Risico op lawaaihandelaar
Wat is het risico van lawaaihandelaren?
Noise Trader Risk is een vorm van investeringsrisico dat samenhangt met de beslissingen van zogenaamde noise traders. Hoe hoger de volatiliteit van de marktprijs voor een bepaald effect, des te groter het bijbehorende risico van de handelaar in lawaai – dat wil zeggen, het risico dat gepaard gaat met grotendeels ongeïnformeerde handelaren die handelen op het lawaai in de markt in plaats van op het signaal. Deze handelaren zijn grotendeels trendvolgend, emotioneel en ongedisciplineerd.
Behavioral finance onderzoekers hebben geprobeerd om dit risico te isoleren om uit te leggen en te kapitaliseren op het sentiment van de meerderheid van de beleggers. Aangenomen wordt dat het risico van lawaaihandelaren gemakkelijker wordt aangetroffen in small-capaandelen, maar het is ook geïdentificeerd in mid- en large-caps.
Naarmate de media steeds meer inhoud naar buiten pompen, zijn er ook meer headline-risico’s voor aandelen en markten. Het lawaai kan op korte termijn aandelen en markten soms verplaatsen. Het is echter belangrijk om te begrijpen dat sommige geluiden bedoeld zijn om emoties op te wekken. Emoties zijn doorgaans geen goede indicator voor investeerders.
Inzicht in het risico van ruisondernemers
Een noise trader is een algemene term die wordt gebruikt om handelaren of investeerders te beschrijven die beslissingen nemen met betrekking tot aan- en verkooptransacties op effectenmarkten zonder de ondersteuning van professioneel advies of geavanceerde fundamentele of technische analyse. Handelen door handelaren in lawaai is vaak impulsief en gebaseerd op irrationele uitbundigheid, of emoties zoals angst of hebzucht. Deze beleggers volgen doorgaans trends, vertonen kuddegedrag en reageren overdreven op zowel goed als slecht nieuws.
Lawaaihandelaarrisico beschrijft het negatieve effect van dergelijke irrationele of niet-geïnformeerde handel op een anderszins deugdelijke investeringsanalyse in een effect.
Voorbeeld van risico op lawaaihandelaren
Een goed geïnformeerde handelaar kan bijvoorbeeld een model hebben dat suggereert dat de waarde van XYZ-aandelen $ 10 is, maar vanwege een stuk slecht nieuws in de media wordt het aandeel nu oververkocht door noise-traders, met aandelen die tot $ 8 worden verhandeld. De slimme analist is van mening dat het negatieve nieuwsbericht de verwachte waarde alleen zou moeten doen dalen tot $ 9,90, maar desondanks domineren de noise-traders de marktactiviteit, althans op korte termijn. Dit risico houdt in dat zelfs goed geïnformeerde of rationele handelaren kunnen worden ondermijnd door de irrationaliteit van de massa.
Tegelijkertijd, als een geduldige slimme geldinvesteerder in staat is om het handelsrisico van lawaai te begrijpen, kunnen ze de aandelen kopen wanneer deze op $ 8 staat, met het vertrouwen dat het snel zal stijgen.
Als het risico van lawaaiondernemingen voor een bepaald aandeel hoog is, kan een uitgifte van goed nieuws over een bepaald bedrijf ertoe leiden dat meer lawaaiehandelaren het aandeel kopen, waardoor de marktwaarde kunstmatig wordt verhoogd.