Systeem voor onderhandelde transacties (NDS)
Wat is een onderhandelingssysteem (NDS)?
Het Negotiated Dealing System, of NDS, is een elektronisch handelsplatform dat wordt beheerd door de Reserve Bank of India om de uitgifte en uitwisseling van overheidseffecten en andere soorten geldmarktinstrumenten te vergemakkelijken. Het doel was om inefficiënties als gevolg van telefonische bestellingen en handmatig papierwerk te verminderen en tegelijkertijd de transparantie voor alle marktdeelnemers te vergroten.
Inzicht in onderhandelingssysteem (NDS)
Het onderhandelingssysteem werd in februari 2002 geïntroduceerd om de Reserve Bank of India, of RBI, te helpen de transacties van vastrentende beleggingen te verbeteren. Voorafgaand aan de NDS was de markt voor overheidseffecten van het land voornamelijk telefonisch, wat betekende dat kopers en verkopers telefonisch transacties moesten uitvoeren, fysieke overboekingsformulieren voor dochterondernemingen moesten indienen en cheques voor de afwikkeling van gelden aan de reservebank moesten uitgeven. van India. Deze trage en inefficiënte procedures hebben geleid tot de ontwikkeling en implementatie van de NDS.
In augustus 2005 introduceerde de RBI het Negotiated Dealing System – Order Matching-systeem, of NDS-OM, een elektronisch, schermgebaseerd, anoniem, ordergestuurd handelssysteem voor de handel in overheidseffecten. Het systeem is ontworpen om transparantie te brengen in transacties op de secundaire markt, terwijl leden biedingen en aanbiedingen rechtstreeks op het NDS-OM-scherm kunnen plaatsen.
Er zijn twee soorten NDS-OM-leden, waaronder:
- Directe leden – Directe leden hebben lopende rekeningen bij de RBI en kunnen transacties direct afwikkelen op NDS-OM.
- Indirecte leden – Indirecte leden hebben geen lopende rekeningen bij de RBI en moeten afrekenen via NDS-OM-leden die directe rekeningen hebben. De meeste buitenlandse institutionele beleggers hebben indirecte toegang, terwijl ingezeten entiteiten mogelijk directe toegang hebben.
Veel andere landen hebben vergelijkbare elektronische systemen voor het beheer van overheidseffecten, geldmarktrekeningen en aanverwante effecten om de transparantie te vergroten en de kosten te verlagen.
Voor meer informatie over het systeem voor onderhandelde transacties, zie het Overzicht van het systeem voor onderhandelde transacties van de RBI.
Onderhandelde handelssysteemmodules
Het systeem voor onderhandelde transacties bestaat uit twee modules die zijn ontworpen voor verschillende soorten aangesloten instellingen.
Deze modules zijn onder meer:
- Primaire marktmodule : de RBI gebruikt het primaire veilingplatform voor de veiling van federale en staatseffecten, evenals schatkistpapier. Het platform stelt deelnemers in staat om elektronisch hun biedingen in primaire veilingen in te dienen en toewijzingsrapporten te ontvangen.
- Secundaire marktmodule : Over-the-counter-handel vindt vaak plaats via de telefoon, maar iedereen moet deze transacties rapporteren met behulp van de NDS-module voor secundaire markten. De gegevens worden vervolgens naar de Clearing Corporation of India Ltd. gestuurd voor clearing en afwikkeling, waardoor er geen papieren afwikkelingsprocessen nodig zijn.