Nick Leeson
Wie is Nick Leeson?
Nick Leeson was een opkomende jonge handelaar bij de Engelse Barings Bank in 1995, toen hij $ 1,3 miljard van het geld van de bank verloor in risicovolle derivaten en niet-geautoriseerde derivatentransacties.
De eerbiedwaardige bank stortte in en Leeson bracht vier jaar door in een gevangenis in Singapore.
Nick Leeson in de diepte
Op 27-jarige leeftijd werd Leeson een handelaar in sterderivaten in het kantoor van Barings Bank in Singapore, een van de oudste handelsbanken van Groot-Brittannië. Hij klom door de gelederen en eindigde als algemeen directeur van de handelsdivisie van het bedrijf in Singapore. Zijn taak bestond voornamelijk uit arbitragehandel op de Nikkei 250, de belangrijkste index van Tokio, namens Barings-klanten.
Belangrijkste leerpunten
- Neeson verloor $ 1,3 miljard aan risicovolle transacties in derivaten die zijn werkgever verdiende.
- Zijn tegenslag dwong banken om hun interne controles en handelsauditprocedures opnieuw te beoordelen. Het failliet bracht ook Barings, een van de oudste banken van Engeland, failliet.
- Het recordverlies van Neeson bleef tot 2008, toen een Franse handelaar $ 8 miljard doorbracht.
Leeson behaalde in 1992 via verschillende transacties enorme winsten voor Barings. Vervolgens verloor hij in een reeks van daaropvolgende risicovolle transacties in futures en opties meer dan $ 1 miljard van het kapitaal van het bedrijf en verborg hij de records van de verliezen voor zijn superieuren door de records te vervalsen. in een weinig gebruikte foutenrekening genaamd 88888. De meeste verliezende transacties vonden plaats op de termijnmarkt.
Als hij de regels van zijn werkgever had gevolgd, zou het grootste deel van zijn transacties contant geldneutraal zijn geweest. In een dergelijke strategie beheert een handelaar een investeringsportefeuille zonder er kapitaal aan toe te voegen. Alle winsten of verliezen op de transacties zouden eigendom zijn van de klant. De enige vergoeding van Barings zou een commissie zijn geweest. Ondertussen moest een handelaar namens de bank zelf een beperkt aantal transacties voor eigen rekening uitvoeren.
Riskante zaken
Toen hij eenmaal aan de gang was, begon Leeson het geld van de bank over te hevelen voor risicovolle derivatenspelen in een poging om eerdere handelsverliezen goed te maken. Hij begon te vertrouwen op een uiterst riskante “verdubbelings” -strategie. Dat wil zeggen, elke keer dat hij geld verloor bij een ruil, plaatste hij een nieuwe weddenschap voor het dubbele bedrag van het verlies in de hoop het terug te verdienen. Hij dook steeds verder in de reserves van de banken om het draaiende te houden.
Zijn wanhopige pogingen om zijn verliezen goed te maken, kwamen begin 1995 tot een abrupt einde, toen de aardbeving in Kobe Japan trof en de Nikkei scherp viel. Zijn hele strategie was gebaseerd op een weddenschap dat de Nikkei zou stijgen. De volgende dagen bleef hij wedden op een snelle ommekeer en verloor zelfs nog meer van het geld van Barings.
Eén les: een handelaar die wanhopig zijn verliezen wil goedmaken, heeft de neiging om meer te gokken en meer te verliezen.
Nu zijn plannen uiteenvielen en opsporing op handen was, vluchtte Leeson uit Singapore om vervolging te voorkomen, waarbij hij een schriftelijke bekentenis achterliet. Hij werd uiteindelijk in Duitsland gearresteerd. Zijn handelsverliezen van $ 1 miljard bleken ongeveer tweemaal het beschikbare kapitaal van Barings te zijn.
De in 1762 opgerichte bank werd failliet verklaard. De Nederlandse bank ING kocht de ruïnes in 1995.
Les geleerd
Een enkele malafide handelaar verloor $ 1,3 miljard aan andermans geld en niemand merkte het totdat een grote internationale bank instortte. Uiteraard werden er vragen gesteld.
De zaak heeft zeker geleid tot meer aandacht voor interne controles en een meer zorgvuldige controle van transacties om een herhaling van het tegenslag van een malafide handelaar te voorkomen.
Een hard verdiende les
Een observatie was dat een handelaar die wanhopig van verliezen wil herstellen, de neiging heeft om meer geld te riskeren in een poging om gezond te worden. De aanvankelijke handelsverliezen van Leeson bedroegen iets minder dan $ 200 miljoen. Dat totaal schoot omhoog toen hij nog riskantere weddenschappen sloot op de richting van de futures in de hoop zijn verliezen te verminderen of zelfs uit te wissen.
De nasleep
Leeson hield de wereldtitel voor verliezen als gevolg van onbeperkte transacties tot 2008. Hij werd dat jaar overschaduwd door een handelaar voor Société Générale genaamd Jerome Kerviel, die meer dan $ 7 miljard verloor in een reeks niet-geautoriseerde en vervalste transacties.
Leeson kwam in 1999 uit de gevangenis. Naast een verwoeste carrière en een huwelijk dat in een scheiding was geëindigd, kreeg hij te maken met een strijd tegen darmkanker.
De Rogue Trader
Hij trotseerde de kansen en uiteindelijk bloeide hij. Leeson schreef een memoires, toepasselijk Rogue Trader genoemd, waarvan een film werd gemaakt . Hij verhuisde naar Ierland, hertrouwde en sloot zich aan bij het circuit van beroemde sprekers, waar hij zich specialiseerde in het spreken over duistere financiële praktijken.
Zijn revalidatie verscheen compleet in 2005, toen hij werd uitgeroepen tot commercieel manager van Galway voetbalclub, oplopend tot chief executive officer van de club voordat hij in 2011.