Multiplier Definitie
Wat is een multiplier?
In de economie verwijst een multiplicator in grote lijnen naar een economische factor die, wanneer deze wordt verhoogd of gewijzigd, stijgingen of veranderingen veroorzaakt in vele andere gerelateerde economische variabelen. In termen van bruto binnenlands product zorgt het multiplicatoreffect ervoor dat de toename van de totale output groter is dan de verandering in de uitgaven die deze veroorzaakte.
De term multiplicator wordt meestal gebruikt in verband met de relatie tussen overheidsuitgaven en het totale nationale inkomen. Multiplicatoren worden ook gebruikt om fractioneel reservebankieren uit te leggen, ook wel de depositomultiplicator genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een vermenigvuldigingsfactor verwijst naar een economische factor die, indien toegepast, het effect van een andere uitkomst versterkt.
- Een vermenigvuldigingsfactor van 2x zou daarom het resultaat hebben van een verdubbeling van enig effect; 3x zou het verdrievoudigen.
- Er zijn veel voorbeelden van vermenigvuldigers, zoals het gebruik van marge bij het handelen of de geldvermenigvuldiger bij fractioneel reservebankieren.
Multipliers uitleggen
Een vermenigvuldiger is gewoon een factor die de basiswaarde van iets anders versterkt of verhoogt. Een vermenigvuldiger van bijvoorbeeld 2x zou het basisgetal verdubbelen. Een vermenigvuldigingsfactor van 0,5x zou daarentegen het basiscijfer met de helft verminderen. Er zijn veel verschillende multiplicatoren in financiën en economie.
De fiscale multiplier
De fiscale multiplier is de verhouding tussen het extra nationale inkomen van een land en de aanvankelijke stijging van de uitgaven of de verlaging van de belastingen die tot dat extra inkomen hebben geleid. Stel bijvoorbeeld dat een nationale overheid een fiscale stimulans van $ 1 miljard uitvaardigt en dat de marginale consumptiegraad van haar consumenten 0,75 is. Consumenten die de eerste $ 1 miljard ontvangen, zullen $ 250 miljoen besparen en $ 750 miljoen uitgeven, waarmee ze in feite een nieuwe, kleinere stimuleringsronde initiëren. De ontvangers van die $ 750 miljoen zullen $ 562,5 miljoen uitgeven, enzovoort.
De investeringsmultiplier
Een investeringsmultiplicator verwijst op dezelfde manier naar het concept dat elke toename van publieke of private investeringen een meer dan evenredige positieve impact heeft op het totale inkomen en de algemene economie. De multiplicator probeert de extra effecten van een beleid te kwantificeren die verder gaan dan die direct meetbaar zijn. Hoe groter de multiplicator van een investering, hoe efficiënter deze is bij het creëren en verdelen van rijkdom in een economie.
De winstmultiplier
De winstmultiplicator vormt een kader voor de huidige aandelenkoers van een bedrijf in termen van de winst per aandeel (EPS) van het bedrijf . Het geeft de marktwaarde van het aandeel weer als een functie van de winst van het bedrijf en wordt berekend als (prijs per aandeel / winst per aandeel).
Dit wordt ook wel de koers-winstverhouding (P / E) genoemd. Het kan worden gebruikt als een vereenvoudigd waarderingsinstrument om de relatieve kostbaarheid van aandelen van vergelijkbare bedrijven te vergelijken en om de huidige aandelenkoersen te beoordelen tegen hun historische prijzen op een relatieve winstbasis.
De aandelenmultiplicator
De equity-multiplier is een veelgebruikte financiële ratio die wordt berekend door de totale vermogenswaarde van een bedrijf te delen door het totale eigen vermogen. Het is een maatstaf voor financiële hefboomwerking. Bedrijven financieren hun activiteiten met eigen vermogen of schulden, dus een hogere vermogensmultiplicator geeft aan dat een groter deel van de activafinanciering wordt toegeschreven aan schulden. De equity multiplier is dus een variatie van de schuldgraad, waarbij de definitie van schuldfinanciering alle verplichtingen omvat.
Geld vermenigvuldigen
Een populaire vermenigvuldigingstheorie en de bijbehorende vergelijkingen zijn gemaakt door de Britse econoom John Maynard Keynes. Keynes geloofde dat elke injectie van overheidsuitgaven een evenredige toename van het totale inkomen van de bevolking veroorzaakte, aangezien de extra uitgaven door de economie zouden gaan. In zijn boek uit 1936, “The General Theory of Employment, Interest, and Money”, schreef Keynes de volgende vergelijking om de relatie tussen inkomen (Y), consumptie (C) en investering (I) te beschrijven:
De vergelijking stelt dat mensen voor elk inkomensniveau een fractie uitgeven en de rest sparen / investeren. Hij definieerde verder de marginale neiging om te sparen en de marginale neiging om te consumeren (MPC), waarbij hij deze theorieën gebruikte om het bedrag van een bepaald inkomen te bepalen dat wordt geïnvesteerd. Keynes toonde ook aan dat elk bedrag dat voor investeringen wordt gebruikt, vele malen opnieuw zou worden geïnvesteerd door verschillende leden van de samenleving. Stel dat een spaarder $ 100.000 investeert op een spaarrekening bij zijn bank.
Omdat de bank slechts een deel van dat geld bij de hand hoeft te houden om deposito’s te dekken, kan zij de rest van het deposito aan een andere partij uitlenen. Stel dat de bank $ 75.000 van de eerste aanbetaling leent aan een klein bouwbedrijf, dat het gebruikt om een magazijn te bouwen. Het geld dat door het bouwbedrijf wordt uitgegeven, gaat naar elektriciens, loodgieters, dakdekkers en verschillende andere partijen om het te bouwen.
Deze partijen besteden het geld dat ze ontvangen vervolgens naar hun eigen belangen. De $ 100.000 heeft een rendement opgeleverd voor de investeerder, de bank, het bouwbedrijf en de aannemers die het magazijn hebben gebouwd. Omdat Keynes ‘theorie aantoonde dat investeringen werden vermenigvuldigd, waardoor de inkomsten voor veel partijen toenamen, bedacht Keynes de term “multiplier” om het effect te beschrijven.
De stortingsvermenigvuldiger wordt vaak verward of als synoniem beschouwd met de geldvermenigvuldiger. Hoewel de twee termen nauw verwant zijn, zijn ze niet uitwisselbaar. Als banken al het beschikbare kapitaal zouden uitlenen buiten hun vereiste reserves, en als leners elke van banken geleende dollar zouden uitgeven, dan zouden de stortingsvermenigvuldiger en de geldvermenigvuldiger in wezen hetzelfde zijn.
In de praktijk is de geldvermenigvuldiger, die de daadwerkelijke vermenigvuldiging aangeeft in de geldhoeveelheid van een land gecreëerd door vreemd vermogen buiten de reserves van de bank, altijd kleiner dan de stortingsvermenigvuldiger, die kan worden gezien als de maximale potentiële geldschepping door het vermenigvuldigde effect van bankleningen.