-01,1391.4\\r\\n2008-05-01,1393.4\\r\\n2008-06-01,1404.6\\r\\n2008-07-01,1421.1\\r\\n2008-08-01,1407.4\\r\\n2008-09-01,1462\\r\\n2008-10-01,1473.8\\r\\n2008-11-01,1514.6\\r\\n2008-12-01,1601.7\\r\\n2009-01-01,1582.8\\r\\n2009-02-01,1567.2\\r\\n2009-03-01,1578.9\\r\\n2009-04-01,1611.6\\r\\n2009-05-01,1617.5\\r\\n2009-06-01,1658.8\\r\\n2009-07-01,1662.5\\r\\n2009-08-01,1660\\r\\n2009-09-01,1664.9\\r\\n2009-10-01,1677.7\\r\\n2009-11-01,1683\\r\\n2009-12-01,1692.8\\r\\n2010-01-01,1674.7\\r\\n2010-02-01,1699.8\\r\\n2010-03-01,1711.9\\r\\n2010-04-01,1699\\r\\n2010-05-01,1710.1\\r\\n2010-06-01,1731.6\\r\\n2010-07-01,1724\\r\\n2010-08-01,1748.7\\r\\n2010-09-01,1766.2\\r\\n2010-10-01,1780.4\\r\\n2010-11-01,1828.4\\r\\n2010-12-01,1836.7\\r\\n2011-01-01,1853.5\\r\\n2011-02-01,1872.6\\r\\n2011-03-01,1891.3\\r\\n2011-04-01,1900.8\\r\\n2011-05-01,1938\\r\\n2011-06-01,1956\\r\\n2011-07-01,2001.6\\r\\n2011-08-01,2113.4\\r\\n2011-09-01,2127.7\\r\\n2011-10-01,2139.5\\r\\n2011-11-01,2166.8\\r\\n2011-12-01,2164.2\\r\\n2012-01-01,2201.9\\r\\n2012-02-01,2209.9\\r\\n2012-03-01,2228.8\\r\\n2012-04-01,2248.1\\r\\n2012-05-01,2256.6\\r\\n2012-06-01,2277\\r\\n2012-07-01,2318.1\\r\\n2012-08-01,2348.8\\r\\n2012-09-01,2390\\r\\n2012-10-01,2422\\r\\n2012-11-01,2423.5\\r\\n2012-12-01,2461.2\\r\\n2013-01-01,2473.4\\r\\n2013-02-01,2472.1\\r\\n2013-03-01,2480.2\\r\\n2013-04-01,2515.1\\r\\n2013-05-01,2530.2\\r\\n2013-06-01,2531.3\\r\\n2013-07-01,2545.6\\r\\n2013-08-01,2552.2\\r\\n2013-09-01,2584.5\\r\\n2013-10-01,2622.6\\r\\n2013-11-01,2625\\r\\n2013-12-01,2664.5\\r\\n2014-01-01,2696.3\\r\\n2014-02-01,2725.8\\r\\n2014-03-01,2754.7\\r\\n2014-04-01,2778.4\\r\\n2014-05-01,2794.7\\r\\n2014-06-01,2829.5\\r\\n2014-07-01,2842\\r\\n2014-08-01,2803.5\\r\\n2014-09-01,2862.4\\r\\n2014-10-01,2868.2\\r\\n2014-11-01,2886\\r\\n2014-12-01,2940.3\\r\\n2015-01-01,2940.5\\r\\n2015-02-01,3006.3\\r\\n2015-03-01,2999.6\\r\\n2015-04-01,3000.9\\r\\n2015-05-01,2986.4\\r\\n2015-06-01,3020.4\\r\\n2015-07-01,3040.5\\r\\n2015-08-01,3029.5\\r\\n2015-09-01,3045\\r\\n2015-10-01,3017.7\\r\\n2015-11-01,3081.4\\r\\n2015-12-01,3093.8\\r\\n2016-01-01,3097.8\\r\\n2016-02-01,3128.9\\r\\n2016-03-01,3152.3\\r\\n2016-04-01,3200.8\\r\\n2016-05-01,3239\\r\\n2016-06-01,3247.1\\r\\n2016-07-01,3248.7\\r\\n2016-08-01,3317.6\\r\\n2016-09-01,3326.8\\r\\n2016-10-01,3334.1\\r\\n2016-11-01,3352.8\\r\\n2016-12-01,3339.8\\r\\n2017-01-01,3388.3\\r\\n2017-02-01,3402.7\\r\\n2017-03-01,3448.1\\r\\n2017-04-01,3455.6\\r\\n2017-05-01,3518.7\\r\\n2017-06-01,3527.6\\r\\n2017-07-01,3551.3\\r\\n2017-08-01,3585.3\\r\\n2017-09-01,3574.4\\r\\n2017-10-01,3603.9\\r\\n2017-11-01,3627.9\\r\\n2017-12-01,3607\\r\\n2018-01-01,3649\\r\\n2018-02-01,3619.2\\r\\n2018-03-01,3661.4\\r\\n2018-04-01,3661.9\\r\\n2018-05-01,3657.7\\r\\n2018-06-01,3659.7\\r\\n2018-07-01,3680\\r\\n2018-08-01,3691.4\\r\\n2018-09-01,3708.5\\r\\n2018-10-01,3723.2\\r\\n2018-11-01,3701.8\\r\\n2018-12-01,3750.5\\r\\n2019-01-01,3743.5\\r\\n2019-02-01,3762.8\\r\\n2019-03-01,3733.3\\r\\n2019-04-01,3784\\r\\n2019-05-01,3795.1\\r\\n2019-06-01,3835.2\\r\\n2019-07-01,3860.1\\r\\n2019-08-01,3856\\r\\n2019-09-01,3905.8\\r\\n2019-10-01,3925.1\\r\\n2019-11-01,3950.5\\r\\n2019-12-01,3978\\r\\n2020-01-01,3977.3\\r\\n2020-02-01,4003.8\\r\\n2020-03-01,4257\\r\\n2020-04-01,4799.1\\r\\n2020-05-01,16268.1\\r\\n2020-06-01,16599.5\\r\\n2020-07-01,16803.2\\r\\n2020-08-01,16921.5\\r\\n2020-09-01,17194\\r\\n2020-10-01,17368.4\\r\\n2020-11-01,17643.9\\r\\n2020-12-01,17776.2\\r\\n2021-01-01,18105.4\”,\”isPreview\”:false,\”chartLocale\”:\”en-US\”,\”locales\”:{\”dayjs\”:\”(function() {\\n
