Overgewicht

Wat is overgewicht?

Een overwogen belegging is een activa- of industriesector die een hoger dan normaal percentage van een portefeuille of een index omvat. Een belegger kan ervoor kiezen om een ​​groter deel van de portefeuille te besteden aan een sector die bijzonder veelbelovend lijkt, of een belegger kan overwogen worden in defensieve aandelen en obligaties in een tijd dat de prijzen volatiel zijn.

Overwogen en het tegenovergestelde, onderwogen, worden ook door analisten en commentatoren gebruikt bij aanbevelingen om bepaalde beleggingen of sectoren te kopen of te vermijden. Als de federale defensie-uitgaven bijvoorbeeld op het punt staan ​​te worden verhoogd of verlaagd, kan een analist een investeerder aanbevelen om overwogen of onderwogen te worden in defensiegerelateerde bedrijven.

Bovendien hechten veel analisten een overwogen aanbeveling aan een aandeel waarvan zij denken dat het de komende maanden beter zal presteren dan de sector. De alternatieve beoordelingen zijn gelijk gewicht (voor gemiddelde performers) of onderwogen (voor ondergemiddelde performers).

Overgewicht begrijpen

Strikt genomen verwijst overwogen naar een hoger bedrag aan activa in een fonds of beleggingsportefeuille in vergelijking met de referentie-index die het volgt.

Indexen worden gewogen. Dat wil zeggen, ze volgen de prestaties van een selectie van aandelen, die elk een percentage van de index vertegenwoordigen dat varieert naargelang de waargenomen impact op het geheel.

Beleggingsfondsen worden ook gewogen en een bepaald percentage van het fonds kan worden besteed aan contanten of aan rentedragende obligaties om het algemene risico te verminderen. Dit is de reden waarom de prestaties van indexfondsen zelfs fractioneel kunnen verschillen van elkaar en van de index zelf.

Het doel van de fondsbeheerder is om de index waarmee hij wordt vergeleken te behalen of te overtreffen. Dat kan worden bereikt door sommige delen van het geheel te over- of onderwogen.

De trend verslaan

Anders is er geen duidelijke definitie van overgewicht. Het is gewoon een variatie op de norm, wat dat ook mag zijn. De beheerder van een wereldwijd technologisch beleggingsfonds die een toekomstige neergang voorziet, zou bijvoorbeeld een aantal activa kunnen verschuiven en overwogen kunnen worden in enkele van de stabielste blue-chip-bedrijven die er zijn. Een belegger met een gediversifieerde portefeuille die een neergang verwacht, zou overwogen kunnen worden in rentedragende obligaties en dividendbetalende aandelen.

Overgewicht kan ook verwijzen – in een lossere zin – naar de mening van een analist dat een aandeel het beter zal doen dan anderen in zijn sector of op de markt. In die zin is het een koopaanbeveling. Wanneer een analist voorstelt om een ​​actief te onderwogen, zeggen ze dat het er op dit moment minder aantrekkelijk uitziet dan andere beleggingsopties.

Tegen de norm in

Portefeuillemanagers proberen voor elke belegger een evenwichtige portefeuille te creëren en deze te personaliseren op basis van de risicotolerantie van die persoon. Een jongere belegger met een gematigde risicobereidheid kan bijvoorbeeld het best gediend zijn met een portefeuille die voor 60% uit aandelen bestaat en voor 40% uit obligaties. Als dezelfde belegger er vervolgens voor kiest om 15% meer van het saldo naar aandelen te verplaatsen, wordt de portefeuille geclassificeerd als overwogen aandelen.

Een portefeuille kan overwogen zijn in een sector, zoals energie, of in een bepaald land. Het kan overwogen zijn in een categorie, zoals agressieve groeiaandelen of aandelen met een hoog dividendrendement. In deze context houdt de term overwogen meestal in dat de portefeuille wordt vergeleken met een vooraf gedefinieerde standaard of een referentie-index.

Overgewicht voors en tegens

Actief beheerde fondsen of portefeuilles zullen een overwogen positie innemen in bepaalde effecten als dit hen helpt om een ​​hoger rendement te behalen. De fondsbeheerder kan bijvoorbeeld het gewicht van een effect verhogen van zijn normale 15% van de portefeuille naar 25%, in een poging het rendement van de totale portefeuille te verhogen.

Een andere reden voor het overwogen van een portefeuillebelang is om het risico van een andere overwogen positie af te dekken of te verminderen. Afdekking omvat het innemen van een compenserende of tegengestelde positie ten opzichte van de gerelateerde zekerheid. De meest gebruikelijke methode van afdekking is via de derivatenmarkt.

Als u bijvoorbeeld aandelen bezit van een bedrijf dat momenteel voor $ 20 per aandeel verkoopt, kunt u voor dat aandeel een putoptie van een jaar met vervaldatum kopen voor $ 10. Een jaar later, als de aandelen voor meer dan $ 10 worden verkocht, laat u de put vervallen en verliest u alleen de prijs van de aankoop. Als de aandelen voor minder dan $ 10 worden verkocht, kunt u de put uitoefenen en $ 10 voor uw aandelen ontvangen.

Het gevaar van een overweging van één belegging is dat deze de algehele diversificatie van hun portefeuille kan verminderen. Een vermindering van de diversificatie kan de deelneming aan extra marktrisico’s blootstellen.

Voordelen

• Kan portefeuillewinst en -rendementen verhogen

• Dekt andere overwogen posities af