Open-markttransactie
Wat is een openmarkttransactie?
Een open-markttransactie is een order die door een insider wordt geplaatst, nadat alle relevante documentatie is ingediend bij de Securities and Exchange Commission (SEC), om openlijk beperkte effecten op een beurs te kopen of verkopen.
Een open-markttransactie is een legale manier voor een persoon met voorkennis van zijn bedrijf om effecten te verhandelen zonder de wetten inzake handel met voorkennis te overtreden.
Belangrijkste leerpunten
- Een open-markttransactie verwijst naar het kopen of verkopen van aandelen in een bedrijf door insiders van dat bedrijf.
- Bij het aangaan van een open-markttransactie moet een insider het juiste papierwerk bij de SEC invullen om te voorkomen dat wetten inzake handel met voorkennis worden overtreden.
- Bij open-markttransacties letten externe investeerders erop, aangezien de aan- of verkoop van effecten door insiders de vooruitzichten van het bedrijf kan aangeven.
- Bij het kopen van aandelen door insiders wordt meer interesse gelegd dan bij de verkoop van aandelen.
Inzicht in een openmarkttransactie
De SEC definieert een insider als “een functionaris of directeur van een beursgenoteerd bedrijf of een persoon of entiteit die meer dan 10% van de aandelen van een bedrijf bezit”.
Wanneer insiders aandelen van hun eigen bedrijf kopen of verkopen, letten investeerders erop, omdat dit inzicht geeft in wat er binnen de grenzen van het bedrijf gebeurt waar buitenstaanders niet bekend mee zijn.
Verkopen insiders hun aandelen omdat de winst drastisch onder de schattingen lag en ze verwachten dat de aandelenkoers zal dalen? Kopen insiders aandelen omdat ze een succesvol nieuw product hebben gemaakt waardoor de aandelenkoers omhoogschiet?
De handelsacties van insiders zijn een indicator van hoe het aandeel in de toekomst zal presteren. Maar voordat ze hun aandelen kunnen kopen of verkopen, ook wel openmarkttransacties genoemd, moeten ze de juiste papieren indienen en alle procedures volgen.
Het proces van een openmarkttransactie
Een open-markttransactie is gewoon een order die door een insider wordt geplaatst om aandelen te kopen of verkopen volgens de regels en voorschriften van de SEC. Het belang van een openmarktorder is dat de insider vrijwillig aandelen koopt of verkoopt tegen of dichtbij de marktprijs. Er zijn geen speciale prijzen voor open-markttransacties.
Insiders moeten open-markttransacties melden bij de SEC en relevante details over de verkoop of aankoop van de aandelen opnemen. Omdat de reden voor de transactie wordt vermeld, kunnen de aanmeldingen van openmarkttransacties door andere investeerders worden gebruikt om enig inzicht te krijgen in wat insiders van het bedrijf denken.
Als een insider bijvoorbeeld een aanzienlijk deel van zijn aandelen verkoopt via een openmarkttransactie, kunnen de redenen die bij de indiening worden vermeld, ertoe leiden dat andere beleggers hun portefeuilles in reactie daarop wijzigen. Als de reden simpelweg was om te profiteren van aandelenopties die aan een hoge functionaris worden verstrekt, zullen buitenlandse investeerders hoogstwaarschijnlijk niet reageren.
In feite wordt meer belang gehecht aan de aankoop van aandelen dan aan de verkoop van aandelen, aangezien een verkoop om vele redenen kan plaatsvinden.
SEC-formulier 4 moet worden ingediend door een insider voordat aandelen worden gekocht of verkocht. Formulier 4 bevat informatie zoals “de naam van de insider, hun relatie tot het bedrijf, hoeveel aandelen zijn verhandeld en tegen welke prijs.”
Waarom open-markttransacties worden gedaan door insiders
Er zijn veel redenen waarom insiders meer aandelen zouden kopen of hun huidige aandelen zouden verkopen. Zoals hierboven vermeld, geeft het kopen van aandelen meer inzicht omdat het een geloof in het succes van een bedrijf aangeeft.
De verkoop van aandelen kan om vele redenen gebeuren, zo simpel als dat de aandeelhouder contant geld nodig heeft en de insider wil profiteren van de winst die zijn investering heeft behaald.
Omgekeerd kan de insider langetermijnoverwegingen hebben afgewogen over het bedrijf of de branche die aanleiding waren voor de verkoop van die aandelen. Hetzelfde kan gezegd worden over de aankoop van meer aandelen in het bedrijf.
Wanneer bepaalde openmarkttransacties plaatsvinden, kunnen bedrijven persverklaringen uitgeven over de openmarkttransacties waarbij prominente insiders aandelen kopen. Als een voorzitter bijvoorbeeld een miljoen aandelen in zijn eigen bedrijf koopt, zou een begeleidende verklaring kunnen aangeven dat dit een bevestiging van vertrouwen in het management is.
De aankoopprijs van die aandelen wordt ook vermeld. Er kan ook een verwijzing zijn naar hoeveel aandelen in het bedrijf de insider zal bezitten nadat de transactie is voltooid.
Open markt operaties
Het is belangrijk op te merken dat open-markttransacties verschillen van centralebankprogramma’s die bekend staan als open-markttransacties. In het kader van dergelijke programma’s koopt of verkoopt de Federal Reserve staatseffecten, zoals obligaties, op de open markt naast investeerders.
Open-markttransacties worden gebruikt als een vorm van monetair beleid om de geldhoeveelheid te beheersen door de rentetarieven en de liquiditeit in de economie te beïnvloeden. Deze actie wordt doorgaans gebruikt tijdens of na een financiële crisis.