Note Issuance Facility (NIF)

Wat is een faciliteit voor uitgifte van bankbiljetten (NIF)?

Een obligatie-uitgiftefaciliteit (NIF) is een kredietovereenkomst die gewoonlijk wordt verstrekt door een syndicaat van commerciële banken. De structuur kan voor allerlei soorten bedrijven worden gebruikt als een middel om de uitgifte van creditnota’s te ondersteunen. Het wordt het meest gebruikt door bedrijven die kapitaal willen aantrekken op de Europese markten.

NIF’s zijn gunstig voor leners omdat ze hen in staat stellen om waar nodig bankbiljetten uit te geven met commerciële banksteun. Dit kan handig zijn wanneer de uitgifte van creditnota’s regelmatig wordt gebruikt voor financiering. Met een NIF hoeven bedrijven niet bij elke uitgifte afzonderlijke regelingen te treffen.

Inzicht in de faciliteiten voor uitgifte van bankbiljetten

NIF’s worden gebruikt door bedrijven die geld willen inzamelen door kortlopende creditnota ‘s aan investeerders te verkopen. NIF’s worden veel gebruikt in Europa.

Bij het NIF-proces wordt steun verleend door een syndicaat van banken. Volgens de voorwaarden van de NIF zullen de banken zich ertoe verbinden een bepaald bedrag van de uitgifte van bankbiljetten van een bedrijf te kopen als het bedrijf niet in staat is om zelfstandig kopers te vinden.

Bij een NIF betrokken bankbiljetten zijn doorgaans kortlopende instrumenten met een looptijd van drie tot zes maanden. De deelnemende banken ontvangen vergoedingen van het bedrijf in ruil voor het regelen van de deal en de verzekering die door het NIF wordt geboden.

Meestal neemt één commerciële bank de leidende rol op zich bij het regelen van een NIF. Deze leidende bank zal vervolgens verschillende deelnemende banken samenbrengen tot een syndicaat. Gezamenlijk stemt dit syndicaat ermee in om creditnota’s te kopen die de lener niet kan verkopen in een geplande uitgifte. In dit opzicht werkt de NIF als underwriter voor de kredietnemer. NIF’s zijn daarom nuttige instrumenten om de risico’s en kosten die zowel aan kredietnemers als aan kredietverstrekkers zijn verbonden, te verminderen.

NIF’s kunnen vooral nuttig zijn op de Europese markten. Het continent Europa is verdeeld over vele landen, regionale allianties en valuta’s. Een NIF kan helpen om grote doelstellingen voor de uitgifte van financieringen in de hele regio samen te brengen. Onder leiding van een syndicaat kunnen NIF’s de betrokkenheid van financiering uit verschillende landen en uit verschillende valuta’s beheren en plannen.

De markt voor NIF’s ontwikkelde zich voor het eerst in het begin van de jaren tachtig, in een tijd waarin veel internationale banken nog aan het bijkomen waren van de euro commercial paper (ECP)  en euro medium-term notes (EMTN’s) het over te nemen.

Voorbeeld uit de echte wereld van een faciliteit voor de uitgifte van bankbiljetten

Stel dat u de eigenaar bent van XYZ Corporation. XYZ is gevestigd in de VS en probeert haar activiteiten in Europa uit te breiden. Om bij deze uitbreiding te helpen, besluit u XYZ-creditnota’s te verkopen aan Europese investeerders.

Gezien uw gebrek aan ervaring met het aantrekken van kapitaal in Europa, zoekt u een NIF. De hoofdverzekeraar van het NIF is een grote bank waarmee u regelmatig zaken doet. Deze bank brengt vervolgens verschillende andere banken samen, die gezamenlijk overeenkomen om schuldinstrumenten als een syndicaat te kopen als u niet in staat bent om alle geplande aanbiedingen binnen een bepaalde periode te verkopen. Hoewel de NIF kosten met zich meebrengt voor XYZ, ben je van mening dat deze kosten goed gerechtvaardigd zijn, omdat het ervoor zorgt dat je succesvol de fondsen zult werven die je nodig hebt voor je Europese uitbreidingsplannen.