return {\\n
name: ‘en’,\\n
weekdays: ‘Sunday_Monday_Tuesday_Wednesday_Thursday_Friday_Saturday’.split(‘_’),\\n
months: ‘January_February_March_April_May_June_July_August_September_October_November_December’.split(‘_’),\\n
ordinal: function(n) {\\n
var s = [‘th’, ‘st’, ‘nd’, ‘rd’];\\n
var v = n % 100;\\n
return ‘[‘ + n + (s[(v – 20) % 10] || s[v] || s[0]) + ‘]’;\\n
}\\n
};\\n})();\\n\”,\”numeral\”:\”(function() {\\n
// numeral.js locale configuration\\n
// locale : American English\\n\\n
return {\\n
delimiters: {\\n
thousands: ‘,’,\\n
decimal: ‘.’\\n
},\\n
abbreviations: {\\n
thousand: ‘K’,\\n
million: ‘M’,\\n
billion: ‘B’,\\n
trillion: ‘T’\\n
},\\n
ordinal: function(number) {\\n
var b = number % 10;\\n
return ~~((number % 100) / 10) === 1? ‘th’ : b === 1? ‘st’ : b === 2? ‘nd’ : b === 3? ‘rd’ : ‘th’;\\n
},\\n
currency: {\\n
symbol: ‘$’\\n
}\\n
};\\n})();\\n\”},\”metricPrefix\”:{},\”themeId\”:\”investopedia-embed\”,\”fontsJSON\”:{\”Source Sans Pro\”:{\”type\”:\”font\”,\”import\”:\”https://fonts.googleapis.com/css?family=Source+Sans+Pro:400,400i,700\”,\”method\”:\”import\”},\”INV_Logo_2019-02 (1).png\”:{\”url\”:\”//static.dwcdn.net/custom/themes/investopedia/INV_Logo_2019-02 (1).png\”,\”type\”:\”file\”}},\”typographyJSON\”:{\”chart\”:{\”color\”:\”#191919\”,\”fontSize\”:12,\”typeface\”:\”Source Sans Pro\”},\”links\”:{\”color\”:\”#2c40d0\”,\”cursive\”:0,\”fontWeight\”:\”normal\”,\”underlined\”:0},\”notes\”:{\”cursive\”:1,\”fontSize\”:12,\”fontWeight\”:\”normal\”,\”underlined\”:0},\”footer\”:{\”color\”:\”#888\”,\”cursive\”:0,\”fontSize\”:11,\”fontWeight\”:\”normal\”,\”underlined\”:0},\”headline\”:{\”cursive\”:0,\”fontSize\”:22,\”fontWeight\”:\”bold\”,\”underlined\”:0,\”color\”:\”#191919\”,\”typeface\”:\”Source Sans Pro\”},\”description\”:{\”cursive\”:0,\”fontSize\”:14,\”fontWeight\”:\”normal\”,\”lineHeight\”:17,\”underlined\”:0,\”typeface\”:\”Source Sans Pro\”}},\”polyfillUri\”:\”../../lib/vendor\”},\”theme\”:{\”id\”:\”investopedia-embed\”,\”title\”:\”Investopedia (embed)\”,\”data\”:{\”vis\”:{\”column-chart\”:{\”grid\”:{\”vertical\”:{\”tickLabels\”:{\”hideZero\”:true}}}},\”d3-bars-stacked\”:{\”grid\”:{\”horizontal\”:{\”gridLines\”:{\”major\”:{\”opacity\”:0.5},\”aboveChart\”:true}}},\”axes\”:{\”gridBehind\”:true}},\”d3-scatter-plot\”:{\”grid\”:{\”horizontal\”:{\”tickLabels\”:{\”units\”:\”last\”}}}},\”d3-bars\”:{\”grid\”:{\”general\”:{\”gridLines\”:{\”aboveChart\”:false}}}}},\”style\”:{\”body\”:{\”padding\”:\”0px\”,\”background\”:\”transparent\”},\”chart\”:{\”grid\”:{\”general\”:{\”baseLine\”:{\”aboveChart\”:true},\”tickLines\”:{\”aboveChart\”:true},\”tickLabels\”:{\”units\”:\”first\”,\”aboveChart\”:true}},\”primary\”:{\”tickLabels\”:{\”color\”:\”#191919\”}},\”secondary\”:{\”tickLabels\”:{\”color\”:\”#191919\”}}},\”labels\”:{\”axes\”:{\”color\”:\”#191919\”},\”ticks\”:{\”primary\”:{\”color\”:\”#191919\”},\”secondary\”:{\”color\”:\”#191919\”}},\”inside\”:{\”normal\”:\”#191919\”},\”series\”:{\”color\”:\”#191919\”},\”values\”:{\”color\”:\”#191919\”}}},\”notes\”:{\”margin\”:\”0px 0px 5px 0px\”},\”aboveFooter\”:{\”margin\”:\”0px\”}},\”colors\”:{\”picker\”:{\”controls\”:{\”hue\”:true,\”lightness\”:true,\”saturation\”:true,\”hexEditable\”:true},\”rowCount\”:6},\”neutral\”:\”#CCCCCC\”,\”palette\”:
“);
window.__DW_SVELTE_PROPS__.isStylePlain = /[?&]plain=1/.test(window.location.search);
window.__DW_SVELTE_PROPS__.isStyleStatic = /[?&]static=1/.test(window.location.search);
window.parent.postMessage(‘datawrapper:vis:reload’, ‘*’);

