Genormaliseerde inkomsten
Wat zijn genormaliseerde inkomsten?
Genormaliseerde inkomsten worden aangepast om de effecten van seizoensinvloeden, inkomsten en uitgaven die ongebruikelijke of eenmalige invloeden zijn, weg te nemen. Genormaliseerde inkomsten helpen bedrijfseigenaren, financiële analisten en andere belanghebbenden om de werkelijke inkomsten van een bedrijf uit de normale bedrijfsvoering te begrijpen. Een voorbeeld van deze normalisatie is het schrappen van een grondverkoop uit de jaarrekening van een retailbedrijf waarin een grote meerwaarde is gerealiseerd, aangezien het verkopen van producten – niet het verkopen van grond – de echte zaken van het bedrijf zijn.
Inzicht in genormaliseerde inkomsten
Genormaliseerde inkomsten vertegenwoordigen de inkomsten van een bedrijf waarbij de effecten van eenmalige kosten of winsten weggelaten zijn. Om de kernactiviteiten van een bedrijf beter te presenteren, worden de eenmalige effecten van deze winsten of verliezen weggenomen, aangezien ze het beeld kunnen vertroebelen. Bovendien kunnen genormaliseerde inkomsten worden gebruikt om de inkomsten van een bedrijf te presenteren, rekening houdend met seizoensgebonden of cyclische verkoopcycli.
Kortom, genormaliseerde inkomsten zijn de meest nauwkeurige beoordeling van de werkelijke financiële gezondheid en prestaties van een bedrijf. Veel bedrijven maken eenmalige kosten, zoals hoge advocaatkosten, of verdienen eenmalige winsten, zoals de verkoop van oude apparatuur. In beide gevallen, hoewel de kosten en opbrengsten worden gerealiseerd en de kasstroom op korte termijn beïnvloeden, zijn ze geen indicatie van de langetermijnprestaties van de onderneming. Om het bedrijf goed te kunnen analyseren, moeten deze effecten worden weggenomen.
Belangrijkste leerpunten
- Genormaliseerde inkomsten verwijderen eenmalige gebeurtenissen en verzachten seizoenseffecten op de inkomsten.
- Genormaliseerde inkomsten geven beter de ware gezondheid van de kernactiviteiten van een bedrijf weer.
- De genormaliseerde winst per aandeel kan worden gebruikt om twee bedrijven te vergelijken waar een bedrijf heeft geleden of geprofiteerd heeft van een aantal eenmalige gebeurtenissen.
Voorbeelden van genormaliseerde inkomsten
De meest voorkomende vorm van winstnormalisatie vindt plaats wanneer uitgaven of inkomsten moeten worden verwijderd of verkoopcycli moeten worden gladgestreken. Bij het normaliseren van grote, eenmalige kosten of opbrengsten zijn er twee soorten normalisatieaanpassingen. Als bijvoorbeeld een bedrijf dat een wagenpark bezit, besluit de afgeschreven activa te verkopen en nieuwe aan te schaffen, worden zowel de inkomsten als de kosten van de verkoop verwijderd om de inkomsten te normaliseren. Een accountant of analist zou dit doen door naar de winst-en-verliesrekening van het bedrijf te kijken en het geld dat uit niet-gerealiseerde resultaten wordt gegenereerd, te verwijderen. Het zou dan de bedrijfskosten of schuldfinanciering verwijderen die zijn gebruikt om de nieuwe vrachtwagens te kopen.
Een ander scenario waarbij kosten worden verwijderd om de inkomsten van een bedrijf te normaliseren, is in het geval van een acquisitie of aankoop. Wanneer dit gebeurt, worden het salaris, de lonen en andere onkosten betaald aan eigenaren en functionarissen van het bedrijf verwijderd, aangezien ze geen deel uitmaken van de nieuwe organisatie.
Het resterende scenario waarbij doorgaans normalisatie betrokken is, betreft de inkomsten voor bedrijven met verkoopcycli of seizoensinvloeden. In situaties als deze worden de inkomsten over een aantal perioden aangepast aan de hand van een voortschrijdend gemiddelde. De eenvoudigste vorm hiervan is een rekenkundig gemiddelde. Als een bedrijf bijvoorbeeld $ 100 verdient in januari, $ 150 in februari en $ 200 in maart, en een voortschrijdend gemiddelde over twee maanden gebruikt, zijn de genormaliseerde inkomsten $ 125 voor februari en $ 175 voor maart.
Het voordeel van genormaliseerde inkomsten
Voor beleggers is het grootste voordeel van genormaliseerde inkomsten dat het een nauwkeurigere vergelijking tussen bedrijven mogelijk maakt. Gemeenschappelijke maatstaven zoals de winst per aandeel (WPA) kunnen drastisch worden beïnvloed door de periode waarin ze worden berekend, met name als zich in de periode een aanzienlijke kostenpost of winst voordoet die geen verband houdt met de kernactiviteiten. Door genormaliseerde winst per aandeel te gebruiken, kunnen beleggers bedrijven beter analyseren en vergelijken op basis van de gezondheid van hun kernactiviteiten in plaats van de tijdelijke boost of hit van een eenmalige gebeurtenis.