Geldmarktafdekking
Wat is een geldmarkthedge?
Een geldmarktafdekking is een techniek die wordt gebruikt om de waarde van een transactie in vreemde valuta in de binnenlandse valuta van een bedrijf vast te leggen. Daarom kan een geldmarktafdekking een binnenlands bedrijf helpen zijn wisselkoers- of valutarisico te verminderen bij het uitvoeren van zakelijke transacties met een buitenlands bedrijf. Het wordt een geldmarktafdekking genoemd omdat het proces omvat het storten van geld op een geldmarkt, de financiële markt van zeer liquide en kortlopende instrumenten zoals schatkistpapier, bankaccepten en handelspapier.
Geldmarktafdekking uitgelegd
De geldmarktafdekking stelt het binnenlandse bedrijf in staat om de waarde van de valuta van zijn partner (in de valuta van het binnenlandse bedrijf) vast te leggen voorafgaand aan een verwachte transactie. Dit schept zekerheid over de kosten van toekomstige transacties en zorgt ervoor dat het binnenlandse bedrijf de prijs betaalt die het wil betalen.
Belangrijkste leerpunten
- Een geldmarktafdekking is een hulpmiddel om valuta- of wisselkoersrisico’s te beheersen.
- Hiermee kan een bedrijf een wisselkoers vastleggen voorafgaand aan een transactie met een partij in het buitenland.
- Geldmarktafdekkingen kunnen enige flexibiliteit bieden, zoals het afdekken van slechts de helft van de waarde van een transactie.
- Geldmarktafdekkingen zijn doorgaans gecompliceerder dan andere vormen van valutahedging, zoals termijncontracten.
Zonder een geldmarktafdekking zou een binnenlands bedrijf onderhevig zijn aan wisselkoersschommelingen die de transactieprijs drastisch zouden kunnen veranderen. Hoewel veranderingen in wisselkoersen ertoe kunnen leiden dat de transactie goedkoper wordt, kunnen schommelingen de transactie ook duurder en mogelijk onbetaalbaar maken.
Een geldmarktafdekking biedt flexibiliteit met betrekking tot het gedekte bedrag. Een bedrijf wil bijvoorbeeld misschien maar de helft van de waarde van een aanstaande transactie afdekken. De geldmarktafdekking is ook nuttig voor het afdekken van exotische valuta’s, zoals de Zuid-Koreaanse won, waar er weinig alternatieve methoden zijn om het wisselkoersrisico af te dekken.
Voorbeeld van een geldmarktafdekking
Stel dat een Amerikaans bedrijf weet dat het binnen zes maanden voorraden van een Duits bedrijf moet kopen en de voorraden in euro’s moet betalen in plaats van in dollars. Het bedrijf zou een geldmarktafdekking kunnen gebruiken om de waarde van de euro ten opzichte van de dollar vast te zetten tegen de huidige koers, zodat het Amerikaanse bedrijf, zelfs als de dollar binnen zes maanden verzwakt ten opzichte van de euro, precies weet wat de transactiekosten zijn. wordt in dollars en kan dienovereenkomstig budgetteren. De geldmarktafdekking zou worden uitgevoerd door :
- De huidige waarde van het transactiebedrag in vreemde valuta kopen tegen de contante koers.
- De gekochte vreemde valuta in deposito plaatsen bij een geldmarkt en rente ontvangen totdat de betaling heeft plaatsgevonden.
- De aanbetaling gebruiken om de betaling in vreemde valuta uit te voeren.
Geldmarktafdekking versus termijncontract
Als een Amerikaans bedrijf geen geldmarktafdekking kan of wil gebruiken, kan het een termijncontract of deviezenswap gebruiken, of gewoon een gokje wagen en betalen, wat de wisselkoers ook is in zes maanden. Bedrijven kunnen ervoor kiezen om geen geldmarktafdekking te gebruiken als ze een groot aantal transacties uitvoeren, omdat een geldmarktafdekking doorgaans gecompliceerder te organiseren is dan een termijncontract.