In de kern is monetarisme een economische formule. Het stelt dat de geldhoeveelheid vermenigvuldigd met de snelheid ervan (de snelheid waarmee geld in een economie van eigenaar verandert) gelijk is aan de nominale uitgaven in de economie (goederen en diensten) vermenigvuldigd met de prijs. Hoewel dit logisch is, zeggen monetaristen dat de snelheid over het algemeen stabiel is, waarover al sinds de jaren tachtig wordt gedebatteerd.

De bekendste monetarist is  Milton Friedman, die de eerste serieuze analyse met behulp van monetaristische theorie schreef in zijn boek uit 1963,A Monetary History of The United States, 1867–1960. In het boek pleitte Friedman samen met Anna Jacobson Schwartz voor monetarisme als een manier om de economische gevolgen van inflatie te bestrijden. Ze voerden aan dat een gebrek aan geldhoeveelheid de financiële crisis van de late jaren twintig versterkte en leidde tot de Grote Depressie, en dat een gestage toename van de geldhoeveelheid in overeenstemming met de groei van de economie groei zonder inflatie zou opleveren.

De monetaristische opvatting was een minderheidsstandpunt in zowel de academische als de toegepaste economie tot de financiële problemen van de jaren zeventig. Toen de werkloosheid en inflatie enorm toenamen, kon de dominante economische theorie, de keynesiaanse economie, de huidige economische puzzel die wordt gepresenteerd door economische krimp en gelijktijdige inflatie niet verklaren.

Keynesiaanse economie zei dat hoge werkloosheid en economische krimp zouden leiden tot deflatie door een ineenstorting van de vraag en omgekeerd dat inflatie het resultaat was van een grotere vraag dan het aanbod in een oververhitte economie. De definitieve ineenstorting van de gouden standaard in 1971, de olieschokken van het midden van de jaren zeventig en het begin van de deïndustrialisatie in de Verenigde Staten eind jaren zeventig droegen allemaal bij aan stagflatie, een nieuw fenomeen dat moeilijk te verklaren was voor de keynesiaanse economie..

Het monetarisme voerde echter aan dat het beperken van de geldhoeveelheid de inflatie zou doden, wat een noodzakelijke stap zou zijn om de economie te reguleren, zelfs als dit ten koste zou gaan van een kortstondige recessie. Dat is precies wat Paul Volcker, het hoofd van de Federal Reserve van 1979 tot 1987, deed. Het resultaat was een definitieve rechtvaardiging van het monetarisme in de ogen van economen en beleidsmakers.

Voorbeelden van monetaristen en monetarisme

De meeste monetaristen waren tegen de goudstandaard in die zin dat de beperkte goudvoorraad de hoeveelheid geld in het systeem zou blokkeren, wat zou leiden tot inflatie, iets wat monetaristen zou moeten beheersen door de geldhoeveelheid, wat niet mogelijk is onder de goudstandaard tenzij goud wordt continu gedolven.

Milton Friedman is de beroemdste monetarist. Andere monetaristen zijn de voormalige voorzitter van de Federal Reserve Alan Greenspan en de voormalige Britse premier Margaret Thatcher.